Студопедия

Главная страница Случайная страница

Разделы сайта

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






  • Как продвинуть сайт на первые места?
    Вы создали или только планируете создать свой сайт, но не знаете, как продвигать? Продвижение сайта – это не просто процесс, а целый комплекс мероприятий, направленных на увеличение его посещаемости и повышение его позиций в поисковых системах.
    Ускорение продвижения
    Если вам трудно попасть на первые места в поиске самостоятельно, попробуйте технологию Буст, она ускоряет продвижение в десятки раз, а первые результаты появляются уже в течение первых 7 дней. Если ни один запрос у вас не продвинется в Топ10 за месяц, то в SeoHammer за бустер вернут деньги.
    Начать продвижение сайта
  • Методы диагностики вероятности банкротства организации






     

    В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности организаций широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

    Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал организации и результаты ее работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

    Z = 0, 717 х1 + 0, 847 х2 + 3, 107 х3 + 0, 42 х4 + 0, 995 х5, (1.1)

     

    где х1 – собственный краткосрочный капитал: сумма активов;

    х2 – нераспределенная прибыль: сумма активов;

    х3 – прибыль до уплаты процентов: сумма активов;

    х4 – балансовая стоимость собственного капитала: заемный капитал;

    х5 – объем продаж (выручка): сумма активов.

     

    Таблица 1.6 – Дискриминантная модель Альтмана

     

    Показатель Расчет
    х1 СОК: ВБ
    х2 Нераспределенная прибыль: ВБ
    х3 Прибыль до уплаты процентов: ВБ
    х4 СК: ЗК
    х5 Выручка: ВБ
    Z  

    Примечание – Источник: [11, с. 65].

     

    В результате подсчета Z – показателя для конкретной организации делается заключение:

    – если Z < 1, 81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

    – если 2, 77 ≤ Z < 1, 81 – средняя вероятность банкротства организации от 35 до 50%;

    – если 2, 99 < Z < 2, 77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

    – если Z ≥ 2, 99 – ситуация в организации стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

    Для обоснования основных индикаторов риска банкротства и создания дискриминантной модели его оценки, Г.В. Савицкой была собрана информация по 200 производственным организациям за 3 года и на основании ее рассчитаны 26 финансовых коэффициентов по каждому субъекту хозяйствования за каждый год.

    С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа было установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения производственных организаций играют такие показатели:

     

    Z = 0, 111х1 + 13, 239х2 + 1, 676х3 + 0, 515х4 + 3, 80х5, (1.2)

     

    где х1 – доля собственного краткосрочного капитала в формировании краткосрочных активов, коэффициент;

    х2 – приходится краткосрочного капитала на рубль основного, руб.;

    х3 – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

    х4 – рентабельность активов организации, %;

    х5 – коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса) [12, c. 88].

     

    Таблица 1.7 – Дискриминантная факторная модель Савицкой

     

    Показатель Расчет
    х1 СОК: ОА
    х2 СОК: ВОА
    х3 Выручка: СОК
    х4 Чистая прибыль: ВБ
    х5 СК: ВБ
    Z  

    Примечание – Источник: [11, с. 72].

     

    Данные показатели были положены в основу разработки дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства производственных организаций, которая получила следующее выражение:

    Константа сравнения – 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3 – средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – стопроцентная несостоятельность.

    Модель прогнозирования вероятности наступления банкротства О.П. Зайцевой. С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа было установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения производственных организаций играют показатели, которые использованы в шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой, где предлагается рассчитывать следующие частные коэффициенты:

    1) КУП – коэффициент убыточности организации, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу (III раздел баланса):

     
     


    х1 =, (1.3)

     

    нормативное значение х1 = 0;

    2) КЗ – коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности:

     
     


    х2 =, (1.4)

     

    нормативное значение х2 = 1;

    3) КС – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности:

     
     


    х3 =, (1.5)

     

    нормативное значение х3 = 7;

     

     

    4) КУР – убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объему реализации этой продукции

     
     


    х4 = (1.6)

     

    нормативное значение х4 = 0;

    5) КФНКИ – коэффициент финансового левериджа (финансового риска) – отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования:

     
     


    х5 = (1.7)

     

    нормативное значение х5 = 0, 7;

    6) КЗАГ – коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов – отношение общей величины активов организации (валюты баланса) к выручке:

     
     


    х6 = (1.8)

     

    нормативное значение х6 = х6прошлого периода.

    Если у организации нет убытков, то ставится 0.

     

    Таблица 1.8 – Расчет показателей, используемых в модели О.П. Зайцевой

     

    Показатель Расчет Нормативные значения
    Х1 Прибыль: СК  
    Х2 КЗ: ДЗ  
    Х3 КО: КА  
    Х4 Прибыль: Выручка  
    Х5 (КО+ДО): СК 0, 7
    Х6 ВБ: Выручка Х6 прош. года
    Кфакт - -

    Примечание – Источник: [11, с. 74].

     

    Данные показатели были положены в основу разработки дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства производственных организаций. Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

     

    К = 0, 25× х1 + 0, 1× х2 + 0, 2× х3 + 0, 25× х4 + 0, 1× х5 + 0, 1× х6. (1.9)

     

    Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путем, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей – расчетное значение К надо сравнить с К нормативным.

    Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного Кфакт> КN, то вероятность банкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства мала.

    Рассчитаем нормативное значение К:

     

    КN = 0, 25× 0 + 0, 1× 1 + 0, 2× 7 + 0, 25× 0 + 0, 1× 0, 7 + 0, 1× х6, (1.10)

     

    КN = 1, 57 + 0, 1× х6. (1.11)

     

    Таким образом, можно отметить, что тестирование данной модели по исследуемой выборке субъектов хозяйствования показало, что она позволяет довольно быстро провести экспресс-анализ финансового состояния производственных организаций и достаточно точно оценить степень вероятности их банкротства.

    В заключение главы можно сделать вывод, что кризисную ситуацию необходимо диагностировать на самых ранних этапах с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации. Диагностика финансового состояния организации показывает, по каким направлениям надо вести работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии организации. Важно систематически наблюдать за изменениями в системе показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальной и потенциальной финансовой возможности, располагая при этом объективными критериями оценки финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости организации дает возможность оценить, насколько организация готова к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов организации целям ее хозяйственной деятельности.


    2 Анализ финансового состояния ООО «Полстар»






    © 2023 :: MyLektsii.ru :: Мои Лекции
    Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
    Копирование текстов разрешено только с указанием индексируемой ссылки на источник.