Характеристика источников веенчурного капитала

Компании, выступающие источником венчурного капитала, могут быть охарактеризованы:

типом капитала

типом собственности и аффилированностью

• По типу капитала можно различать источники, которые используют долг, заимствованный у других частных источников или у правительства, для инвестирования (leveraged) и источники, которые полностью состоят из акционерного капитала (pure equity or unleveraged)

• По типу собственности и аффилированности источники разделение на семейный, за которым стоят богатый человек или семья, и институциональный

1.4.1. Не венчурный капитал:

• Банковский займ

• Покупка акций или облигаций на бирже

• Инвестиция в готовую недвижимость

1.4.2. Венчурный капитал:

• Подразделение банка, инвестирующее в малый бизнес – может быть

• Инвестиционная компания, приобретающая новые акции – может быть

• Группа товарищей, инвестирующая в старт малого бизнеса

• Займ члену семьи для начала бизнеса

• Покупка долей частной компании, начинающей производство нового продукта или планирующей резкий рост

• Покупка бизнеса

• Т.о. – любая рисковая инвестиция вне зависимости от структурирования, когда инвестор в значительной степени вовлечен в бизнес инвестируемой компании как бизнес-партнер, старающийся добавить стоимость (в отличие от финансовой компании, предоставляющей высокопроцентные займы)

• Источники венчурного капитала, использующие долговое финансирование, как правило также осуществляют инвестиции в форме долга – займов или конвертируемых долговых обязательств (debentures)

• Долговое финансирование используются инвестиционными компаниями для малого бизнеса (SBIC)

• Источники венчурного капитала в форме долга, как правило, должны получать текущие процентные доходы, чтобы оплачивать пользование заемным капиталом

• Источники, построенные на акционерном капитала, также, как правило, инвестируют в капитал (equity)

• Компании, заинтересованной в привлечении капитала и не способным обслуживать дополнительный долг, не следует обращаться к источникам, использующим долговое финансирование

• Некоторые источников семейного венчурного капитала выделились из семейного бизнеса и являются остатками прежних форм организации венчурного бизнеса

• Семейные и индивидуальные источники венчурного капитала иногда достигают существенных размеров.

• Большинство семейных источников венчурного капитала управляются профессиональными менеджерами, которые были наняты семьями

• В некоторых случаях неуправляемый профессионалами семейный венчурный капитал может стать непростым партнером для предпринимателя, ищущего венчурный капитал и ограничить лимиты роста.

• Часто семейный венчурный капитал заинтересован в контроле бизнеса, в который он инвестирует

• Процессы институционализации венчурного бизнеса начались лишь в 1950х – 1960х годах прошлого века.

• В настоящее время имеется около 500 институциональных источников венчурного капитала

• Большинство институциональных источников имеют форму корпораций или партнерств и управляются профессионалами как и любые корпорации