Студопедия

Главная страница Случайная страница

Разделы сайта

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






  • Основные показатели финансовой отчетности, их характеристика и методика исчисления






    Оценка финансовой деятельности компаний осуществляется на основе анализа их финансовых отчетов. С помощью такого анализа инвесторы, кредиторы, менеджеры и прочие заинтересованные лица оценивают прошлое, текущее и ожидаемое финансовое состояние фирмы. Анализ финансового состояния предприятия имеет определенные цели, среди которых основными являются:

    - определение текущего финансового состояния;

    - определение изменений в финансовом состоянии в структурно-временном аспекте;

    - определение факторов, ставших причиной этих изменений;

    - прогнозирование основных тенденций в финансовом состоянии.

    Необходимо отметить, что анализ финансовой отчетности не дает возможности делать категорические выводы, а только ориентирует пользователя информации при проведении оценки финансового состояния предприятия и определении его слабых мест.

    Существует несколько методов анализа финансовых отчетов:

    - вычисление разнообразных соотношений показателей, например коэффициентов;

    - определение удельного веса отдельных статей финансовых отчетов - вертикальный анализ;

    - сравнение абсолютных и относительных показателей.

    За рубежом общая оценка состояния предприятия осуществляется с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитывается по данным двух основных форм отчетности - бухгалтерского баланса и отчета о прибыли и убытках.

    Так как информация баланса характеризует состояние отображенных в нем показателей на конкретную дату, а отчет о прибыли и убытках - за определенный период, то для лучшей сопоставимости показатели баланса часто берутся в среднем за период.

    Одним из важных показателей степени эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, поступающей от покупателей. Структура выручки изучается в рамках так называемого вертикального анализа, который проводится по данным отчета о прибыли и убытках путем расчета удельного веса каждого экономически вместительного компонента в общей стоимости продаж.

    Результаты вертикального анализа выручки по ее экономическим элементам дают возможность сделать выводы о направлении и уровне влияния на величину накопленной (капитализированной) прибыли таких важных групп факторов, как прямые и косвенные расходы, амортизация и налоги.

    Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского баланса для оценки структурной динамики активов предприятия и его капитала. Для этого определяется удельный вес каждой балансовой статьи в общем итоге баланса.

    С помощью вертикального анализа структуры баланса можно сделать выводы о перераспределении вложений в разные виды имущества и об изменениях источников финансирования активов предприятия.

    В зарубежной практике при проведении финансового анализа используются финансовые коэффициенты:

    - рентабельность капиталов владельца;

    - рентабельность общих инвестиций в предприятие;

    - ливеридж;

    - доход на одну акцию;

    -- рентабельность продажи;

    - коэффициент рабочего оборотного капитала;

    - коэффициент быстрой ликвидности;

    - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

    - коэффициент оборачиваемости производственных запасов;

    - коэффициент ссудного и собственного капитала;

    - доля собственного капитала в финансировании активов предприятия;

    - доля ссудного капитала в финансировании активов предприятия;

    - соотношение рыночной и бухгалтерской стоимости (цены) одной акции предприятия;

    - соотношение дивидендов, выплачиваемых на одну акцию, и рыночной стоимости одной акции.

    Коэффициенты рентабельности используются для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия. В основе методологии построения и расчета таких коэффициентов лежит сопоставление прибыли с основными факторами, влияющими на финансовые результаты предприятия

    Рента­бельность капиталов владельцаОдин из самых важных индикаторов степени эффективности работы предприятия. Он характеризует уровень доходов, получаемых от капиталов, инвестированных владельцами в данное предприятие. Рентабельность капиталов владельца = Накопленная прибыль за анализируемый период - Капитал владельца в среднем за период

    Рентабель­ность общих инвестиций в предпри­ятиеОтображает доходность инвестиций, вложенных в активы предприятия. Рентабельность общих инвестиций в предприятие = (Накопленная прибыль за анализируемый период + Проценты, оплаченные за кредит, скорректированные на ставку налога на прибыль) -Среднегодовая стоимость инвестиций предприятия в активы

    Ливеридж Разница значений рентабельности собственных капиталов и общих инвестиций в активы предприятия

    Доход на одну акциюРассчитывается для предприятий, организованных в виде акционерных обществ. Показывает размер прибыли, приходящейся на одну акцию предприятия. Доход на одну акцию = Накопленная прибыль за анализируемый период - Среднее количество эмитированных акций

    Учитывая значение коэффициента рентабельности инвестиций в активы предприятия, полезно иметь полное представление о механизме и основных факторах, принимающих участие в его формировании. Для этого можно использовать следующую схематическую модель факторной системы (рис. 11.33).

    || Рентабельность всех инвестиций в активы предприятия

    Инвестиции

    Накопленная прибыль + Расходы по
    ____ процентам за кредит

    Капиталы владельцев предприятия
    Инвестиции кредиторов

    Доходы - Расходы (без процентов

    Коэффициенты ликвидности. Основное назначение коэффициентов этой группы состоит в оценке взаимосвязи между текущими оборотными активами и краткосрочными финансовыми обязательствами (табл. 11.23). Таблица 11.23. Основные коэффициенты ликвидности

    ' Показатели Характеристика

    1 I 3___________

    Коэффициент рабочего оборотного капитала

    Одной из самых важных экономических характеристик оперативного финансового состояния предприятия является показатель " рабочий капитал", который отображает сумму финансирования оборотных активов капиталами владельцев предприятия (при условии целевого использования долгосрочных кредитов). " Рабочий капитал" - это разница между текущими оборотными активами и краткосрочными долгами. Он

    __. рассчитывается по данным бухгалтерского баланса

    Это соотношение высоколиквидных активов и текущих Коэффициент обязательств. К высоколиквидным относятся те активы, которые быстрой могут в наименьшие сроки быть использованы для погашения ликвидности долга. К числу таких активов относятся денежные средства и

    финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги

    Коэффициент оборотности дебиторской задолженнос- ти Показатель продолжи­тельности одного оборота

    Коэффициент оборотности дебиторской задолженности отображает степень эффективности получения денег от дебиторов. Он рассчитывается как соотношение стоимости товаров, реализованных в кредит, и средней стоимости

    дебиторской задолженности______

    Коэффициент оборотности производст­венных запасов

    Определяется как соотношение количества календарных дней к
    коэффициенту оборотности дебиторской задолженности. Одним
    из приблизительных эмпирических критериев " нормальности"
    срока оборота дебиторской задолженности является
    непревышение им полуторного значения размера полученных
    предприятием ссуд. Например, если средняя продолжительность
    кредитов составляет 30 дней, то максимально разрешенная
    продолжительность расчетов с дебиторами составляет 45 дней
    Отображает уровень ликвидности производственных запасов. Он
    рассчитывается по тому элементу запасов, который является
    основным натурально-вещественным компонентом готовой
    продукции предприятия. Для промышленных предприятий
    таким компонентом является, как правило, сырье и материалы, а
    для торговых - товары. Коэффициент оборотности запасов
    представляет собой соотношение прямых расходов
    материальных ресурсов, списанных на стоимость реализованной
    продукции, и среднегодовой стоимости запасов по балансу

    Коэффициенты платежеспособности. К этой группе показателей относятся коэффициенты, отображающие способность предприятия погашать свои финансовые обязательства.

    1. Коэффициент ссудного и собственного капитала. Характеризует соотношение между финансовыми обязательствами предприятия и его собственным капиталом и рассчитывается по данным баланса.

    2.Доля собственного капитала в финансировании активов предприятия.

    3.Доля заемного капитала в финансировании активов предприятия.
    Рыночные индикаторы. Использование в аналитической работе

    коэффициентов этой группы обусловлено частыми расхождениями между рыночными и бухгалтерскими стоимостями по целому ряду экономических объектов. Это связано с действием таких принципов учета, как " документальность", " исторические расходы" и т.п. К рыночным индикаторам включают следующие показатели:

    1) соотношение рыночной и бухгалтерской стоимости (цены) одной
    акции предприятия;

    2)соотношение дивидендов, выплачиваемых на одну акцию, и
    рыночной стоимости одной акции. Этот коэффициент измеряет соответствие
    между дивидендами, выплачиваемыми по акции и рыночной ценой акции.
    Данный показатель является одним из важнейших индикаторов уровня
    привлекательности акций предприятия.

    Одним из основных объектов анализа являются денежные потоки, под которыми подразумевают все поступления и выплаты денежных средств, осуществляемые предприятием в ходе его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

    Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой стабильности и прибыльности предприятия. Исходным моментом анализа денежных средств является расчет денежных потоков от операционной деятельности (Cash Flow from Operations - Cff - ДПОД).

    Показатель измерения величины ДПОД в динамике приводится зарубежными компаниями в финансовой отчетности вместе с такими важными финансово-экономическими показателями, как прирост / снижение выручки от реализации продукции (работ, услуг) и прибыли. ДПОД характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, прибыльность.

    Анализируя денежные потоки какого-либо предприятия на базе его отчета о движении денежных средств, структурированного в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, нужно учитывать следующие моменты.

    1. Положительное сальдо, то есть чистый приток денежных средств в результате операционной (текущей) деятельности (ДПОД), оказывает содействие стабильности существования предприятия в долгосрочной перспективе. Денежные средства, использованные на выплату дивидендов, пенсии и пополнение оборотных средств, предприятие уже не сможет

     

    Анализ финансовой отчетности заключается в применении аналитических приемов и техники вычислений к данным отчетности.

    Для оценки финансового состояния используется несколько типов анализа. Но все они основываются на сравнении или соотношении данных прошлых периодов с данными отчетного периода. Такие сравнения и соотношения могут быть выражены следующим образом:

    1) абсолютное уменьшение или увеличение показателя отчетного периода по сравнению с базисным;

    2) относительное изменение показателя в динамике;

    3) процентные изменения;

    4) процентное соотношение отдельного показателя с агрегированным общим показателем;

    5) коэффициенты.

    Расчет изменений сумм по статьям отчетности или изменений в относительном выражении носит название горизонтального анализа.

    При вертикальном анализе частные показатели выражаются в процентном соотношении к общему.

    Для анализа финансового состояния компаний рассчитывают коэффициенты:

    - ликвидности;

    - прибыльности;

    - платежеспособности.

    Отдельно рассматриваемые коэффициенты не являются особенно информативными. Для получения желаемого представления о компании необходимо их анализировать в совокупности.

    Вопросы для самоконтроля:

    1. Назначение и состав финансовой отчетности.

    2. Общая методика составления финансовой отчетности.

    3. Определение бухгалтерского баланса и его структура.

    4. Принцип и порядок оценки статей баланса.

    5. Назначение и структура отчета о финансовых результатах.

    6. Назначение, содержание и методика доставление отчета о движении денежных средств.

    7. Назначение, порядок составления, структура, содержание отчета о собственном капитале.

    Литература: [1, 2, 5, 8, 10, 11, 15, 16, 19, 24, 26].

     






    © 2023 :: MyLektsii.ru :: Мои Лекции
    Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
    Копирование текстов разрешено только с указанием индексируемой ссылки на источник.