Найважливіші чинники, які повинні враховуватись при виборі підприємством форм інвестування

Функціональна спрямованість діяльності підприємства. Підприємства — інституціональні інвестори здійснюють свою інвестиційну діяльність переважно на ринку цінних паперів. Отже, основною формою їх довгострокової інвестиційної діяльності буде інвестування в акції, облігації, ощадні сертифікати й інші фондові інструменти. У той же час у підприємств здійснюючих виробничу діяльність, переважною формою інвестування будуть реальні вкладення (у формі капітальних вкладень, покупки об'єктів приватизації і т.п.).

Стадія життєвого циклу підприємства визначає потреби і можливості здійснення різних форм інвестування. Так, на стадіях „дитинства" і „юності" основна маса здійснюваних підприємством інвестицій носить реальну форму; на стадії „ранньої зрілості" ця форма інвестицій також переважає; лише на стадії „остаточної зрілості" підприємства можуть дозволити собі істотне розширення питомої ваги фінансових інвестицій.

Розміри підприємства впливають опосредковано через можливий обсяг формування інвестиційних ресурсів. У невеликих і середніх підприємств, вільний доступ яких до позикових фінансових ресурсів обмежений, є певні складності у формуванні „критичної маси інвестицій", що забезпечує рентабельний розвиток операційної діяльності.

Характер стратегічних змін операційної діяльності визначає різну циклічність формування і використання інвестиційних ресурсів, а відповідно і форми їхнього залучення в інвестиційному процесі. Виділяється дві характеристики стратегічних змін операційної діяльності підприємства — поступові і переривчасті зміни. Поступові стратегічні зміни характеризуються внутрішньою логікою динаміки операційної діяльності і зв'язані з відносно незначними обсягами її нарощення. Переривчасті стратегічні зміни характеризуються істотними відхиленнями обсягів операційної діяльності від традиційного вектора росту і здійснюються стрибкоподібно.

Прогнозована ставка відсотка на фінансовому ринку впливає через механізм формування норми чистого інвестиційного прибутку. У реальному інвестуванні ріст ставки відсотка викликає відповідне зниження норми чистого інвестиційного прибутку, тому що за інших рівних умов збільшує вартість приваблюваних інвестиційних ресурсів.

Прогнозований темп інфляції впливає на форму інвестування підприємства в зв'язку з різним рівнем антиінфляційної захищеності об'єктів (інструментів) інвестування. Реальні інвестиції мають високий рівень антиінфляційного захисту. У той же час рівень антиінфляційного захисту більшості фінансових інструментів інвестування дуже слабкий — у процесі інфляції знецінюється не тільки розмір очікуваного інвестиційного прибутку, але і вартість самих інструментів інвестування, що підлягають наступному погашенню