Катринка 4 страница

48 вопрос. Рынок ценных бумаг: структура, участники, роль в экономике. Особенности рынка акций в России. РЦБ -это совокуп-ть эк.отн-ий по поводу вып-ка и обращ-я ц/б м/у его уч-ками. Структкра РЦБ: 1. рынки отд. видов ц/б; 2. рынок гос.ц/б и рынок корпоратив. ц/б.; 3. рынок первичн (рынок, на котором эмитенты продают вновь выпущенные ценные бумаги. Первичная продажа ценных бумаг производится по подписке или в форме непосредственной продажи первичным покупателям.), вторичн (фондовый рынок, на котором ценные бумаги, эмитированные и купленные на первичном рынке, перепродаются другим инвесторам. Вторичный рынок обеспечивает условия для справедливой и быстрой перепродажи ценных бумаг), производных ц/б (фьючерсы и опционы). Рынок производ. ц/б наз-ют срочным рынком. Срочный контракт – это соглаш-е о буд. поставке предмета контракта. В момент его закл-я оговар-ся все усл-я, на к-рых он будет испол-ся. В основе контракта могут лежать разл. активы: ц/б, банк. депозиты, валюта, товары. Актив, лежащий в основе срочного контракта, наз-ют базовым активом. Срочн. рынок выполняет 2 важные функции: позволяет соглас-ть планы на будущее и застраховать ценовые риски в усл-ях неопред-ти эк. конъюн-ры. Произв. ц/б явл-ся высокодоходными, но при этом высокорискован-ми. Фью́ черс (фьюч. контракт) производ. фин. инструмент — стандарт.срочн. биржев. контракт купли-продажи базового актива, при закл-и к-го стороны (продавец и пок-ль) договар-ся только об ур-не цены и сроке поставки актива, оговаривая заранее все парам-ры актива и несут обяз-ва п/д биржей вплоть до его исполнения. Опцион –д-р, по к-рому пок-ль получает право (но не обяз-во) сов-ть покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене. Виды опциона: -биржевые (при закл-и сделок уч-ками торгов оговар-ся только величина премии по опциону, все ост.пар-ры и стандартны установлены биржей); -внебиржевые (закл-ся на произвольных усл-ях, к-рые оговаривают уч-ки при заключении сделки). Типы опциона: -опцион Cal l- предост-ет пок-лю право купить базовый актив; -опцион Put – предост-ет пок-лю право продать базовый актив. В России уч-ками РЦБ являются эмитенты, инвесторы, инв.институты и проф.уч-ки рынка. Эмитент – юр.лицо, гос. орган или орган местной адм-ции, вып-щий ц/б и несущий от своего имени обяз-ва по ним перед владельцами ц/б. Инвестор – физ или юр. лицо, приобретающее ц/б от своего имени и за свой счет и получающее на них право собственности. Проф. уч-ки РЦБ – юр. лица, в т.ч. кред. орг-ции, а также граждане (физ. лица), зарег-ные и осущ-ют след. виды деятельности: 1) Брок-я дея-ть (профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт, вознаграждение за счет коммисионных); 2)дилерская деят-ть (имеющий право совершать операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет.); 3) клиринговая деят-ть (безналичные расчёты между странами, компаниями, предприятиями за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимного зачёта); 4)депозитарная деят-ть (услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг, и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.); 5)деят-ть по ведению реестра владельцев ц/б; 6) деят-ть по орг-ции торг-ли на РЦБ; 7)деят-ть по упр-ю ц/б. Роль РЦБ состоит в привлечении в экономику временно свободных денежных ресурсов. Фондовый рынок обеспечивает перераспределение ресурсов между различными сферами, отраслями экономики в пользу перспективных, развивающихся производств. РЦБ в России – Государством были приняты меры и с 1990г рынок ц.б начал свое функционирование и развитие, как гос. ц.б. Рынок корпаративных ц.б. начал активно работать в 2000г., развивается более активно рынок акций (голубые фишки). Наш рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынка: вовлекаются новые участники, для которых это является сферой деятельности. Выделяются крупные торговые системы, а также фондовые компании, которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке ценных бумаг. Одновременно расширяется спектр предоставляемых услуг, создаются новые, более сложные инструменты, больший объем финансовых ресурсов проходит через рынок ценных бумаг. Отмечается заметное присутствие на нем иностранных инвесторов, т.е формирование мирового рынка. А так же развивается надежность РЦБ, т.е уверенность инвесторов в надежности приобретаемых ценных бумаг.

49.Акции: понятие, виды, хар-ки. Особ-ти рынка акции в России. Акция -это эмиссионная ц/б, закрепл. права её владельца на получение части прибыли АО в виде див-дов, на уч-е в упр-и АО и на часть им-ва, остающегося после его ликвидации. Св-ва акции: 1.бессрочная не имеет опред. срока сущ-я; 2. титул соб-ти (владелец акции явл-ся совладельцем АО); 3. хар-а огранич-ная отв-ть, акц не отв по обяз-м АО; 4. Могут расщипляться (сплит) и консолидир-ся- неск-ко акц превращ-я в одну. Див-д -это доход, к-рый может получить акц-р за счет части чист. приб. текущего года АО. сущ случае когда з-н запрещает выплату дивидендов: 1сущ финансовая неустойч (банкротство) 2 в случ выплаты дивид происходит банкр-ва 3 пока полностью не оплачен УК, решение о выплате дивид принимают общее собрание акц. Акция явл именной ц.б. Виды акций: 1Объем прав: обыкновенные (простые) дают право голоса на собрании, право получ дивиденда, получ часть имущ после ликвидации АО; привилегированные, не дают право голоса на собрание за искл: если не выплачивают див, если решается вопрос о реорганизации и ликвидации предприятия, решение по вопросу изменения устава организации, изменяющий или огрнанич-й права влад акц. Привелиг-е акц классифицируются: -кумулятивные (невыплач. див-ды накапливаются и выпл-ся в послед-щие годы) -конвертир-мые (при их вып-ке опр-ся усл-я обмена на акции др. видов) -ретрективные (срок погаш-я опред-ет сам инвестор) - с долей участия (экстра див-д) в уставе опр-н допол дивид –гарантированные (выпускаются дочер предп) 2типа АО: ЗАО (не рыночные акции), ОАО (рыночные акции). 2 Отраж-е в УК размещенные (уже приобретены сразу после выпуска); объявленные (м.б выпущены АО) 3. Привлеч-е ср-в на развитие пр-я: акции труд. коллектива; акции пр-я как юр.лица. Виды стоимостной оценки акций: 1 номинальная ст-ть доля в УК ОА 2эмиссионная с-ть, чуть больше чем наминальная, 3рыночная (курсовая) с-ть текущ сделки купли-продажи на рынке ц.б, обоз-я как оферта, со стороны покупателя БИД. СПРЕД -разница м/у ценной продажи и ценной спроса. 4ликвидационная с-ть, опред-я в случае ликвидации АО факт с-ть/ обыкновенные акции. Факторы влияющие на уровень дох-ти: уров-ь инфляции, у-нь налогооблож, колебание рыночных цен, размер дивид выплат. Отличия Акций от Облигаций: 1.А-дает право на участие в общем собрание акционеров, О-не дает, 2А бессрочная, О-срочная, А-не фик.дох, О-фик.дох. Особ-ти рынка акций в РФ: Рынок ц.б начал формироваться 90 г, это было связанно с привотизацией (гос.пред-я в частные). акции гос. пред находились в основном у трудового коллектива. Рынок с 90 г развивался как рынок гос.ц.б. Рынок акций получил развитие ближе к 2000г появилось большое кол-во эмитентов, разв-я р-к акций (разделение акции первого эшелона более ликвидные и 2 эшелона менее лик). В современных условиях акции являются эффек-м инструментом для инвестора. Достаточно развит. Реквезиты: фирменное наз-е АО и место нахожд, наимен-е ц.б, порядковый номер, дата выпусук, вид акции (прос, прив), наминальная ст-ть, т.е доля в УК, размер уставфонда, на день выпуска акций, имя владельца, кол-во выпущ акций, для прив акц уст ставка диск(%, руб), подпись и печать.