Главная страница Случайная страница
Разделы сайта
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Анализ финансовой устойчивости
|
|
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
| Показатель | Формула расчета | Значение 2013 | Обозначения показателя |
| 1. Источники собственных средств | Ис=[стр.1300+стр.1530 пассива баланса] | Ис=280 440 | Увеличение собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости предприятия |
| 2. Основные средства и вложения | Ос = [стр.1100 (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы»)] | Ос=1 016 062 | Увеличение основных средств и вложений, поскольку данные активы в основном не участвуют в производственном обороте, при определенных условиях может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия |
| 3. Наличие собственных оборотных средств | Ес = Ис-Ос | Ес= -735 622 | Характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия или действии фактора инфляции, а также о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Наличие собственных оборотных средств служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором |
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства | Кд = [стр. 1400 (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»)] | Кд=1 424 702 | Так как при определении соотношения собственных и заемных средств следует учитывать, что долгосрочные кредиты и займы приравниваются к собственному капиталу предприятия, то их увеличение - положительная тенденция |
| 5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат | Ед = Ес + Кд | Ед=689 080 | Величина данного показателя свидетельствует не только о том, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и о том, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, так как превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить их, но и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности в будущем |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | Кк = [стр. 1510 раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»] | Кк=580 258 | Выявленная тенденция к увеличению краткосрочных заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику |
| 7. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат | Е∑ = Ед + Кк | Е∑ =1 269 338 | Рациональное формирование запасов и затрат за счет общей величины основных источников средств оказывает положительное влияние на ход производства, на финансовые результаты и платежеспособность предприятия |
| 8. Общая величина запасов и затрат | 3=[стр. 1210 +стр. 1220 раздела II баланса «Оборотные активы»] | З=825 129 | Включение НДС по приобретенным ценностям объясняется тем, что до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов. Увеличение величины запасов и затрат может свидетельствовать о: наращивании производственного потенциала предприятия; стремлении за счет вложений в запасы и затраты защитить денежные активы предприятия от обесценивания под влиянием инфляции; нерациональности выбранной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой |
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | ∆ Ес=Ес-3 | Ес= -1 560 751 | Отражает величину собственных оборотных средств, т е. средств-, принадлежащих организации для покрытия запасов и затрат. Для диагностики финансового состояния важно исследовать динамику изменения данной величины. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства |
| 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат | ∆ Ед=Ед-3 | Ед= -136 049 | Оптимальная сумма излишка собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, условий предоставлений кредитов, отраслевой специфики и ар. |
| 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат | ∆ Е∑ = Е∑ -3 | Е∑ =444 209 | Финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия: производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов; незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала |
При определении типа финансовой устойчивости используют трехмерный показатель:
где x1=∆ Ес, х2=∆ Ед, х3=∆ Е∑ , а функция S(x) определяется условиями:
S(x) = 1, если х ≥ 0; S(x) = 0, если х < 0
В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может остаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы определением какого-либо состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание пределов изменения объема определенных видов источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие хозяйственные операции, которые ведут к повышению финансовой устойчивости предприятия.
Выделяют 4 основных типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость:
∆ Ес > 0, ∆ Ед > 0, ∆ Е∑ > 0
Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами. На практике это редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
2. Нормальная финансовая устойчивость:
При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.
3. Неустойчивое финансовое состояние:
Оно характеризуется нарушением платежеспособности: в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние:
В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.
В данном случае S=(0; 0; 1) – Неустойчивое финансовое состояние
Относительные показатели финансовой устойчивости
| Коэффициент | Что показывает | Формула расчета | Интервалы оптимальных значений |
| 1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К0) | Ко=-735 622/1 845 768= -0, 4 Показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства) | Ко = Ес/Обс = (Ис-Ос)/Обс Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия | > =0, 1 |
| 2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз) | Комз= -735 622/825 129= -0, 89 Показывает степень покрытия материальных запасов собственными средствами, а также потребность в привлечении заемных. | Комз=Ес/З Отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат | 0, 6-0, 8 |
| 3 Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) | Км= -735 622/280 440= -2, 7 Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия. | Км=Ес/Ис Отношение собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств (собственный капитал) | 0, 2 - 0, 5 |
| 4 Индекс постоянного актива (Кп) | Кп=1 016 062/280 440= 3, 6 Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. | Кп=Ос/Ис Отношение основных средств и вложений к общей величине источников собственных средств | |
| 5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпс) | Кдпс=1 357 505/280 440+1 357 505=0, 8 Показывает какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами. | Кдпс=Кд/(Ис+Кд) Отношение суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме общей величины источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов | |
| 6 Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) | Крси=1 382 515+ Показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства. | Крси=(ОС+М+НЗП+ МБП) /ВБ Отношение суммы основных средств, сырья и материалов, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов к валюте баланса | > 0, 5 |
| 7. Коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им.) | Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия | Кп.им.=(З +Ос)/ВБ Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса | ≥ 0, 5 |
| 8. Коэффициент автономии (Кавт) | Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Превышение рекомендуемого значения указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны | Кавт = Ис/ВБ Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств | > 0, 5 |
| 9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) | Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб., вложенный в активы собственных средств. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) | Кз/с = (Кд + Кк)/Ис Отношение всех обязательств к собственным средствам | < 0, 7 |
| 10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) | Сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы | Kм/и = 0бc/Oc Отношение оборотных средств к внеоборотным активам | |
| 11. Коэффициент прогноза банкротства (Kпб) | Долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия | Кпб = (Обс-Кк)/ВБ Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса |
|
|