Главная страница Случайная страница
Разделы сайта
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Тема 4.2 Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия
|
|
1.Сущность и классификация инвестиций
Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
Иностранными инвесторами в Республике Беларусь признаются:
- иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;
- международные организации;
- иностранные юридические лица;
- иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств;
- иностранные граждане;
- физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.
Объектами инвестиционной деятельности являются:
1 недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;
2 ценные бумаги;
3 интеллектуальная собственность.
Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:
- создание юридического лица;
- приобретение имущества или имущественных прав, а именно:
a) доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица;
b) недвижимости;
c) ценных бумаг;
d) прав на объекты интеллектуальной собственности;
e) концессий;
f) оборудования;
g) других основных средств.
Классификация инвестиций:
— Регулярная проверка качества ссылок по более чем 100 показателям и ежедневный пересчет показателей качества проекта.
— Все известные форматы ссылок: арендные ссылки, вечные ссылки, публикации (упоминания, мнения, отзывы, статьи, пресс-релизы).
— SeoHammer покажет, где рост или падение, а также запросы, на которые нужно обратить внимание.
SeoHammer еще предоставляет технологию Буст, она ускоряет продвижение в десятки раз, а первые результаты появляются уже в течение первых 7 дней. Зарегистрироваться и Начать продвижение
1.В зависимости от объекта инвестирования
1.1. Реальные (прямые, капиталообразующие) – вложения в создание нового производственного оборудования, в недвижимость и т.д. Увеличивают реальный капитал предприятия.
1.2. Финансовые (портфельные, номинальные) – вложение средств в ценные бумаги.
1.3. Интеллектуальные – инвестиции в образование, квалификацию, опыт, объекты интеллектуальной собственности
1.4. Венчурные – высоко рискованные вложения, обусловленные необходимостью финансирования инновационных программ предприятия в области высоких технологий.
Все виды инвестиций связаны между собой. В процессе инвестиционной деятельности финансовые инвестиции как вложения в акции используются акционерным обществом для приобретения ОФ, т.е. трансформируются в реальные. Реальные инвестиции в ОФ называют КАПИТАЛЬНЫМИ ВЛОЖЕНИЯМИ. В результате КВ изменяются объем, состав и структура ОФ предприятия, осуществляется их расширенное воспроизводство в формах: новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение.
Независимо от того, в какой форме осущ-ся расширенное воспроизводство ОФ, КВ включают след-е элементы:
1.затраты на строительно-монтажные работы (возведение здания, сооружений, проведение инженерных коммуникаций, монтаж оборудования)
2.затраты на оборудование
3. прочие КВ (затраты на проектно-изыскательские работы, на содержание дирекции строящегося предприятия и подготовку персонала)
2.По цели инвестирования:
2.1.обязательные – необходимые для продолжения деятельности предприятия (экология, безопасность)
2.2.направленные на снижение издержек – связаны с поддержанием конкурентоспособности, совершенствованием технологии, повышением качества товаров и услуг
2.3.направленные на расширении и обновление предприятия – связаны с заменой и модернизацией устаревших и строительством новых основных фондов
2.4.по освоению новых услуг и рынков – связаны с развитием сервисные сетей, диверсификацией производства
2.5.по покупке нематериальных активов через договор комплексной предпринимательской лицензии (франчайзинг), предусматривающий передачу за вознаграждение прав на пользование объектами интеллектуальной собственности
2.6.по приобретению финансовых активов – направлены на образование финансовых альянсов, объединений, финансово-промышленных групп либо на поглощение других предприятий для расширения рынков сбыта, получения новых источников финансовых ресурсов и снижения круга конкурентов и другие цели.
— Разгрузит мастера, специалиста или компанию;
— Позволит гибко управлять расписанием и загрузкой;
— Разошлет оповещения о новых услугах или акциях;
— Позволит принять оплату на карту/кошелек/счет;
— Позволит записываться на групповые и персональные посещения;
— Поможет получить от клиента отзывы о визите к вам;
— Включает в себя сервис чаевых.
Для новых пользователей первый месяц бесплатно. Зарегистрироваться в сервисе
3.По связи с процессом воспроизводства:
3.1.нетто-инвестиции (начальные инвестиции, необходимые при создании предприятия и расширении производства)
3.2.реинвестиции (на восстановление и замену активов, диверсификацию и выживание предприятия)
Брутто-инвестиции (3.1.+3.2.)
4.по источнику: собственные, заемные, лизинговые, бюджетные, зарубежные, международные.
5.По периодичности получения доходов:
5.1.нерегулярные
5.2.регулярные (аннуитет – инвестиции, приносящие доход через регулярные промежутки времени, например, страховые и пенсионные фонды)
2.Показатели эффективности инвестиций
Инвестиционный проект – целенаправленное, заранее обоснованное и запланированное создание или применение объекта инвестиций или решение какой-либо инвестиционной проблемы.
Государственная комплексная экспертиза проводится с целью подготовки заключения для принятия решений о государственной поддержке инвестиционных проектов.
Государственная комплексная экспертиза проводится Министерством экономики Республики Беларусь в случаях реализации инвестиционных проектов с привлечением иностранных кредитов или кредитов банков Республики Беларусь под гарантии Правительства Республики Беларусь; использования средств централизованных инвестиционных ресурсов; участия государства в создании коммерческих организаций с иностранными инвестициями путем их учреждения в соответствии с частью первой статьи 81 настоящего Кодекса.
Основными критериями оценки инвестиционных проектов при проведении государственной комплексной экспертизы являются:
- актуальность инвестиционного проекта и его соответствие стратегии развития отрасли;
- финансовое состояние организации-инвестора;
- техническая, технологическая, финансовая возможность и целесообразность реализации инвестиционного проекта в намечаемых условиях осуществления инвестиционной деятельности;
- обоснованность инвестиционных затрат по инвестиционному проекту и государственного участия в этом проекте;
- научно-технический уровень привлекаемых и (или) создаваемых технологий;
- конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг) и перспективность рынков сбыта, эффективность стратегии маркетинга организации-инвестора;
- сравнительные показатели эффективности и устойчивости инвестиционного проекта.
Для оценки экономической целесообразности инвестиций используют дисконтированные показатели, такие, как: чистый дисконтированный доход, простая норма прибыли, срок окупаемости затрат.
Показатели оценки эффективности инвестиций:
1.простая норма прибыли – показывает сколько частей прибыли может быть получена на 1 рубль инвестированных средств и отражает какая часть инвестированных затрат покрывается чистой прибылью в течение года.
ПНП=(Пч/ИЗ)*100%
ИЗ – величина инвестиционных затрат
Простая норма прибыли сравнивается с требуемой нормой прибыли.
ТНП = БНП+ПР
БНП – безопасный уровень (норма) прибыли, %
ПР – плата за риск, %
Если ПНП< ТНП – инвестировать не целесообразно
Если ПНП< ТНП – одинаковую выгоду принесет вложение денег в банк или в инвестиционный проект
2.срок окупаемости затрат – это период времени, в течение которого инвестиционные затраты окупятся за счет прибыли и амортизации
Ток = ИЗ/Пч
ИЗ – инвестиционные затраты
Пч – чистая прибыль по инвестиционному проекту
или
Ток = ИЗ/(Пч+А)
Плата за риск:
ПР = Кр(УД-БНП)
Кр – коэффициент зависимости прибыли от риска возможных потерь
УД – среднерыночный уровень доходности, %.
Дисконтирование – это приведение будущих доходов и расходов к моменту начала инвестирования (нулевой год). Экономическое содержание процесса дисконтирования заключается в обратном расчете сложных процентов. Вложив деньги Дdt в банк под процент r, через время t можно получить доход в размере Дt:
Дt= Дdt(1+r)t
При дисконтировании инвестор желает получить ответ на вопрос: какую сумму следует вложить сейчас, чтобы через время t получить доход в размере Дt?
Дdt = Дt/(1+r)t
Дисконтированная величина потока в момент, стоящий от базового на t интервалов, определяется путем умножения величины потока на коэффициент дисконтирования Кdt = 1/(1+r)t
r-ставка дисконта
t-количество лет
3.Чистый дисконтированный доход – это разница между дисконтированной величиной будущих доходов и дисконтированной величиной всех инвестиционных затрат. Для того, чтобы продисконтировать, надо умножить на коэффициент дисконтирования.
Кдn = 1/(1+r)n-1
r – ставка % дисконта в относительном выражении
n – год, для которого рассчитывается дисконтируемая стоимость
Чистый дисконтированный доход:
Т Т
ЧДД = ∑ (Rn-Зn)*Кдn - ∑ ИЗn*Кдn
n=1 n=1
Т – срок реализации проекта
Rn – поступления от реализации проекта
Зn – текущие затраты на реализацию проекта
Если ЧДД> 0, то проект эффективен и может приносить прибыль в установленном объеме. Если ЧДД=0, то вложение денег в банк или в проект принесет одинаковую прибыль. Если ЧДД< 0, то инвестирование не целесообразно.
3.Концессия
Инвестиционная деятельность в отношении недр, вод, лесов, земель и объектов, находящихся только в собственности государства, либо деятельность, на осуществление которой распространяется исключительное право государства, могут осуществляться на основе концессий.
Под концессией понимается договор, заключаемый Республикой Беларусь с инвестором, о передаче на возмездной основе на определенный срок права на осуществление на территории Республики Беларусь отдельного вида деятельности, на которую распространяется исключительное право государства, либо права пользования имуществом, находящимся в собственности Республики Беларусь.
Объектами концессии могут являться:
- право на осуществление отдельных видов деятельности, на которые в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь закреплено исключительное право государства, – по решению Президента Республики Беларусь;
- недра, воды, леса, земли, а также объекты (в том числе предприятия как имущественные комплексы в целом либо их части), которые в соответствии с законом могут находиться только в собственности государства, – в соответствии с перечнем, утвержденным Президентом Республики Беларусь.
По одному концессионному договору концессионеру может быть передано одновременно несколько разных объектов.
Сторонами в концессионном договоре выступают:
с одной стороны – Республика Беларусь в лице Правительства Республики Беларусь или уполномоченного им республиканского органа государственного управления (государственной организации, подчиненной Правительству Республики Беларусь) (концессионный орган);
с другой стороны – национальные инвесторы, в том числе юридические лица частной формы собственности либо (и) юридические лица, в имуществе которых доля Республики Беларусь, ее административно-территориальных единиц, а также государственных организаций составляет не более 25 процентов, или (и) иностранные инвесторы (концессионеры).
К концессионным договорам применительно к настоящему Кодексу относятся:
- полный концессионный договор;
- концессионный договор о разделе продукции;
- концессионный договор об оказании услуг (выполнении работ).
Под полным концессионным договором понимается концессионный договор с сохранением за концессионером права собственности на произведенную им продукцию. При этом, если иное не определено в концессионном договоре, концессионер уплачивает все установленные законодательными актами Республики Беларусь налоги и другие обязательные платежи.
Под концессионным договором о разделе продукции понимается концессионный договор, согласно условиям которого произведенная в соответствии с договором продукция делится между концессионером и Республикой Беларусь в порядке и размерах, определяемых концессионным договором. При этом концессионер в соответствии с условиями договора полностью или частично освобождается от уплаты налогов и других обязательных платежей, установленных законодательными актами Республики Беларусь, в связи с передачей Республике Беларусь права собственности на часть произведенной им продукции.
Под концессионным договором об оказании услуг (выполнении работ) понимается концессионный договор, в силу которого право собственности на произведенную в соответствии с договором продукцию передается Республике Беларусь. Концессионер за оказанные им услуги (выполненные работы) получает вознаграждение. При заключении концессионного договора об оказании услуг (выполнении работ) с риском вознаграждение концессионеру выплачивается лишь при условии достижения концессионером результата, предусмотренного в концессионном договоре. При заключении концессионного договора об оказании услуг (выполнении работ) без риска вознаграждение концессионеру выплачивается за оказанные им услуги (выполненные работы) вне зависимости от достигнутого результата.
Тема 4.3. Научно-технологический потенциал предприятия и его развитие.
1. Понятие НТП
НТП выступает одним из важнейших факторов, определяющих характер и развитие экономики всех без исключения стран мира. Результатом НТП являются рост производства продукции и услуг, улучшение их качества, повышение производительности труда и сокращение рабочей недели и д.т. Вместе с тем, НТП имеет и отрицательную сторону, которая состоит в загрязнении окружающей среды.
Научно-технический прогресс (НТП) – это процесс непрерывного развития науки, техники, технологии, совершенствования предметов труда, форм и методов организации производства и труда.
НТП играет решающую роль в развитии и интенсификации промышленного производства. Итогом НТП выступает обновление материально-технической базы промышленности, повышение эффективности хозяйственной деятельности. Как показывают исследования, в течение ряда лет снижение затрат на производство промышленной продукции в среднем на 2/3 обеспечивалось за счет мероприятий НТП.
В своем развитии НТП проявляется в двух взаимосвязанных и взаимозависимых формах – эволюционной и революционной.
Эволюционная форма НТП характеризуется постепенным, непрерывным усовершенствованием традиционных технических средств и технологий, накоплением этих усовершенствований. Такой процесс, как правило, длится достаточно долго, обеспечивает значительные экономические результаты.
Революционная форма НТП представляет собой коренные преобразования производительных сил, вызывает качественные изменения в материально-технической базе производства. Данный процесс происходит в условиях накопления технических усовершенствований, которые уже недостаточно эффективны и требуют принципиальных изменений.
Основными факторами развития НТП являются интеллектуальный потенциал общества, выражающийся в количестве ученых, в степени образованности и общей культуре нации, а также уровень развития научной и производственной базы.
Наука оказывает огромное влияние, с одной стороны, на уклад жизни; с другой - на производство. Благодаря химии были созданы материалы с заданными свойствами, селекции – новые сорта сельскохозяйственных На основе химии, биологии, физики появились новые направления производственной деятельности – промышленно-генная индустрия.
2. Основными направлениями НТП являются:
1. Комплексная механизация и автоматизация производства, которая характеризуется широким внедрением взаимосвязанных и взаимодополняющих систем машин, аппаратов, оборудования на всех участках производства, операциях и видах работ. В результате сокращается доля труда в производстве, и как следствие растет производительность труда. Кроме того, облегчаются и улучшаются условия труда, снижается трудоемкость продукции. При этом под термином механизация главным образом понимается замена ручного труда машинным. Предпосылки механизации были созданы еще в период мануфактур, начало же ее связано с промышленным переворотом, который означал переход к фабричной системе капиталистического производства, опирающейся на машинную технику.
Уровень механизации производства оценивают при помощи следующих показателей:
- коэффициент механизации производства – отношение объема продукции, выработанной с помощью машин, к общему объему;
- коэффициент механизации работ – отношение количества труда (в человеко- или нормочасах), выполненного механизированным способом, к общей сумме затрат труда на производство данного объема продукции;
- коэффициент механизации труда – отношение количества рабочих, занятых на механизированных работах, к общей численности рабочих на данном участке, предприятии.
2. Автоматизация производства – применение технических средств с целью полной или частичной замены участия человека в процессе получения, преобразования, передачи и использования энергии, материалов или информации.
Автоматизация промышленного производства возникла в 50-ых годах, с появлением станков-автоматов. При этом автоматизировалось выполнение отдельных однородных операций. С начала 60-ых годов в химической промышленности, металлургии были созданы автоматизированные системы управления технологическими процессами.
Уровень автоматизации характеризуют те же показатели, что и уровень механизации (коэффициент автоматизации производства, коэффициент автоматизации работ и коэффициент автоматизации труда).
3. Химизация производства – это внедрение химических технологий, сырья и материалов. Например, внедрение новых конструкционных и электроизоляционных материалов, расширение потребления синтетических пластмасс и т. д. В результате появляются новые виды продукции и повышается их качество, существенно снижаются издержки производства, расширяется сырьевая база промышленности. Например, 1 т пластмасс заменяет в среднем 5-6 т черных и цветных металлов.
Показателями уровня химизации являются удельный вес потребляемых полимерных материалов в общей стоимости производимой готовой продукции, удельный вес химических методов в технологии производства данного вида продукции.
4. Электрофикация производства – это процесс внедрения электроэнергии как источника питания производственного силового аппарата в технологические процессы, как средства управления и контроля хода производства.
К показателям электрофикации производства относят:
- коэффициент электрофикации производства – это отношение количества потребленной электрической энергии ко всех потребленной энергии за год;
- энерговооруженность труда – отношение потребленной электрической энергии к фактически отработанному времени рабочими.
3. Эффективность НТП
Под эффективностью понимают отношение эффекта и вызвавших его затрат.
В качестве эффекта НТП выступает дополнительная прибыль.
Под затратами на НТП понимается вся совокупность израсходованных для достижения эффекта ресурсов или отдельных его видов.
В зависимости от уровня оценки, объема учитываемого эффекта и затрат, а также назначения оценки различают несколько видов эффективности.
1. В зависимости от масштабов и уровня оценки различают народнохозяйственную и абсолютную эффективность.
1.1. Народнохозяйственная эффективность НТП характеризует отношение эффекта к затратам в масштабах народного хозяйства. Этот вид эффективности определяет результативность не конкретного объекта в его хозяйственных границах, а всей народнохозяйственной системы, испытывающей воздействие данного объекта. То есть в качестве эффекта выступает рост национального дохода во всех отраслях и производствах, связанных с оцениваемым объектом, а затраты – полный объем ресурсов всех сопряженных отраслей и производств, необходимых для функционирования оцениваемого объекта.
1.2. Хозрасчетная эффективность НТП характеризует результативность затрат в масштабах отрасли, объединения, предприятия.
2. В зависимости от назначения оценки различают сравнительную и абсолютную эффективность.
2.1. Сравнительная эффективность НТП, при которой в качестве эффекта рассматривается рост прибыли за счет снижения себестоимости при реализации одного варианта по сравнению с другим, а в качестве затрат – дополнительные капитальные вложения, обеспечивающие снижение себестоимости по лучшему варианту. При этом следует отметить, что сравнительная эффективность отражает лишь эффективность совершенствования (реконструкция, модернизация и т.д.), но не эффективность функционирования усовершенствованного варианта. Сравнительная эффективность позволяет судить о преимуществах отдельных вариантов совершенствования производства, обосновать и выбрать наилучший из них.
2.2. Абсолютная эффективность НТП характеризует отношение конечного народнохозяйственного или хозрасчетного эффекта к затратам его вызвавшим.
4. В цепи науки и производства наиболее слабым звеном выступает реализация достижений науки. В условиях командно-административной экономики предприятия не были должным образом заинтересованы во внедрении достижений техники и технологии. В условиях рынка для выживания, роста и развития необходимо производить больше продукции высокого качества, снижать издержки производства в первую очередь за счет внедрения современных достижений НТП.
Исходя из этого вытекает необходимость создания высокоэффективной системы организации по внедрению достижений науки и техники, в том числе научно- производственных предприятий объединений, которые выполняют весь комплекс работ – от научного изыскания до серийного производства новой техники.
В целом на уровне предприятия можно выделить следующие этапы организации мероприятий НТП:
Þ Фундаментальные и поисковые исследования;
Þ Прикладные исследования;
Þ Опытно-конструкторские разработки;
Þ Доработки опытного образца по результатам испытаний;
Þ Доработка конструкторско-технологической документации для условий их производства;
Þ Уточнение материальных, технических, кадровых и других условий эксплуатации новых изделий;
Þ Производство (серийное или массовое) новых изделий;
Þ Эксплуатация новых изделий.
Готовность производства к восприятию НТП, состояние прогрессивности средств производства, технологии, организации и управления производством характеризуют следующие показатели.
1. Технические показатели:
1.1 уровень продукции – знак качества, сортность;
1.2 уровень технологии – коэффициент использования сырья, коэффициент оснащенности технологических процессов;
1.3 технический уровень производства – прогрессивность оборудования, удельный вес автоматического оборудования, коэффициент обновления.
2. Организационные показатели:
2.1 уровень организации труда – коэффициент разделения труда, коэффициент условий труда, коэффициент организации рабочих мест, коэффициент трудовой дисциплины;
2.2 уровень производства – коэффициент непрерывности; коэффициент сменности; коэффициент равномерности производства.
3. Социальные показатели:
3.1 уровень механизации и автоматизации труда – на отдельных операциях, на технологическом процессе;
3.2 состава квалификации – удельный вес различных профессий, средний уровень образованности; средний разряд работников.
|
|