Вывоз капитала и его формы

Исторически вывоз капитала сформировался как экспорт небольшого числа промышленно развитых стран в страны, зави­симые и экономически отсталые. Постепенно развитие мирового хозяйства превратило вы­воз капитала в необходимое условие эффективности функцио­нирования экономики любой страны. При этом вывозят капи­тал не только промышленно развитые, но и среднеразвитые и развивающиеся страны. Причем каждая страна является одно­временно и экспортером, и импортером капитала. Фак­тически сложился мировой рынок капиталов как часть мирового финансового рынка.

Денежный рынок определяет соотношение спроса и предло­жения на краткосрочные платежные средства. Это, как пра­вило, международный коммерческий кредит, предоставляе­мый для закупки товаров и оплаты услуг. Среднесрочные и долгосрочные кредиты, являясь частью мирового кредитного рынка, одновременно составляют неотъ­емлемый элемент мирового рынка капиталов.Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Движение долгосрочных капиталов включает все перемещения капиталов, предоставляемых зару­бежным странам на длительный срок и порождающих обратные платежи.

На макроуровне осуществляется межгосударственный, или официальный, перелив капитала. Он включает межгосударст­венные кредиты, официальную помощь, предоставляемую на основе межправительственных соглашений, кредиты между­народных финансовых организаций и др. Микроуровень — это движение частных инвестиций. На любом из этих уровней поступление иностран­ных инвестиций в страну может осуществляться либо через национальный финансовый рынок, либо путем выхода на­прямую на мировые рынки капиталов.

Вывоз предпринимательского капитала означает инвестиции в экономику той или иной страны с целью получения прибыли. Вывоз ссудного капитала предполагает осуществление среднесрочного и долгосрочного кредитования, приносящего экспортеру капитала доход в виде ссудного процента. Предпринимательские инвестиции означают вложения в созда­ние за границей производительного капитала. Среди них наиболее представительны частные инвестиции. Инвесторами в данном случае выступают частные лица, банки, страховые, инвестици­онные компании и т.п. Вложения осуществляются ими в двух формах: портфельных и прямых инвестиций. Портфельные инвестиции представлены ценными бумагами, фигурирующими в портфеле страны, предоставившей капиталы. Это акции и облигации, размещенные в крупных финансовых центрах. Портфельные инвестиции являются важным источником привлечения иностранного капитала для финансирования об­лигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорация­ми, государственными и частными банковскими учреждениями.

Прямые инвестиции — это вложения в производство, которые дают право инвестору контролировать управление на предпри­ятиях страны, принимающей капитал. В международной прак­тике именно такие вложения называются иностранными инве­стициями. Не обеспечивающие контроль платежи, займы и по­купки ценных бумаг определяются как перемещение капитала.

Соотношение между прямыми и портфель­ными вложениями зависит от степени экономического развития той страны, куда они направляются. Преимущество портфель­ных инвестиций определяется преобладанием в этой стране грамотного в финансовом отношении населения. В экономиче­ски слабо развитых странах население менее склонно к инве­стированию и более склонно к потреблению. Государственные инвестиции предполагают использование капитала за рубежом либо непосредственно, либо через прави­тельство страны-заемщика в формах: 1) прямых капиталовложений; 2) межправительственных займов; 3) экономической помощи.