Показатели финансовых рисков, связанных с вложением капитала предприятия

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Различают следующие показатели финансовой устойчивости:

- коэффициент капитализации (К_кап) показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1000 рублей, вложенных в активы собственных средств;

- коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К_соб.об.) показывает какая часть оборотных активов профинансирована за счет собственных источников;

- коэффициент финансовой независимости (К_авт) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования;

- коэффициент финансирования (К_з.с.) показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств;

- коэффициент маневренности (К_ман) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована;

- коэффициент финансовой устойчивости (К_ф.у.) показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Принято считать фирму финансово независимой, если удельный вес собственного капитала в общей его величине колеблется в размере 60 – 70%. [5, 25]

На основе данных формы №1 бухгалтерского баланса предприятия составляется таблица динамики относительных показателей финансовой устойчивости «Расчет и оценка динамики показателей финансовой устойчивости предприятия» (Таблица 11, Приложение Б).

Данные таблицы показывают, что за отчетный период произошло снижение коэффициента капитализации на 0, 05 пунктов. Это свидетельствует об уменьшении привлеченных средств на вложенный собственный капитал, а именно удельного веса займов и кредитов банков и долгосрочной кредиторской задолженности. Однако, из предварительного анализа известно, что в структуре источников формирования капитала превалируют краткосрочные заемные средства. Соответственно, данный показатель не может гарантировать положительной динамики в общем финансовом состоянии организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности имеют отрицательное значение и в данном контексте диагностируют сложное положение касаемо распределения капитала и резервов, предприятие имеет существенный недостаток собственных оборотных средств и даже внеоборотные активы частично сформированы за счет привлеченных источников. Это негативное явление в деятельности рассматриваемой организации.

Коэффициент автономии снизился на 0.16 пунктов, составляя на конец года 0, 41, при нижнем условном нормативе 0, 6. Это говорит об усилении финансовой зависимости предприятия. То есть наличие заемного капитала в собственных активах составляет порядка 60%. Так как заемные средства в отчетном периоде в большей части представлены в виде краткосрочных обязательств, то организация вынуждена осуществлять постоянный контроль за выплатами по данным обязательствам, а также искать дополнительные источники финансирования производства.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало отчетного периода находится в пределах допустимых значений (< 1) и равен 0, 74, однако к концу года наблюдается отрицательная тенденция его роста до 1.43 пунктов. Его величина уже не входит в пределы регламентируемого значения. Заемный капитал превышает собственный, это подрывает финансовую устойчивость предприятия и отражается на его платежеспособности.

Коэффициент финансовой устойчивости на начало года находится в пределах нормативного значения 0, 6. На конец периода данный показатель составил 0, 42, что выходит пределы нормы и подтверждает объективность оценки ранее приведенных коэффициентов. Финансовое положение предприятия на момент анализа нестабильно.

Таким образом, ОАО «АРТИ-Завод» характеризуется высокой финансовой неустойчивостью и зависимостью. При этом, у завода наблюдается острый дефицит собственных оборотных средств и низкая маневренность капитала.