Показатели оценки финансовой устойчивости организации

Выделяют 2 группы показателей, для оценки финансовой устойчивости предприятия: коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

К группе коэффициентов капитализации относятся следующие.

Коэффициент концентрации собственного капитала (К_кск) характеризует долю средств владельцев организации в общей их сумме:

, (3.1)

где ВБ – валюта баланса.

К _кск2010 = 10361 / 121546 = 0, 085,

К _кск2011 = 29887 / 153623 = 0, 195.

Чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость. Значение коэффициентов для ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия, однако видна тенденция к улучшению данной ситуации.

Коэффициент финансовой зависимости (финансового риска или плеча финансового рычага) (К_фз) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации и показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования:

, (3.2)

, (3.3)

, (3.4)

К _фз2010 = (6542+104643) / 10361 = 10, 7,

К _кск2011 = (6463 + 117273) / 29887= 4, 1.

Значение показателя не должно превышать 0, 25. Если коэффициент > 1, то это свидетельствует о достижении финансовой устойчивости ее критической точки, что соответствует реалиям предприятия. Снижение этого показателя в динамике означает снижение доли заемных средств в финансировании организации.

Коэффициенты капитализации свидетельствуют об увеличении использования собственных средств предприятием, и снижении использования заемных средств, что является положительной тенденцией для ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат».

Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости и применяются в рамках экспресс-анализа. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности организации применяется система следующих показателей.

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_мск) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована:

, (3.5)

К _мск2010 = 106235 / 10361 = 10, 3,

К _мск2011 = 109610 / 29887= 3, 7.

Коэффициент покрытия долгосрочных вложений (К_пдв) показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами:

, (3.6)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы;

АВ – активы внеоборотные.

К _пдв2010 = 6542 / 83090 = 0, 08,

К _пдв2011 = 6463 / 93893 = 0, 07.

Значение показателя не может быть больше 1, иначе долгосрочные кредиты будут направляться на финансирование текущей деятельности, значение коэффициентов для ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» соответствует данному условию.

Коэффициенты структуры привлеченных средств.Они включают коэффициент направления привлеченных средств в оборотные активы и коэффициент направления привлеченных средств во внеоборотные активы.

Коэффициент направления привлеченных средств в оборотные активы (К_ао) предназначен для характеристики доли краткосрочной задолженности в общей сумме средств, привлеченных предприятием со стороны. Он рассчитывается по формуле:

, (3.7)

К _ао2010 = 104643 / (6542+104643) = 0, 94,

К _ао2011 = 117273 / (6463+117273) = 0, 95.

Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, объемов привлечения краткосрочных кредитов и займов, порядка кредитования текущей деятельности, финансовой политики организации и т.д.

Коэффициент направления привлеченных средств во внеоборотные активы (К_ав), показывающий долю долгосрочных обязательств в общей сумме заемных средств, рассчитывается по формуле:

, (3.8)

К _ав2010 = 6542 / (6542+104643) = 0, 06,

К _ав2011 = 6463 / (6463+117273) = 0, 05.

Значение показателя также может варьироваться в широком диапазоне: от 0 до 1.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (К_сп) рассчитывается по формуле:

, (3.9)

К _сп2010 = 10361 / (6542+104643) = 0, 09,

К _сп2011 = 29887 / (6463+117273) = 0, 24.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Т.к. значение коэффициента меньше 1, то объем собственных средств, вкладываемых в активы организации, меньше объема заемных средств, направляемых на эти цели. Рост показателя в динамике свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Доля дебиторской задолженности в активе баланса показывает ее удельный вес в активе баланса:

, (3.10)

где ТО – товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги.

К _дз2010 = (0+18258) / 121546 = 0, 15,

К _дз2011 = (0+30360) / 153623 = 0, 2.

Рост показателя оказывает негативное влияние на эффективность хозяйственной деятельности ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат», т.к. чем меньше значение данного показателя, тем надежнее в плане платежеспособности покупатели продукции организации.

Доля кредиторской задолженности в активе баланса показывает ее удельный вес в активе баланса:

, (3.11)

К _кз2010 = 9101 / 121546 = 0, 07,

К _кз2011 = 12131/ 153623 = 0, 08.

Рост данного показателя также оказывает негативное влияние на эффективность хозяйственной деятельности организации ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат».

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности:

, (3.12)

К _сз2010 = 9101 / (0+18258) = 0, 5,

К _сз2011 = 12131/ (0+30360) = 0, 4.

Финансовая устойчивость организации в значительной степени зависит от данного коэффициента. Так, если он больше двух, то финансовая устойчивость в критическом состоянии, что не соответствует реалиям ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат».

Вторую группу показателей составляют коэффициенты покрытия, позволяющие оценить в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (К_опу) равен частному от деления прибыли до вычета налогов и сборов, производимых из прибыли, а также расходов и платежей из прибыли на проценты к уплате:

, (3.13)

где П – прибыль (финансовый результат);

ПУ – сумма процентов по кредитам и займам к уплате.

К _пу2010 = 2362 / 204 = 11, 6,

К _пу2011 = 10897/ 346 = 31, 5.

Значение коэффициента больше единицы, значит предприятие может в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам.

Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (К_фр) равен частному от деления прибыли до вычета процентов и налогов на проценты к уплате плюс расходы по финансовой аренде:

, (3.14)

где АФ – расходы по финансовой аренде.

К _фр2010 = 2362 / (204+447) = 3, 6,

К _фр2011 = 10897/ (346+71) = 26, 1.

Увеличение величины значений коэффициентов (К_пу) и (К_фр) свидетельствует об уменьшении степени финансового риска.

Рассчитанные выше показатели свидетельствуют о финансовой неустойчивости ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат», однако заметна тенденция к улучшению финансового состояния.