Показатели эффективности проекта

Основными показателями эффективности инвестиционного проекта являются:

1. Срок окупаемости (простой и дисконтируемый).

2. Чистый дисконтированный доход ЧДД, NPV (Net Present Value).

3. Внутренняя норма доходности ВНД, IRR (Internal Rate of Return).

Простой срок окупаемости проекта равен 2, 1 года, дисконтированный 3, 1 года.

Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:

ЧДД = , (1)

где Р_t - результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета;

З_t - затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т - горизонт расчета (равный номеру шага расчета).

Денежный поток - это чистая прибыль и амортизация;

За 1 год: 147328, 1+8126, 978=155455, 1 тыс.руб.

За 2 год: 16576, 2+8126, 978=174103, 2 тыс.руб.

За 3 год: 186567, 43+8126, 978=194694, 4 тыс.руб.

За 4 год: 209297, 6+8126, 978=217424, 6 тыс.руб.

За 5 год: 234382, 37+8126, 978=242509, 4 тыс.руб.

Таблица 3.4.1 ‒ Дисконтированный денежный поток

Дисконтированный денежный поток:

1 год: 155455, 1/(1+0, 25)¹=124364 тыс.руб.

2 год: 174103, 2/(1+0, 25)²=111426 тыс.руб.

3 год: 194694, 4/(1+0, 25)³=99683, 5 тыс.руб.

4 год: 217424, 6/(1+0, 25)⁴=89057, 1 тыс.руб.

5 год: 242509, 4/(1+0, 25)⁵=79465, 5 тыс.руб.

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

ЧДД = (124364+111426+99683, 5+89057, 1+79465, 5) ‒ 303000 = 200996, 2 тыс. руб. > 0

Внутренняя норма доходности (внутренняя доходность)

Внутренняя норма доходности позволяет оценить порог рентабельности и запас финансовой прочности проекта. Для наиболее точного результата находим ВНД графическим методом (рисунок 3.4.1).

Рисунок 3.4.1 – Графический метод поиска ВНД

Для оцениваемого проекта внутренняя норма доходности (IRR) составит 47%, и она будет больше принятой нормы дисконтирования (25%), что указывает на эффективность проекта.

Резерв безопасности 47%-25%=22%.

ИД= (102878, 88+200996, 2)/400996, 2 =1, 6> 1

Срок окупаемости:

155455, 1=155455, 1 (1 год)

(303000-155455, 1)/(174103, 2/12) =10 (примерно 10 месяцев)

Срок окупаемости дисконтированный:

124364+111426=235790 (2 года)

(303000-235790)/(99683, 5/12) =8 (примерно 8 месяцев)

Итоговые показателями эффективности инвестиционного проекта производства пробиотиков представлены в таблице 3.4.2.

Таблица 3.4.2 – Показатели эффективности проекта

Таким образом, по результатам расчетов можно сделать вывод о высокой эффективности проекта производство пробиотика: чистый дисконтированный доход за 5 лет составит около 201 млн. руб., простой срок окупаемости не превысит 2 лет, а дисконтированный срок окупаемости составит 2, 8 года.