Главная страница Случайная страница Разделы сайта АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
I. Расчет и анализ денежных потоков от реализации инвестиционного проекта
Выполнение раздела предусматривает: - подготовку исходных данных; - формирование денежных потоков от реализации инвестиционного проекта; - выбор и обоснование ставки дисконта и расчет дисконтированного денежного потока от реализации инвестиционного проекта; - разработку вариантов реализации инвестиционного проекта; - расчет и анализ денежных потоков от реализации инвестиционного проекта (по вариантам). Порядок разработки проекта. 1. Подготовка (сбор и оформление) исходных данных для разработки и анализа инвестиционного проекта. 2. Определение классификационного типа, к которому относится ваш проект (по сфере деятельности, размерности, по величине бюджета, предметной области, по длительности, степени новизны). 3. Характеристики жизненного цикла проекта: дать описание содержания и длительности стадий жизненного цикла. Возможно ли параллельное выполнение этапов (работ) разных стадий и за счет этого сокращение продолжительности проекта в целом? 4. Определение необходимой величины финансовых средств для осуществления проекта. 5. Расчет денежных потоков проекта: от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности и результирующего денежного потока, и построения графиков. Подготовка исходных данных и порядок проведения расчетов В различных вариантах заданий, выдаваемых преподавателем, студенту указываются возможные способы финансового обеспечения реализации проекта (банковский кредит, собственные средства участников, бюджетное финансирование) привлеченные средства (эмиссия ценных бумаг под реализацию проекта, проектное финансирование и т.д.). Студент вправе сам выбрать способ финансового обеспечения проекта. Студентом определяются ресурсы и участники проекта. Степень удовлетворенности потребителя будет характеризоваться, прежде всего, соответствием стандартам качества, системой обслуживания при реализации продукции, занимаемой долей рынка, повышением объемов продаж. Денежный поток инвестиционного проекта — это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода. В соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов» при оценке различных уровней эффективности используются: - денежные потоки инвестиционного проекта; - денежные потоки для отдельных участников проекта. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: - притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге; - оттоком, равным платежам на этом шаге; - сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком и называемым еще чистым потоком денежных средств. Суммарный (итоговый) денежный поток образуют денежные потоки от отдельных видов деятельности: - денежного потока от инвестиционной деятельности; - денежного потока от операционной деятельности; - денежного потока от финансовой деятельности. Форма для расчета денежного потока приведена в табл.1. Таблица 1 Форма для расчета денежного потока (упрощенная)
Наряду с денежным потоком при оценке инвестиционного проекта используется также накопленный денежный поток (или денежный поток нарастающим итогом) — поток, характеристики которого определяются кумулятивно на каждом шаге расчетного периода (как сумма соответствующих характеристик денежного потока за данный и все предшествующие шаги). При расчетах показателей эффективности обычно используются дисконтированные значения денежного потока. Дисконтированием денежных потоков называется приведение их разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения. Исходные данные выдаются преподавателем или формулируются студентом по результатам имеющихся данных практической деятельности. По заданию разрабатывается проект, предусматривающий реализацию предпринимательской идеи в сфере недвижимости с учетом возникшей (существующей) на рынке потребности в продукции/услугах проекта.
|