Source: Copyright Commodity Trend Service

Рис. 8.5. Облигации — июнь 1990, дневной график (дожи на вершинах)

На рисунке 8.6 видно, что первым признаком возможного окончания восходящей тенденции, начавшейся в середине 1987 года, стал дожи 1. Еще одним предостережением послужило появление дожи 2 спустя несколько месяцев. Повешенный, возникший после дожи 2, подтвердил образование вершины. Незначительное повышение цен закончилось в конце 1989 года с появлением дожи 3. Этот пример убедительно доказывает тот факт, что при наличии дополнительных подтверждающих сигналов после дожи вероятность разворота тенденции значительно возрастает. Белая свеча, появившаяся через месяц после дожи I, не подтвердила образование вершины. Дополнительные сигналы, подтверждающие медвежий характер рынка, появились только после дожи 2. Ими стали повешенный и длинная черная свеча. Подтверждением того, что дожи 3 — сигнал вершины, стала длинная черная свеча, возникшая в следующем месяце.

Приверженцам консервативного стиля торговли требуются дополнительные подтверждения изменения тенденции. Сколько же времени нужно ждать таких подтверждений? Ответ на этот вопрос всегда субъективен и предполагает некий компромисс, определяемый степенью риска, который вы готовы принять, и возможной доходностью сделки. Наличие дополнительных подтверждений разворота тенденции существенно снижает риск, но одновременно уменьшает потенциальную прибыль. К тому времени, когда вы убедитесь в том, что тенденция действительно меняется, возможности выигрыша могут значительно снизиться.

Рис. 8.6. Пшеница — месячный график (дожи на вершинах)

Рис. 8.7. Соя — июль 1990, дневной график (дожи на вершинах)

На рисунке 8.7 показаны три дожи, каждый из которых появляется после восходящей тенденции. Дожи 1 явился сигналом промежуточной вершины. Дожи 2 неточно предсказал разворот, но на следующий день цены все же снизились на 0, 08 долл. Особый интерес представляет дожи 3. Он является более значимым, чем два предшествующих дожи, поскольку появляется вслед за тремя длинными белыми свечами и образует крест харами. Дожи 3 достаточно убедительно показал, что восходящая тенденция, вероятно, подошла к концу. После его появления трейдерам, имеющим длинные позиции, следовало принять защитные меры (учитывая силу предшествующей восходящей тенденции, короткие продажи пока были преждевременны). Это значит, что они должны были ликвидировать часть длинных позиций, поднять уровни защитных стоп-приказов и/или продать опционы колл.

Значительный рост цены в течение следующего торгового дня вызвал некоторые сомнения в правильности медвежьего прогноза. Но к концу этого дня цена резко упала. Это подтвердило первоначальное предположение о том, что восходящая тенденция почти завершилась. В последующие несколько недель рынок находился в фазе застоя. Затем появилась модель, напоминающая вечернюю звезду. Хотя эта модель не была идеальной (отсутствовал ценовой разрыв между звездой и телом предшествующей белой свечи) она предсказала разворот восходящей тенденции.

ДОЖИ ПОСЛЕ ДЛИННОЙ БЕЛОЙ СВЕЧИ

На рисунке 8.8 показано, что дожи, появляющийся вслед за длинной белой свечой, особенно после длительной восходящей тенденции, часто предупреждает о приближении рынка к вершине.

Source: ©Copyright Commodity Trend Service*

Рис. 8.8. Промышленный индекс Доу-Джонса — 1989-1990, дневной график (дожи после длинной белой свечи)

На рисунке приведены три таких примера:

1. Дожи 1 появился в августе 1989 года вслед за двумя длинными белыми свечами. После него восходящая тенденция (начавшаяся с медвежьего молота 22 августа) перешла в горизонтальную.

2. Дожи 2 возник в начале ноября после длинной белой свечи. С его появлением завершился предшествующий краткосрочный подъем цен, и за несколько дней индекс Доу упал ниже минимумов, зарегистрированных в конце октября.

3. В течение последних нескольких недель 1989 года наблюдался стремительный рост индекса Доу, в ходе которого его значения превысили отметку 2800. Но посмотрите: подъем быстро прекратился после появления дожи 3. Тот факт, что дожи появился вслед за свечой с длинным белым телом, говорит о том, что покупатели, контролировавшие рынок днем раньше (о чем свидетельствует длинная белая свеча), теряют свою силу. С появлением черной свечи на следующий день вероятность того, что рынок достиг вершины, возросла. Эта черная свеча также завершила формирование модели «вечерняя звезда дожи».

Данный пример еще раз показывает нам одно из важных достоинств графиков японских свечей: они выдают сигналы, которые нельзя получить с помощью методов западного технического анализа. Для западных аналитиков равенство цен открытия и закрытия торговой сессии ни о чем не говорит. Для японцев такая сессия, особенно после резкого повышения цен, является важным сигналом разворота.

На рисунке 8.9 показано незначительное повышение цен, начавшееся с молотообразной свечи в середине марта (она не является истинным молотом, поскольку ее нижняя тень недостаточно длинна, а тело недостаточно мало). Кульминацией этого повышения стал дожи, появившийся после длинной белой свечи. Он также был частью модели «вечерняя звезда дожи». «Идеальный» молот, возникший 6 апреля, остановил падение цен.

Рис. 8.9. Индекс Никкей — 1990, дневной график (дожи после длинной белой свечи)

На рисунке 8.10 видно, как восходящая тенденция, в ходе которой цена облигаций подскочила на семь пунктов, завершилась, когда вслед за длинной белой свечой появился дожи. На рисунке 8.11 показано, что 19 апреля с появлением молота на рынке хлопка начался стремительный рост цен. Он прервался 23 апреля, после того как вслед за длинной белой свечой возник дожи.

Рис. 8.10. Облигации — недельный график (дожи после длинной белой свечи)

Рис. 8.11. Хлопок — июль 1990, внутридневной график (дожи после длинной белой свечи)