Главная страница Случайная страница
Разделы сайта
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности
|
|
Для полной характеристики использования внеоборотных активов применяют систему коэффициентов, включающую обобщающие и частные технико-экономические показатели. Результаты их анализа подтверждают эффективность использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации.
Таблица №9 - Коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности
| Наименование показателя | Расчетная формула | Экономическое содержание показателя |
| Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (Кфо) | стр 2110 ф.№2 / ((стр. 1130)нг + (стр. 1130)кг ф.№1) где нг – данные на начало отчетного года; кг – данные на конец отчетного периода. | Показывает, какая сумма выручки от продажи приходится на единицу стоимости основных средств. Характеризует эффективность использования основных средств организации, соответствие общего объема имеющихся в распоряжении организации основных средств масштабу ее бизнеса Меньшее значение показателя эффективности внеоборотного капитала по сравнению с аналогичным среднеотраслевым свидетельствует о недостаточной загруженности оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. Чрезмерно высокое значение показателя может свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования. |
| Коэффициент фондоемкости (Кфе) | ((стр. 1130)нг + (стр. 1130)кг ф.№1) / стр. 2110 ф.№2 | Показатель, обратный фондоотдаче. Отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата. Определяя фондоемкость сопоставлением стоимости основных средств и выручки от продажи, устанавливают затраты основного капитала на единицу произведенной и проданной продукции, товаров, работ, услуг. |
| Коэффициент амортизациеемкости (Ка) | Сумма амортизации за период / стр. 2110 ф.№2 | Отражает долю амортизации основных средств в общей сумме выручки от продажи, а, следовательно, в себестоимости Рост значения этого показателя свидетельствует об отрицательной тенденции в деятельности организации, одновременно подчеркивает степень изношенности основного капитала |
| Коэффициент инвестиционной активности (Ки) | (стр. 1170 + 1140 + 1150 ф.№1) / стр. 1100 ф.№1 | Характеризует инвестиционную активность организации. Исчисляет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации Низкое значение показателя свидетельствует о неверной стратегии развития организации, не уделяющей должного внимания расширению сфер деятельности и изысканию резервов получения дополнительных доходов. Высокая доля этой группы активов в составе внеоборотного имущества подчеркивает излишние вложения организации в эти активы, которые неоправданно превышают суммы, затраченные на приобретение запасов для обеспечения бесперебойной и эффективной хозяйственной деятельности организации. |
Таблица №10 - Финансовые коэффициенты, характеризующие эффективность использования внеоборотных активов предприятия
| Показатель | Формула для расчета | 20ХХ | 20ХХ+1 | 20ХХ+2 | Отклонение | |
| 20ХХ+1/ 20ХХ | 20ХХ+2/ 20ХХ+1 | |||||
| 1. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (Кфо) | стр 2110 ф.№2 / ((стр. 1130)нг + (стр. 1130)кг ф.№1) где нг – данные на начало отчетного года; кг – данные на конец отчетного периода. | |||||
| 2. Коэффициент фондоемкости (Кфе) | ((стр. 1130)нг + (стр. 1130)кг ф.№1) / стр. 2110 ф.№2 | |||||
| 3. Эффективность использования основных фондов (Э) | Э = ИФ х В, где ИФ - изменение фондоотдачи; В - сумма выручки за анализируемый период (стр. 2110 ф.№2) | |||||
| 4. Относительная экономия капитальных вложений | Э = В x (100 + dКф)/100 x Ифе, где ИФе - изменение фондоемкости (величина снижения фондоемкости); В - сумма выручки за анализируемый период; dКф - процентное изменение фондоотдачи, %. | |||||
| 5. Коэффициент амортизациеемкости (Ка) | Сумма амортизации за период / стр. 2110 ф.№2 | |||||
| 6. Коэффициент инвестиционной активности (Ки) | (стр. 1170 + 1140 + 1150 ф.№1) / стр. 1100 ф.№1 | |||||
| 7. Рентабельность основных фондов (фондорентабельность) | стр 2400 ф.№2 / ((стр. 1130)нг + (стр. 1130)кг ф.№1) |
Анализ оборотных активов
Далее анализируются объем, состав, структура и динамика оборотных активов коммерческой организации. При выполнении анализа в зависимости от обслуживания сферы воспроизводства оборотные активы делятся на две группы:
1. Оборотные производственные фонды: производственные запасы (сырье, материалы и аналогичные ценности), затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.
2. Фонды обращения: готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.
Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотных средств постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.
Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова при разных видах хозяйственной деятельности, и даже для разных организаций одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.
Одним из наиболее важных элементов анализа оборотных активов организации является анализ изменения их состава и структуры. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия в целом.
Таблица №11 - Классификация оборотных активов
| Признаки классификации оборотных активов | Классификационные группы | Наименование отдельных видов оборотных активов или соответствующих разделов и статей бухгалтерского баланса |
| В зависимости от функциональной роли в процессе производства | а) оборотные фонды | сырье, материалы, топливо, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов |
| б) фонды обращения | готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства на счетах и в кассе, средства в расчетах с другими предприятиями и организациями | |
| В зависимости от источников формирования оборотного капитала | а) собственный оборотный капитал | разность между итогом раздела III баланса «Капитал и резервы» и разделом I баланса «Внеоборотные активы» |
| б) заемные средства | банковские кредиты, кредиторская задолженность | |
| В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) | а) абсолютно- ликвидные средства | денежные средства, краткосрочные финансовые вложения |
| б) быстрореализуемые оборотные средства | нормальная дебиторская задолженность | |
| в) медленно реализуемые оборотные средства | запасы за минусом расходов будущих периодов | |
| В зависимости от риска вложения капитала | а) капитал с минимальным риском вложения | денежные средства, краткосрочные финансовые вложения |
| б) капитал с малым риском вложения | дебиторская задолженность за исключением сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, готовая продукция за вычетом не пользующейся спросом | |
| в) капитал со средним риском вложения | запасы незавершенного производства, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы | |
| г) капитал с высоким риском вложения | расходы будущих периодов, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, не пользующаяся спросом продукция |
Стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.
Таблица №12 – Анализ оборотных активов
| Показатель | 20ХХ | 20ХХ+1 | 20ХХ+2 | Абс. отклонение, тыс. руб. | Отклонение структуры, % | Темп прироста, % | ||||||
| Сумма, тыс. руб. | Удель-ный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удель-ный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удель-ный вес, % | 20ХХ+1/ 20ХХ | 20ХХ+2/ 20ХХ+1 | 20ХХ+1/ 20ХХ | 20ХХ+2/ 20ХХ+1 | 20ХХ+1/ 20ХХ | 20ХХ+2/ 20ХХ+1 | |
| 1. Оборотные производственные фонды, в том числе: | ||||||||||||
| 1.1 Производственные запасы (сырье, материалы, др. ценности) | ||||||||||||
| 1.2 Незавершенное производство | ||||||||||||
| 1.3 Расходы будущих периодов | ||||||||||||
| 1.4 НДС по приобретенным ценностям | ||||||||||||
| 2. Фонды обращения, в том числе: | ||||||||||||
| 2.1 Готовая продукция и товары | ||||||||||||
| 2.2 Товары отгруженные | ||||||||||||
| 2.3 Дебиторская задолженность | ||||||||||||
| 2.4 Краткосрочные финансовые вложения | ||||||||||||
| 2.5 Денежные средства | ||||||||||||
| 2.6 Прочие оборотные активы | ||||||||||||
| Итого оборотные активы | 100% | 100% | 100% |
По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин отдельных элементов оборотных активов на отклонение их общей суммы.
В целом как достаточно негативное явление следует рассматривать рост величины и удельного веса незавершенного производства, поскольку это является косвенным признаком неритмичности производственного процесса.
Рост величины и удельного веса дебиторской задолженности также не могут быть оценены положительно, так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации.
Необходимо также определить относительную экономию при использовании оборотных средств. Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учетом объема производства (выручки от продаж или реализации) рассчитывают показатель относительного отклонения (экономия или перерасход) оборотных средств:
Отэ(Обс) = Обс1 – Обс0 * Тр(В)
Тр(В) = В1 / В0
где В1, В0 – выручка от продаж в отчетный и предыдущий периоды.
Если значение показателя относительного отклонения (экономия или перерасход) оборотных средств (Отэ(Обс)) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем их использования в прошедшем году.
В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов любой организации, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы компании и, как следствие, получения прибыли. Использование оборотных средств в операционной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.
Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.
Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса.
Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств.
Таблица № 13 – Показатели эффективности использования оборотных активов предприятия
| Показатель | Формула для расчета | 20ХХ | 20ХХ+1 | 20ХХ+2 | Отклонение | |
| 20ХХ+1/ 20ХХ | 20ХХ+2/ 20ХХ+1 | |||||
| 1. Выручка от продаж, тыс. руб. | стр 2110 ф.№2 | |||||
| 2. Среднегодовой остаток оборотных активов, тыс. руб. | (стр 1200 нг +1200 кг) / 2 ф.№1 | |||||
| 3. Чистая прибыль, тыс. руб. | стр 2400 ф.№2 | |||||
| 4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (п.1/п.2) | ||||||
| 5. Длительность одного оборота, дни (п.2*360/п.1) | ||||||
| 6. Коэффициент закрепления оборотных активов (п.2/п.1) | ||||||
| 7. Рентабельность оборотных активов (п.4/п.2), % |
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:
Коб = ВРн/ОБср
где Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период.
Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:
Тоба = (ОБср x Д) / ВРн = ОБср / ВРд
где Тоба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях); ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период; Д - число дней в периоде; ВРд - среднедневная выручка (нетто) от продаж.
Как видно из вышеприведенных формул, коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.
Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается следующим образом:
(+/-)Э = (Тоба1 - Тоба0) x ВРд1
где (+/-)Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов; Тоба1 и Тоба0 - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно; ВРд1 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.
При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:
· Тоба1 < Тоба0 > (+/-)Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;
· Тоба1 > Тоба0 > (+/-)Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;
· Тоба1 = Тоба0 > (+/-)Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.
Высвобождение оборотных активов предприятия из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот – как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.
Коэффициент закрепления оборотных средств организации характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции:
Кз = Со / Vp
Рентабельность оборотных средств рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) к среднегодовой стоимости оборотных средств:
Кобс = Пч / Сср
где Пч – чистая (валовая) прибыль; Сср – среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: (Снг + Скг)/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).
По окончании оценки имущественного положения коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса на основе систематизации промежуточных результатов анализа делается обобщающий вывод о рациональности структуры имущества коммерческой организации (наиболее рациональная, в целом рациональная, наименее рациональная), причинах ее изменений и взаимосвязи этих изменений с инвестиционной политикой данной коммерческой организации.
Аналитическое заключение
Аналитическое заключение по анализу имущественного положения должно содержать:
1. выводы о структуре имущества предприятия (преобладают оборотные или внеоборотные);
2. выводы об основных тенденциях изменения активов, используемых в разных сферах деятельности предприятия;
3. выводы о динамике производственного потенциала и стратегии предприятия;
4. выводы о состоянии и движении основных фондов предприятия;
5. выводы об эффективности использования основных средств и внеоборотных активов предприятия;
6. выводы о структуре и динамике оборотных активов предприятия;
7. выводы об эффективности использования оборотных средств предприятия;
8. рекомендации по изменению/поддержанию сложившейся ситуации.
|
|