Риск-анализ инвестиционного проекта

Анализ безубыточности является одним из методов количественной оценки риска ИП, и позволяет определить показатели предельного уровня. Показатели предельного уровня характеризуют степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации. Предельным показателем является точка безубыточности. Под точкой безубыточности понимается такая выручка и такой объём производства предприятия, которые обеспечивают покрытие всех затрат и нулевую прибыль.

Аналитический метод определения точки безубыточности заключается в расчете порогового объема производства и пороговой выручки. Для расчета объёма выручки, покрывающего постоянные и переменные издержки, целесообразно использовать такую величину как сумма покрытия. Расчет суммы покрытия позволит определить, сколько средств зарабатывает предприятие, производя и реализуя свою продукцию, с тем, чтобы окупить постоянные издержки и получить прибыль.

Cумма покрытия означает вклад в покрытие постоянных расходов и получение прибыли.

Sп = В – Ипер, (4.1)

где В — выручка от реализации;

Иперем — переменные затраты.

Коэффициентом покрытия () называется доля суммы покрытия в выручке от реализации.

(4.2)

Пороговая выручка рассчитывается по формуле:

, (4.3)

где В_безуб — пороговая выручка;

Ипост — постоянные затраты.

Пороговый объем производства с использованием формул:

, (4.4)

где N_безуб — безубыточный объем производства (пороговый);

Ц — цена единицы продукции;

Z — удельные переменные издержки.

Для того, чтобы оценить насколько проектируемая выручка от продаж превышает пороговую выручку, обеспечивающую безубыточность, рассчитывается запас прочности (St) — процентное отклонение проектной выручки от пороговой.

. (4.5)

Значение запаса прочности показывает, что если в силу изменения ситуации на рынке выручка предприятия в процентном соотношении сократится менее, чем на , то предприятие будет получать прибыль; если более — то оно окажется в убытке.

Расчет пороговой выручки и порогового объема хлеба диетического и хлеба витаминного представлены в таблицах 4.1 и 4.2 соответственно.

Таблица 4.1

Расчет показателей предельного уровня (6 полугодие)

Показатели предельного уровня для нового продукта (хлеб диетический) имеют следующие значения:

Пороговый объем реализации Nбезуб=______ шт./полугодие;

Пороговая выручка Вбезуб=________руб./полугодие;

Запас прочности St=_____%.

Показатели предельного уровня для нового продукта (хлеб витаминный) имеют следующие значения:

Пороговый объем реализации Nбезуб=______ шт./полугодие;

Пороговая выручка Вбезуб=________руб./полугодие;

Запас прочности St=_____%.