Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Операционного и финансового циклов




 

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

Операционный цикл (ОЦ)это период полного оборота всей суммы оборотных средств, иммобилизованных в оборотные активы, в процессекоторого происходит смена отдельных видов оборотных активов.

Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации продукции, произведенной из этих запасов.

Операционный цикл (ОЦ) определяется по формуле:

ОЦ = ПОМЗ + ПОНЗП +ПОГП + ПОДЗ, (6.11)

где ПОМЗ период оборачиваемости материально-производственных запасов (сырья и материалов, полуфабрикатов), дни;

ПОНЗП период оборачиваемости незавершенного производства, дни;

ПОГП период оборачиваемости готовой продукции, дни;

ПОДЗ период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.

В процессе управления оборотными активами предприятия в рамках операционного цикла выделяют две его составляющие:

1) производственный цикл (ПЦ);

2) финансовый цикл (ФЦ).

Производственный цикл предприятия (ПЦ)характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Производственный цикл (ПЦ) определяется по формуле:

ПЦ = ПОМЗ + ПОНЗП + ПОГП, (6.12)

Таким образом, продолжительность производственного цикла зависит от продолжительности оборота следующих элементов оборотных активов:

· запасов сырья, материалов и полуфабрикатов;

· незавершенного производства;

· запасов готовой продукции.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) (ФЦ)предприятия представляет собой период времени между моментом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и моментом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по формулам:

а) ФЦ = ПЦ + ПОДЗ - ПОКЗ, (6.13)

где ПЦ продолжительность производственного цикла, дни;

ПОДЗ период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни;

ПОКЗ период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни

б) ФЦ = ОЦ - ПОКЗ, (6.14)

где ОЦ продолжительность операционного цикла, дни;

ПОКЗ период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

Формат полного цикла оборота оборотных активов представлен на рис. 6.2.



 

  Продолжительность операционного цикла
Продолжительность производственного цикла   Период оборота дебиторской задолженности
Период оборота запасов сырья и материалов Период оборота незавершенного производства Период оборота запасов готовой продукции
Период оборота кредиторской задолженности Продолжительность финансового цикла  
       

 

Рис. 6.2. Формат полного цикла оборота оборотных активов

Снижение производственного и финансового циклов в динамике является положительной тенденцией.

Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

1) ускорения производственного цикла (и его составляющих: уменьшение периода оборота материалов, НЗП, готовой продукции);

2) ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности);

3) замедления срока погашения кредиторской задолженности (без нарушения договорных условий), что создает для предприятий дополнительный источник финансирования оборотных активов.

На формирование финансового цикла предприятия оказывают влияние следующие факторы:

  • организационно-правовая форма;
  • отраслевые особенности и вид бизнеса;
  • особенности рыночной конъюнктуры (спрос и предложение на товары, уровень цен на них и т.д.);
  • доступность привлечения денежных ресурсов на финансовом рынке;
  • экономические условия хозяйствования (денежно-кредитная и финансовая политика государства, темпы инфляции, цены на энергоносители и грузовые перевозки).

Следует отметить, что все перечисленные факторы неоднозначно воздействуют на формирование циклов денежных потоков в текущей деятельности предприятия.



Например, для предприятий, не выпускающих товарную продукцию, затраты в незавершенном производстве могут отсутствовать. Для предприятий машиностроения, судостроения, авиастроения, строительных компаний вопросы управления расходами в незавершенном производстве и сокращения периода их оборота крайне актуальны. Длительность производственного цикла на таких предприятиях может достигать от 6 месяцев и более.

Производственный цикл, в свою очередь, зависит от технологического цикла и уровня применяемой технологии, механизации и автоматизации производственных процессов.

 

 


mylektsii.ru - Мои Лекции - 2015-2019 год. (0.008 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал