t - текущий год расчетного периода.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при выполнении условия его положительности).

Внутренняя норма доходности (ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, Internal Rate of Return, IRR) определяется из условия:

где Е _в.н - внутренняя норма доходности.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е_н.п. Инвестиционные проекты, у которых Е_в.н > Е_н.п, имеют положительный ЧДД и поэтому эффективны. Проекты, у которых Е_в.н < Е_н.п, имеют отрицательный ЧДД и потому неэффективны.

Показатель ВНД может быть использован также:

-для экономической оценки проектных решений, если известны приемлемые значения ВНД (зависящие от области применения) у проектов данного типа;

-для оценки степени устойчивости инвестиционных проектов по разности: Е_в.н - Е_н.п

-для установления участниками проекта нормы дисконта Е_н.п по данным о внутренней норме доходности альтернативных направлений вложения ими собственных средств.

Индекс доходности характеризует (относительную) " отдачу проекта" на вложенные в него средства. Индекс доходности (ИД) определяется отношением суммы дисконтированных эффектов к сумме дисконтированной величины инвестиций:

Срок окупаемости инвестиций (Т _ок) - «минимальный временной интервал, за пределами которого интегральный эффект становится неотрицательным.

[1] Организации самостоятельно определяют норму запаса, исходя из условий поставок.