К информации, включаемой в эту систему, предъявляются следующие основные требования.

1. Значимость, которая определяет насколько при

влекаемая информация влияет на результаты принима

емых финансовых решений, в первую очередь, в про

цессе формирования финансовой стратегии предприятия,

разработки целенаправленной политики по отдельным

аспектам финансовой деятельности, подготовки текущих

и оперативных финансовых планов.

2. Полнота, которая характеризует завершенность

круга информативных показателей, необходимых для

проведения анализа, планирования и принятия опера

тивных управленческих решений по всем аспектам фи

нансовой деятельности предприятия.

3. Достоверность, которая определяет насколько

формируемая информация адекватно отражает реальное

состояние и результаты финансовой деятельности,

4. Своевременность, которая характеризует соответствие формируемой информации потребности в ней по периоду ее использования. Отдельные виды информативных показателей, используемых в финансовом менеджменте, " живут" в его информационной системе в неизменном количественном выражении лишь один день, (например, курс иностранных валют, курс отдельных фондовых и денежных инструментов на финансовом рынке), другие — месяц, квартал и т.п.

5. Понятность, которая определяется простотой ее

построения, соответствием определенным стандартам

представления и доступностью понимания (а соответст

венно и адекватного ее толкования) теми категориями

пользователей, для которых она предназначается.

6. Релевантность (или избирательность), определяю

щая достаточно высокую степень используемости форми

руемой информации в процессе управления финансовой

деятельностью предприятия.

7. Сопоставимость, которая определяет возможность

сравнительной оценки стоимости отдельных активов и

результатов финансовой деятельности предприятия во

времени, возможность проведения сравнительного фи

нансового анализа предприятия с аналогичными хозяй

ствующими субъектами и т.п.

8. Эффективность, которая применительно к фор

мированию информационной системы финансового

менеджмента означает, что затраты по привлечению

определенных информативных показателей не должны

превышать эффект, получаемый в результате их исполь

зования при подготовке и реализации соответствующих

управленческих решений.

2)Управление финансовыми активами организации: цели, задачи и инструменты. Риск и доходность финансовых активов

Активы – объект собственности, принадлежащий физическому или юридическому лицу и имеющий денежную оценку.

По форме проявления активы подразделяются на:

· Материальные – имеющие вещественную форму (объекты недвижимости, основные средства, запасы и пр.).

· Нематериальные – не имеющие вещественной формы объекты интеллектуальной собственности (патенты, товарные знаки, торговые марки и пр.).

· Финансовые – различные финансовые инструменты (денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения и пр.).

По характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота:

· Оборотные (текущие) активы – характеризуют имущественные ценности организации, обслуживающие текущую деятельность организации и полностью потребляемые в процессе одного производственного цикла. К ним относят активы всех видов, со сроком использования до 1 года (производственные запасы, запасы МБП, запасы готовой продукции, дебиторскую задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).

· Внеоборотные активы – характеризуют имущественные ценности организации, многократно участвующие в хозяйственной деятельности организации. К ним относят активы всех видов, со сроком использования более 1 года (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения).

Цель управления активами – капитализация совокупной стоимости активов, т.е. осуществление приращения рыночной стоимости имущественного комплекса организации, связанной с капиталообразованием (накоплением капитала).

Задачи управления активами:

· защита активов;

· приращение активов;

· капитализация активов;

· получение прибыли;

· обеспечение обновления активов;

· обеспечение необходимого объема и структуры активов;

· обеспечение необходимой рентабельности активов.

В практике финансового менеджмента применяют несколько методов оценки совокупной стоимости активов.

1.Метод балансовой оценки осуществля–ется на основе данных последнего отчетного баланса.

2. Метод оценки стоимости замещения, или затратный метод, сводится к определению стоимости затрат, необходимых для воссозда–ния имущественного комплекса в современных условиях в разрезе отдельных его элементов с уче–том реального износа каждого из них.

3. Метод оценки рыночной стоимости основан на рыночных индикаторах цен покупки-продажи аналогичной совокупности активов.

4. Метод оценки предстоящего чистого денежного потока определяет стоимость имущественного комплекса суммой реального чистого дохода, который может быть получен ин–вестором (покупателем) в процессе его эксп–луатации.

На практике, как правило, используют не один, а ряд методов.

Риск и доходность в финансовом менеджмен–те рассматриваются как две взаимосвязанные категории. Риск – вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравне–нию с прогнозируемым вариантом. Рисковость актива характеризуется степенью доходности, который может быть получен благодаря владению данным активом.

Обычно инвесторы работают не с отдельными активами, а с некоторым набором активов, получившим название инвестиционного портфеля (или портфеля ценных бумаг). Объединение акций в портфель приводит к снижению риска, поскольку цены различных акций изменяются неодинаково и потери по одним акциям могут компенсироваться получением дохода по другим. Если инвестор владеет портфелем, состоящим из множества различных акций, на первый план выдвигается проблема агрегированного риска портфеля акций.

Риск (доходность) портфеля ценных бумаг представляет собой взвешенную среднюю из показателей ожидаемой доходности отдель–ных ценных бумаг, входящих в данный портфель:

где xi – доля портфеля, инвестируемая в i-й ак–тив;

ri – ожидаемая доходность i-го актива;

n – число активов в портфеле.

Мерой риска портфеля может служить показатель среднего квадратического отклонения (СКО) распределения доходности, совпадающий с формулой расчета СК0 доходности отдельного актива.