Студопедия

Главная страница Случайная страница

Разделы сайта

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






  • Как продвинуть сайт на первые места?
    Вы создали или только планируете создать свой сайт, но не знаете, как продвигать? Продвижение сайта – это не просто процесс, а целый комплекс мероприятий, направленных на увеличение его посещаемости и повышение его позиций в поисковых системах.
    Ускорение продвижения
    Если вам трудно попасть на первые места в поиске самостоятельно, попробуйте технологию Буст, она ускоряет продвижение в десятки раз, а первые результаты появляются уже в течение первых 7 дней. Если ни один запрос у вас не продвинется в Топ10 за месяц, то в SeoHammer за бустер вернут деньги.
    Начать продвижение сайта
  • Методы, используемые для определения риска






     

    Основными методами, используемыми для определения риска, являются статистический и экспертный подходы.

    В соответствии со статистическим подходом определяются ожидаемая доходность и среднеквадратическое отклонение.

    Ожидаемая доходность наиболее вероятная величина доходности. В теории вероятности называется математическим ожиданием.

    Существует два подхода к оценке математического ожидания:

    1 На основе мнений эксперта. Эксперты оценивают возможные ситуации, в которых реализуется проект. Для каждой ситуации экспертно определяется вероятность наступления данной ситуации и возможный исход для этой ситуации. Тогда ожидаемая величина доходности имеет вид:

    , (7.16)

    где – ожидаемая величина доходности;

    i – номер ситуации;

    n – число возможных ситуаций;

    Pi – вероятность i- ой ситуации;

    di – доходность i- ой ситуации.

    При этом все возможные ситуации должны составлять полную группу событий:

    (7.17)

    2 Второй подход используется, если имеются статистические данные по доходности; для оценки ценных бумаг. Изучается поведение доходности бумаги на протяжении последних нескольких месяцев или лет.

    , (7.18)

    где n - число периодов.

     

    Определение среднеквадратического отклонения доходности – это отклонение среднеквадратической доходности от математического ожидания:

    , (7.19)

    , (7.20)

    Если определяется по статистическим данным, то формула имеет вид:

    , (7.21)

    Фактически первый подход учитывает реальный закон распределения случайной величины, а второй подход – равномерный закон распределения. Значительная часть данных используется для оценки риска, имеет нормальное распределение, в этом случае задавая значением (сигмы) можно определить вероятность того, что доходность окажется в интервале d ± ∙ K.

    Доверительные интервалы представлены в следующей таблице № 7.1.

     

    Таблица № 7.1 – Доверительные интервалы

    Вероятность 0, 6 0, 7 0, 8 0, 9 0, 95 0, 97 0, 9973
    К 0, 84 1, 03 1, 29 1, 65 1, 96 2, 18 3, 0

     

    Пример: эксперты оценивают доходность двух альтернативных инвестиционных проектов показателями, приведенными в таблице № 7.2.

     

     

    Таблица № 7.2 – Альтернативные показатели инвестиционных проектов

      Состояние экономики Доходность d (%)
    Pi Проект 1 Проект 2  
    1. Глубокий спад 0, 05 -3 -2  
    2. Спад 0, 1      
    3. Стагнация 0, 2      
    4. Подъём 0, 5      
    5. Сильный подъём 0, 15      

     

    dож1= -3*0, 05+6*0, 1+11*0, 2+14*0, 5+20*0, 15=12, 65%

    dож2= -2*0, 05+9*, 01+12*0, 2+16*0, 5+26*0, 15=15, 1%

    (-3-12, 65)2*0, 05+(6-12, 65)2*0, 1+(11-12, 65)2*0, 2+(14-
    -12, 65)2*0, 5+(20-12, 65)2*0, 15=26, 22

    (-2-15, 1)2*0, 05+(9-15, 1)2*0, 1+(12-15, 1)2*0, 2+(16-15, 1)2*0, 5+(26-
    -15, 1)2*0, 15=38, 5

    =5, 12%

    =6, 204%

    dож1=12, 65%

    dож2=15, 1%

    Критерий принятия решений

    Если:

    1) dож1> dож2 и , то первый проект предпочтительнее второго однозначно.

    2) dож1> dож2 и сделать однозначный вывод нельзя. В этом случае используется дополнительный показатель:

    = - коэффициент вариации.

    1 =

     

    2 =

    Преимущество надо отдать первому проекту, так как коэффициент вариации меньше.

    Определить вероятность получения дохода для этих проектов в диапазоне: d=dож±

    К* =3%; К=

    К1= =0, 172=> P-0.75

    К2= Р-0, 65

    Определим диапазон доходности, в котором может находиться доходность проектов с вероятность 0, 9. По таблице: d=0, 9; К=1, 65

    d1= dож1 ± К =12, 65±1, 65*5, 12=12, 65±8, 45%

    d2=15, 1±1, 65*6, 2=15, 1 ±, 23%

    Определить вероятность того, что доход будет меньше 4, 2%. Определим вариацию дохода: К* = dож - dmin

    К* =12, 65-4, 2=8, 45%

    К=

    По таблице находим, что вероятность попадания доходности в интервал ± 8, 45% составляет 0, 9, тогда вероятность не попадания составит: 1 – 0, 9 = 0, 1. При этом вероятность того, что доходность будет иметь минимальное значение, составит =0, 05%.

    Рассмотренный статистический подход к оценке риска инвестиционного проекта может быть применен к оценке риска вложения в ценные бумаги.

    Экспертный метод путем экспертных оценок специалистов в необходимой области устанавливает степень риска воздействия на проект или предприятие.

    При анализе рисков проекта формируется таблица экспертного мнения. В таблице рассматриваются любые возможные риски и уровень их воздействия на рассматриваемый проект. Консультанты, специалисты, лучше всего, чтобы это были независимые эксперты рынка, составляют собственное, основанное на опыте, мнение о рисках проекта. Затем вычисляется среднее значение по перечисленным статьям, и бизнес модель рассчитывается с учетом самых сильных рисков проекта.

    Комбинированный метод является комбинацией первого и второго методов. Это наиболее оптимальный метод, когда после проведения статистического анализа, проводится оценка мнений специалистов на этом рынке.

     


     






    © 2023 :: MyLektsii.ru :: Мои Лекции
    Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
    Копирование текстов разрешено только с указанием индексируемой ссылки на источник.