Взаимодействие акционеров и акционерного общества

Акционер общества несет корпоративные обязанности:

- оплачивать акции;

- извещать регистратора общества об изменении сведений, необходимых для Системы ведения реестра держателей акций общества;

- не разглашать информацию об обществе или его деятельности;

- исполнять иные обязанности.

Особенностью титула «инвестор» является опосредованное участие в инвестиционном корпоративном правоотношении, которое предполагает:

- вложение капитала;

- получение прибыли (дивидендов) по акциям.

Участие акционера в корпоративных инвестиционных праоотношениях определяется в рамках номинальной стоимости акции, а дивиденд по акции рассчитывается как определенный процент от ее стоимости.

Понятие акционерного общества. Акционерное общество – это юридическое лицо, имеющее право выпускать акции для привлечения дополнительного капитала в процессе осуществления своей деятельности.

Имущество акционерного общества подразделяется на:

- собственное имущество, которое формируется за счет общего имущества участников;

- доли участия в общем имуществе участников.

Ответственность акционерного общества. Акционерное общество несет ответственность по своим обязательствам в пределах своего имущества и не отвечает по обязательствам своих участников.

Акционерное общество может быть создано как одним лицом, так и несколькими лицами.

Учредительными документами акционерного общества являются учредительный договор (решение единственного учредителя) и устав, которые подлежат нотариальному удостоверению. Со дня государственной регистрации выпуска объявленных акций учредительный договор прекращает свое юридическое существование.

«Ценность» ценной бумаги проявляется в том, что она определяет стоимость вложенного капитала и прибавочную стоимость, а также содержит потребительскую и меновую стоимость.

Система ведения реестра акционеров включает в себя:

- ведение реестра ценных бумаг (содержит список владельцев ценных бумаг);

- ведение лицевых счетов (отражает динамику акций).

К основным видам лицевых счетов относятся:

- эмиссионный счет эмитента (открывается при выпуске акции);

- лицевой счет эмитента (отражаются данные об акциях эмитента);

- лицевой счет зарегистрированного лица (для остальных владельцев акций и номинальных держателей);

- счет зарегистрированного держателя.

Понятие «акция» включает в себя:

-документ, удостоверяющий право владельца акции на получение дивидендов;

- часть уставного капитала;

- само право (комплекс прав требований) акционера.

Дивиденды акционерного общества. По ценным бумагам акционерное общество выплачивает дивиденды, форма, способ и порядок выплаты дохода которых регламентируются:

- уставом акционерного общества;

- проспектом выпуска ценных бумаг.

Случаи невозможности выплаты дивидендов определяются:

- при отрицательном размере собственного капитала или при отрицательном размере собственного капитала общества в результате выплаты дивидендов по его акциям;

- если общество отвечает признакам неплатежеспособности или несостоятельности по причинам банкротства;

- если у общества проявляются признаки банкротства в результате выплаты дивидендов по его акциям.

Структура акционерного общества включает в себя следующие органы:

- общее собрание акционеров, представляющее собой высший орган акционерного общества;

- Совет директоров, осуществляющий общее руководство деятельностью общества;

- исполнительный орган, осуществляющий текущее руководство деятельностью акционерного общества.

Исполнительный орган подотчетен Совету директоров и общему собранию акционеров и может быть коллегиальным (правление) и единоличным (директор, генеральный директор, президент).

Учредители общества (учредительным собранием): физические и (или) юридические лица, принявшие решение о его создании. Учредителем общества может быть одно или несколько лиц, которые несут солидарную ответственность по оплате расходов, связанных с созданием общества.

Документы общества. Документами общества являются:

- учредительный договор или решение единственного учредителя;

- устав общества.

2. Вкладчики и хозяйственное товарищество.

Особенности корпоративных и инвестиционных отношений хозяйственного товарищества. Вложение капитала в уставный капитал хозяйственного товарищества осуществляется путем:

- формирования уставного капитала корпорации на первичном этапе создания корпорации;

- увеличения уставного капитала корпорации в процессе осуществления хозяйственной деятельности;

- имущественных взносов.

Участник передает корпорации свое право собственности на имущество корпорации. Взамен участник приобретает:

- право требования на часть прибыли;

- право на ликвидационный остаток;

- корпоративные права на управление общим имуществом и долей участия (например, право на отчуждение доли участия);

- право на управление корпорацией.

Корпорация приобретает право собственности на все имущество, включенное в самостоятельный баланс.

Основная цель участников корпорации – это объединение и обособление имущества в рамках ведения единой хозяйственной деятельности в предпринимательских целях. На этом основании сама корпорация представляет собой совокупность имущества – объект гражданского права.

Инвестиционные правоотношения в хозяйственном товариществе представлены, например, в п. 3 ст. 59 ГК РК: «Порядок и сроки внесения вкладов в уставный капитал, а также ответственность за неисполнение обязательств по формированию уставного капитала устанавливаются законодательными актами и (или) учредительными документами».

Особенность субъектов корпоративного и инвестиционного правоотношения хозяйственного товарищества заключается в наличии одного неизменяемого субъекта – инвеститора-корпорации и нескольких изменяемых субъектов – инвесторов-вкладчиков.

К объектам инвестиционных отношений хозяйственного товарищества относятся следующие вклады:

- имущество (движимое и недвижимое имущество);

- имущественные права (в том числе права интеллектуальную собственность).

Объектами корпоративных правоотношений хозяйственного товарищества являются:

- хозяйственные связи участников товарищества, возникающие по поводу ведения хозяйственной деятельности;

- право членства в корпорации.

Виды корпоративных отношений хозяйственного товарищества:

- отношения первого типа: между инвестором-участником и корпорацией;

- отношения второго типа: между инвесторами-участниками (например, преимущественное право выкупа доли);

- отношения третьего типа: между инвесторами-участниками и третьими лицами;

Понятие хозяйственного товарищества-инвеститора. В соответствии с п. 1 ст. 58 ГК РК хозяйственным товариществом признается коммерческая организация с разделенным на доли (вклады) учредителей (участников) уставным капиталом. Имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также произведенное и приобретенное хозяйственным товариществом в процессе его деятельности, принадлежит товариществу на праве собственности.

В юридической литературе капитал хозяйственного товарищества именуют «уставным» или «складочным».

Отношения собственности с участием хозяйственного товарищества-инвеститора:

-приобретение права собственности на имущество инвесторов сегодня;

- распределение своей собственности между участниками в будущем.

Учредительными документами хозяйственного товарищества-инвеститора являются учредительный договор и устав. Учредительным документом хозяйственного товарищества, созданного одним участником, является устав. Учредительный договор прекращает свое действие с момента формирования реестра участников хозяйственного товарищества.

Реестр участников хозяйственного товарищества-инвеститора. Участники хозяйственного товарищества регистрируются вреестре участников. Ведение реестра участников товарищества осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг.

Органами хозяйственного товарищества являются:

- высший орган - общее собраниеучастников хозяйственного товарищества;

- исполнительный орган (коллегиальный и/или единоличный), который осуществляет текущее руководство его деятельностью и может быть избран не из числа его участников.

Виды коллегиальных органов товарищества:

- правление (дирекция);

- наблюдательный совет

Понятие «инвестор-вкладчик». Вкладчиками хозяйственного товарищества могут выступать юридические и физические лица, осуществляющие вложение капитала в уставный капитал хозяйственного товарищества с целью получения прибыли от ведения совместной хозяйственной деятельности.

Доля инвестора-вкладчика в уставном капитале. Вложение капитала в имущество хозяйственного товарищества производится путем предоставления участнику права на долю от общего имущества корпорации, которая соразмерна общему вложению. Доля в имуществе товарищества пропорциональна доле вложенного капитала (вклада). Вложенный капитал подвергается денежной оценке в случае, если объектом вложения являются натуральные вещи, имущественные права, а также права интеллектуальной собственности. Денежная оценка вклада участника-инвестора хозяйственного товарищества производится по соглашению между учредителями (участниками) и/или подлежит независимой экспертной оценке. Не допускается внесение вкладов в виде личных неимущественных прав и иных нематериальных благ, а также путем зачета требований участников к товариществу (п. 1 ст. 59 ГК РК).

Инвестор имеет право закладывать или продавать долю как полностью, так и по частям. Однако отчуждение доли возможно только в части оплаченной доли

Право на долю в уставном капитале хозяйственного товарищества оформляется выпиской из реестра участников хозяйственного товарищества, в случае, если хозяйственное товарищество ведет соответствующий реестр участников.

Право на долю участия в уставном капитале хозяйственного товарищества возникает в момент регистрации этих прав в реестре участников хозяйственного товарищества.

Особенностью титула «инвестор-вкладчик» является возможность его опосредованного участия в качестве инвестора путем:

- вложения капитала;

- получения прибыли.

Особенностью титула «корпоративный участник» является его личное участие на праве членства, как то:

- управлять делами хозяйственного товарищества;

- получать информацию о деятельности хозяйственного товарищества;

- знакомиться с документацией хозяйственного товарищества;

- принимать участие в голосовании при распределении чистого дохода;

- получать часть имущества при ликвидации хозяйственного товарищества, соразмерной их доле в имуществе товарищества (данное право возникает только на имущество, оставшееся после расчетов с кредиторами).

Корпоративные обязанности участников хозяйственного товарищества:

- соблюдать требования учредительных документов;

- вносить вклады в порядке, размерах, способах и в сроки, предусмотренные учредительными документами;

- не разглашать сведения, которые хозяйственным товариществом объявлены коммерческой тайной.

Особенности отдельных субъектов инвестиционного и корпоративного правоотношения определяются в зависимости от вида организационно-правовой формы юридического лица, предусмотренных ГК РК.

ЧАСТЬ 2: ПРАКТИЧЕСКАЯ

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1. В чем заключается деятельность акционерных инвестиционных фондов?

2. Что такое биржевая торговля как средство реализации инвестиций?

3. В чем заключается акционерная форма привлечения инвестиций?

4. Что такое инвестиционные (эмиссионные) ценные бумаги?

5. Каково правовое регулирование хозяйственных товариществ в Республике Казахстан?

6. В чем заключаются меры по поощрению иностранных акционерных компаний?

7. В чем состоят правовые гарантии для акционерных обществ и товариществ с ограниченной ответственностью?

Кейс

Материалы к кейсу:

I. Фабула дела:

При рассмотрении дел, участником которых с одной стороны выступает акционерное общество и/или предметом залога выступают акции, применяются специальные законодательные акты, в том числе Постановления Правительства РК. Так в материалах дела в отношении иска, поданного брокерской компанией, зарегистрированной в форме акционерного общества, к физическому лицу о возврате основного долга по договору займа, предметом залога выступали акции иного акционерного общества. Согласно действующим Правилам осуществления брокерской и дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг Республики Казахстан, утвержденных Постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 27.08.2005г. №317, в частности, пп. 4) п. 63, брокер может осуществлять предоставление кредитов в денежной форме на условиях платности, срочности и возвратности в случае, если заем выдается юридическому лицу на сумму не менее 60 миллионов тенге. Однако, согласно вышеуказанным Правилам, кредит также может быть предоставлен, если его назначением является приобретение доли участия, соответствующей десяти и более процентам от уставного капитала юридического лица, либо для приобретения десяти и более процентов акций от общего количества размещенных акций акционерного общества.

Дополнительно к содержанию кейса.

1. Нормативное Постановление Верховного Суда Республики Казахстан «О применении законодательства об акционерных обществах» (ч. 2 ст. 5, ст. 18, ч.3. ст. 20) определяет, что акционеры или иные лица отвечают по обязательствам АО в следующих случаях:

- несостоятельности (банкротства) общества по вине его акционеров;

- по вине других лиц (например, наемного директора), которые имеют право давать обязательные для общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия,

На указанных акционеров или других лиц в случае недостаточности имущества общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

2. Закон РК «О пенсионном обеспечении» (п.2 ст. 36) при учреждении и в период деятельности открытого накопительного пенсионного фонда прямое или косвенное владение, распоряжение и/или управление не должно превышать более чем 25 процентов акций с правом голоса от их общего количества.

3. Правовое положение акционерного общества регулируется Законом Республики Казахстан «Об акционерных обществах», Нормативным Постановлением Верховного Суда Республики Казахстан «О применении законодательства об акционерных обществах».

Особенности создания акционерного общества определяются нормами законодательства Республики Казахстан «О государственном имуществе» и «О рынке ценных бумаг». Закон Республики Казахстан «О государственном имуществе» (ст. 98) допускает продажу акций акционерных обществ, принадлежащих государству, за исключением:

- выпуск акций не зарегистрирован в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан;

- продажа более двадцати пяти процентов акций государства акционерному обществу – покупателю, если государство владеет акциями покупателя.

4. Закон РК «О рынке ценных бумаг» (ст.18-1) конкретизирует, что созданные путем приватизации государственных предприятий акционерные общества могут выступать на рынке ценных бумаг посредством инфраструктурных облигаций. Правовое регулирование инфраструктурных ценных бумаг определяется Постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций «Об утверждении Правил государственной регистрации выпуска негосударственных облигаций и рассмотрения отчетов об итогах размещения и погашения облигаций, аннулирования выпуска облигаций».

Начало преобразования государственных предприятий в акционерные общества было положено с принятием Указа Президента Республики Казахстан «Об организационных мерах по пpеобpазованию государственных пpедпpиятий в акционерные общества». Указ определяет, что все имущество преобразованного государственного предприятия, может быть внесено в уставный фонд соответствующим органом Республики Казахстан по государственному имуществу (ст. 4). Порядок внесения государственными предприятиями имущественных вкладов в уставные фонды акционерных обществ, а также передача и продажа акций преобразованных акционерных обществ, определяется в соответствии с Законом РК «О государственном имуществе». Закон устанавливает положения (ст. 166, ст. 167), по которым права владения и пользования государственным пакетом акций (долей участия в уставном капитале) и основания возникновения прав государства на акции акционерных обществ возникают в зависимости от формы собственности (коммунальной или республиканской).

5. Закон Республики Казахстан «О некоммерческих организациях» (ст. 16) определяет, что преобразование акционерного общества из некоммерческой организации в коммерческую, возможно только в случаях создания: фондовых бирж, кредитных бюро и автономных организации в соответствии с Законом Республики Казахстан «О статусе «Назарбаев Университет», «Назарбаев Интеллектуальные школы» и «Назарбаев Фонд».

II.Нормативно-правовые акты, которыми следует руководствоваться при решении ситуации:

1. Гражданский кодекс Республики Казахстан (Общая часть), принят Верховным Советом Республики Казахстан 27 декабря 1994 года (с изменениями и дополнениями по состоянию на 29.12.2014 г.) // https://online.zakon.kz.

2. Закон Республики Казахстан от 13 мая 2003 года № 415-II «Об акционерных обществах»;

3. Закон Республики Казахстан от 20 июня 1997 года № 136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан»;

4. Закон Республики Казахстан «О государственном имуществе»;

5. Закон Республики Казахстан от 16 января 2001 года № 142-II «О некоммерческих организациях» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 24.12.2012 г.);

6. Закон Республики Казахстан от 9 апреля 1993 года № 2107-XII «О профессиональных союзах» (с изменениями по состоянию на 29.04.2009 г.);

7. Закон Республики Казахстан от 2 июля 2003 года № 461-II «О рынке ценных бумаг»;

8. Указ Президента Республики Казахстан от 5 марта 1993 г. № 1136 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества»;

9. Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 24 февраля 2012 года № 67 «Об утверждении Правил выдачи, отказа в выдаче и отзыва согласия на приобретение статуса крупного участника банка, банковского холдинга, крупного участника страховой (перестраховочной) организации, страхового холдинга, крупного участника накопительного пенсионного фонда или организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами»;

10. Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 30 июля 2005 года № 269 «Об утверждении Правил государственной регистрации выпуска негосударственных облигаций и рассмотрения отчетов об итогах размещения и погашения облигаций, аннулирования выпуска облигаций»;

11. Нормативное Постановление Верховного Суда Республики Казахстан от 28 декабря 2009 года № 8 «О применении законодательства об акционерных обществах».

III. Вопросы, на которые следует ответить для разрешения проблемной ситуации:

1. Что произошло в данном случае? Какое право нарушено?

2. На основании каких норм права можно квалифицировать нарушение права?

3. На основании каких нормативных документов возможно осуществить защиту нарушенного права?

4. Кем конкретно нарушено право (персоналии, орган);

5. Что можно (нужно) сделать для восстановления нарушенного права?

6. Каким образом следует это сделать?

7. Какие факты важны, а какие нет?

8. Упущена ли какая-либо информация для дела? Если «ДА», то какая?

9. Какие статьи гражданского кодекса или иных нормативно-правовых актов были применены? И почему?