Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






С различной степенью риска




Типы инвестиционных проектов Рекомендуемая норма дисконта без учета инфляции, %
Вынужденные инвестиции Не требуют отдачи
Для сохранения позиций на рынке
Проекты с целью снижения издержек 12-15
Проекты, направленные на расширение производства 15-18
Проекты, связанные с выпуском новых видов продуктов 18-20
Инновационные проекты, рисковые инвестиции

Дисконтирование проводится с помощью коэффициента дисконтирования:

Кд=1/(1+E)n ,

где: Кд- коэффициент дисконтирования принимает разное значение для каждого шага расчета (для каждого года, если в качестве шага расчета выбран год);

Е - норма дисконта;

n - количество лет от начала расчетного периода до шага расчета (года) для которого определяется коэффициент дисконтирования.

 

Денежные потоки:

- инвестиционные потоки (первоначальные инвестиции и конечная ценность проекта);

- финансовые потоки (приток источников финансирования, возврат заемных источников);

- операционные потоки (поступления от реализации и операционных затрат, без учета амортизационных отчислений).

В проекте нужно определить совокупность как денежных притоков (поступлений) фирмы так и денежных оттоков (платежей) фирмы.

 

Основные показатели экономической эффективности инвестиционных проектов:

1. Чистый доход (ЧД, Net Value, NV)накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период.

2. Чистый дисконтированный доход (ЧДД, NET Present Value, NPV)накопленный дисконтированный эффект за расчетный период.

3. Внутренняя норма доходности ( ВНД, внутренняя норма рентабельности, Internal Rate of Return, IRR) –такое положительноечисло Eв, что при норме дисконта Е= Eв, чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0.

4. Срок окупаемости:

- (простой срок окупаемости, paybak period, PBP) - продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости, т.е. такого момента времени после которого текущий чистый доход становится неотрицательным.

- срок окупаемости с учетом дисконтирования.

5. Индексы доходностихарактеризуют отдачу проекта на вложенные в него средства. (индексы доходности затрат, индексы доходности инвестиций). Индекс доходности инвестиций (отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной сумме элементов денежного потока от инвестиционной деятельности).

 

Проект рекомендуется к внедрению если:

- чистый дисконтированный доход > 0;

- внутренняя норма доходности > E;

- индекс доходности инвестиций >1.

Срок окупаемости с учетом дисконтирования, в зависимости от принятой на предприятии политики, не должен превышать 3-5 лет.


mylektsii.ru - Мои Лекции - 2015-2019 год. (0.005 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал