Сервис онлайн-записи на собственном Telegram-боте

Тот, кто работает в сфере услуг, знает — без ведения записи клиентов никуда. Мало того, что нужно видеть свое расписание, но и напоминать клиентам о визитах тоже. Нашли самый бюджетный и оптимальный вариант: сервис VisitTime.
Для новых пользователей первый месяц бесплатно.

Чат-бот для мастеров и специалистов, который упрощает ведение записей:

— Сам записывает клиентов и напоминает им о визите;
— Персонализирует скидки, чаевые, кэшбэк и предоплаты;
— Увеличивает доходимость и помогает больше зарабатывать;

Начать пользоваться сервисом

Как продвинуть сайт на первые места?

Вы создали или только планируете создать свой сайт, но не знаете, как продвигать? Продвижение сайта – это не просто процесс, а целый комплекс мероприятий, направленных на увеличение его посещаемости и повышение его позиций в поисковых системах.

Ускорение продвижения

Если вам трудно попасть на первые места в поиске самостоятельно, попробуйте технологию Буст, она ускоряет продвижение в десятки раз, а первые результаты появляются уже в течение первых 7 дней. Если ни один запрос у вас не продвинется в Топ10 за месяц, то в SeoHammer за бустер вернут деньги.

Начать продвижение сайта

инфляции

Цель работы – изучение способов учета инфляции и их влияния на результаты оценки эффективности инвестиционных проектов.

Общие сведения

Изменение цен на продукцию и ресурсы во времени способно искажать результаты анализа долгосрочных проектов. Поэтому учет инфляции в инвестиционных расчетах рассматривается в качестве самостоятельной проблемы. Учет инфляции, обычно осуществляется двумя способами:

- путем корректировки на индекс инфляции потоков поступлений и платежей. Данный подход соответствует расчету потоков поступлений и платежей в прогнозных ценах (ценах планового периода).

- путем корректировки ставки дисконтирования. Данный подход соответствует расчету потоков поступлений и платежей в постоянных ценах, либо требует приведение всех потоков к единому масштабу цен на момент начала проведения проекта.

Наиболее корректным, но более трудоемким, является первый способ. Он предусматривает, в первую очередь, корректировку на индекс инфляции выручки от реализации и переменных расходов. Однако при использовании данного способа необходимо полное воспроизведение денежных потоков от проекта по периодам, включая определение прогнозных индексов инфляции по каждому элементу потоков поступлений и платежей.

Поэтому, в практике инвестиционных расчетов, особенно на стадии предварительных расчетов, как правило используется способ корректировки ставки дисконтирования, состоящий в вычислении реальной ставки процента. Реальная ставка процента определяется на основе формулы И. Фишера:

, (12)

где i_pt и i_nt – соответственно реальная и номинальная ставки процента в периоде t;

p_t - средний ожидаемый уровень инфляции в периоде t.

Полученная реальная ставка процента используется затем при проведении дисконтирования потоков поступлений и платежей.

Следует учесть, что если потоки поступлений и платежей даны в прогнозных ценах, то мы должны осуществлять расчеты по номинальной ставке процента, которая, как правило, уже включает инфляционную составляющую.

Порядок выполнения работы

Провести оценку эффективности группы инвестиционных проектов по показателю чистой приведенной стоимости (NPV) c учетом инфляции (используя оба рассмотренных способа корректировки) и без учета инфляции:

1. Определить для каждого из двух способов корректировки коэффициенты дисконтирования денежных потоков по периодам. Исходные данные по проектам, выдаются преподавателем.

2. Рассчитать денежные потоки проектов в постоянных и прогнозных ценах.

3. Провести оценку эффективности инвестиционных проектов по показателю чистой приведенной стоимости (NPV) с учетом и без учета инфляции.

4. Сделать выводы относительно влияния инфляции на полученные результаты расчетов.

Пример выполнения работы

Пусть инвестиционный проект характеризуется следующими параметрами:

1. Определяем коэффициенты дисконтирования денежных потоков для каждого из способов корректировки:

2. Рассчитаем денежные потоки проекта в постоянных и прогнозных ценах.

Учтем, что исходные данные даны в сопоставимых (постоянных) ценах, поэтому, они пригодны для расчета по методу корректировки ставки дисконтирования. Для расчета по методу корректировки потока поступлений и платежей, необходимо получить оценку этих потоков с учетом ожидаемой инфляции, т.е. в прогнозных ценах:

3. Окончательная оценка эффективности инвестиционных проектов по показателю чистой приведенной стоимости (NPV) с учетом и без учета инфляции имеет вид:

4. Из расчетов видно, что учет инфляции в расчетах приводит к увеличению оценки прироста стоимости имущества предприятия в виде приведенной стоимости проекта. Это отражает общее увеличение массы поступлений и платежей вследствие изменения их денежной оценки во времени, вызванного наличием инфляции.

Причем, видно, что даже небольшое изменение цен во времени (5% в год) способно приводить к скачкообразному изменению показателей эффективности проекта. В минимальной оценке, прирост эффективности составляет почти 1, 4 раза (1, 387 = 8518 / 6139). Поэтому возможны ситуации, когда игнорирование инфляционного фактора в расчетах влечет за собой отклонение заведомо эффективного проекта.

Заметим так же, что использование второго способа корректировки обеспечивает большее изменение показателя эффективности проекта. Следовательно, результаты расчетов оказываются более чувствительными к корректировке на инфляцию процентной ставки, чем собственно потоков поступлений и платежей.

ЛИТЕРАТУРА

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп - Бизнес», 1997. – 1120с.

2. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс: Пер. с англ. В 2-х т.: СПб.: Экономическая школа, 1998, т.1 – 497с.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 768с.

4. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 400с.

5. Финансовое управление фирмой: Под ред. В.И. Терехина. – М.: Экономика, 1998. – 350с.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение ………………………………………………………….. 3

Задача 1. Оценка риска инвестиционного проекта методом

анализа чувствительности ………………………………………………. 4

Задача 2. Оценка риска инвестиционного проекта методом

сценариев ………………………………………………………………… 11

Задача 3. Методы оценки инвестиционных проектов

в условиях инфляции ……………………………………………………. 16

Литература ……………………………………………………….. 19