Задача 3. Предприятия А, Б и С имеют следующие финансовые результаты:

Предприятия А, Б и С имеют следующие финансовые результаты:

― рентабельность совокупного капитала соответственно для А - 26.1%, Б - 27.3% и С - 23.8%;

― средневзвешенная цена заемных ресурсов 16.4%, 14.4% и 11.9%;

собственный капитал на конец года 22.8 млн. рублей, 34.1 млн. рублей и 13.5 млн. рублей;

― заемный капитал на конец года 20.9 млн. рублей, 12.3 млн. рублей и 30.2 млн. рублей.

Уровень налогообложения – 26%. Какое, из предприятий, эффективнее использует заемные средства?

Контрольные вопросы:

1.Характеристика производственного левериджа.

2. Характеристика финансового левериджа.

3 Охарактеризуйте понятия «леверидж», «дифференциал», «плечо финансового рычага»

Практическое занятие 21

Тема: Расчет показателей экономической эффективности использования оборотных средств

Цель занятия: рассчитывать показатели использования оборотных средст

Краткие теоретические сведения

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Под оборачиваемостью оборотных средств пони­мается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до вы­хода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия. Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Оборачиваемость оборотных средств характеризу­ется рядом взаимосвязанных показателей: длительно­стью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период — год, полугодие, квартал (ко­эффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

1. Длительность одного оборота оборотных средств в днях (До) исчисляется по формуле:

До= (СохТдл)/О (1)

где Со - среднегодовая стоимость о с;

О - объем товарной продукции;

Тдл - число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свиде­тельствует об улучшении использования оборотных средств.

2. Количество оборотов за определенный период или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко), исчисляется по формуле:

Ко=О/Со (2)

Чем выше при данных условиях коэффициент обо­рачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

3. Коэффициент загрузки средств в обороте (Kз), об­ратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

Кз=Со/О (3)

4. Показатель отдачи оборотных средств, который определяется по формуле:

От=П/Со, (4)

где П - прибыль,

Со - среднегодовая стоимость оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, уча­ствующим в обороте, и по отдельным элементам. Изменение оборачиваемости средств выявляется пу­тем сопоставления фактических показателей с плановы­ми или показателями предшествующего периода. В ре­зультате сравнения показателей оборачиваемости обо­ротных средств выявляется ее ускорение или замедление. При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ре­сурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства. Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолют­ным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшеству­ющего периода при сохранении или превышении объ­ема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их обора­чиваемости происходит одновременно с ростом произ­водственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.