Динамика состава и структуры баланса

Полученные в группе 8, 9 баланса показатели структурных изменений дают возможность выявить, за счет каких источников менялись активы предприятия.

Тема 3. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Методические указания

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его срочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства: Д ³ М + Н,

где Д - дебиторская задолженность краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы;

М и Н – Краткосрочные ссуды и займы, кредиторская задолженность, прочие пассивы

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии: З < Е^с + К,

где – 3 – запасы и затраты;

Е^с – излишек собственных оборотных средств;

К – краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.

2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:

З = Е^с + К.

3) неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

З = Е^с + К + И⁰,

где И⁰ – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

4) кризисное финансовое состояние: З > Е^с + К.

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Задание №2. Составить таблицу финансовой устойчивости и определите тип финансовой ситуации после расчета наличия и излишка (недостатка) средств для формирования запасов и затрат предприятия.

Таблица 2

Динамика финансовой устойчивости, тыс. руб.

Тип финансовой ситуации:

(положительные значения п. 9, 10, 11 оценивается 1; отрицательные - 0).

Абсолютная устойчивость (1, 1, 1)

Нормальная устойчивость (0, 1, 1)

Неустойчивое финансовое положение (0, 0, 1)

Кризисное финансовое состояние (0, 0, 0)

Данные, полученные на основе расчета общей величины основных источников формирования запасов и затрат, носят приблизительный, оценочный характер, т.к. используется ограниченный круг информации. Тем не менее он дает ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

При оценке оборотного капитала абсолютные значения величины оборотных средств не дают картины их достаточности для обеспечения нормального процесса производства. Для действительной оценки источников целесообразно использовать коэффициенты.

Задание 3. Рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости.

Таблица 3

Финансовые коэффициенты источников собственных и привлеченных средств

Тема 4. Оценка ликвидности баланса

Методические указания

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы А₁. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения: А₁=стр.250 + стр.260.

Быстрореализуемые активы А₂. В эту группу включаются «НДС», «Дебиторскую задолженность до 1 года», «Прочие активы»:

А₂ = стр.220+ стр. 240 + стр. 270.

Медленно реализуемые активы А_3. В эту группувключаются «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из 1 раздела актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения»:

А₃ = стр.210+стр.140 – стр. 216

Трудно реализуемые активы А₄. В эту группу включаются статьи 1 раздела баланса за исключением строки, включенной в группу А₃.

А₄= стр. 190 + 230 – стр. 140.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П_{1 .} В эту группу включается кредиторская задолженность и расчеты с учредителями; прочие краткосрочные пассивы:

П₁=стр.620+630+660

Краткосрочные пассивы П₂. В эту группу включаются краткосрочные кредиты и займы: П₂ = стр.610

Долгосрочные пассивы П₃. В группу входят долгосрочные кредиты и займы: П₃=стр. 590.

Постоянные пассивы П₄. В эту группу включаются строки IV раздела баланса плюс строки 640 – 650 из VI раздела баланса. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» П₄=стр. 490+стр.640+стр.650-216

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений группы активов и обязательств: А_{1 ³} П_1, А_{2 ³} П_2, А_{3 ³} П_3, А_{4 ≤} П_4.

Задание 4. Определить степень ликвидности баланса

Таблица 4

Оценка ликвидности баланса, тыс. руб.

Методические указания

Общую оценку платежеспособности дает коэффициентпокрытия, который равен отношению всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов к сумме срочных обязательств:

Кп =

Нормальное ограничение – Кп ≥ 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле: К б.л. = ;

Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продавать запасы. Нормальное ограничение коэффициента рекомендуется в пределах 0, 8 – 1, 0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов по формуле:

К аб. л.=

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятия может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0, 2.

Задание 5. Рассчитайте коэффициенты ликвидности и дайте характеристику платежеспособности предприятия.

Таблица 5

Коэффициент ликвидности

Тема 5. Показатели оборачиваемости оборотного капитала

Методические указания:

Специфика оборотных средств предприятия заключается в их непрерывном участии производственного процесса и изменении натурально – вещественной формы, определяет критерии оценки эффективности управления оборотными средствами. Таким критериям является фактор времени. Длительность пребывания оборотных средств в одной и той же форме (денежной и товарной) при прочих равных условиях определяет эффективность использования оборотных средств, чем меньше – тем выше.

Показатели, характеризующим меру интенсивности использования оборотных средств, выступает оборачиваемость, измеряемая числом оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный промежуток времени (Кт обор.).

Объем реализации за период времени

Кт обор. =

Средняя сумма оборотных средств за тот же период

Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота, быстрому превращению в денежную форму. Продолжительность одного оборота оборотных средств рассчитывается как отношение кол-ва дней в периоде на К-т обор. Продолжительность периода за квартал считается 90 дней, полугодие – 180 дн., 9 месяцев – 270 дн., год – 360 дн.

В с.-х. предприятиях значительная длительность производственного цикла обуславливает низкие отраслевые показатели оборачиваемости и высокую длительность периода оборота.

Привлечение (высвобождение) средств в оборот определяется по коэффициенту закрепления (Кт закр.). Этот показатель обратный коэффициенту оборачиваемости, характеризует дополнительное привлечение (высвобождение средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

Средняя сумма оборотных средств за период времени

К т закр. =

Объем реализации за тот же период

Задание 6. Определение эффективность использования оборотных средств.

Таблица 6

Динамика эффективности использования оборотных средств

Показатели	Алгоритм расчета по данным фин. отчетности	Баз. год.	Отч. год	Изменения
Выручка от реализации (без НДС)	ф. №2 стр. 010
Средняя величина оборотных средств	(стр.290 на начало года + стр.290 на конец года ф. №1)
К-т оборачиваемости	стр.1: стр. 2
Продолжительность оборота, дн.	360 дн./ К-т обор.
К-т закрепления (стр. 2: стр. 1)	стр 2: стр. 1
Привлечение (высвобожд.) средств в оборот	(К-т закр. отч. год г. – К-т закр. баз.год) х (выручку отч. год)	х		х

Выводы:

Тема 6. Оценка финансовых результатов предприятия

Методические указания

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия.

Общая сумма прибыли (балансовая прибыль) полученная предприятием за определенный период состоит из:

1) прибыли (убытка) от реализации продукции, услуг выполненных работ;

2) прибыли (убытка) от прочей реализации;

3) прибыли (убытка) от внереализационных операций.

Полученная предприятием балансовая прибыль распределяется между государством и предприятием. После вложения в федеральные, региональные и местные бюджеты - налога на прибыль, в распоряжении предприятия остается чистая прибыль, которая направляется в фонды накопления, потребления и резервный.

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняются, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.

Задание 7. Определите за счет каких факторов произошло увеличение (снижение) балансовой и чистой прибыли за отчетный период.

Таблица 7

Динамика показателей финансовых результатов, тыс. руб.

Выводы:

Методические указания:

Исходя из порядка формирования прибыли предприятия, ведется ее факторный анализ, целью которого является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степеней влияния на финансовые результаты ряда факторов, в том числе: роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) объема и реализации; повышения и качества и расширения ассортимента; показателей рентабельности; выявления резервов увеличения и др.

Задание 8. Проведите количественную оценку влияния основных факторов на прибыль от реализации продукции.

Таблица 8

Влияние на прибыль основных факторов, тыс. руб.

1. Влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию ± И₁; ±И₁=Р₁-Р₂,

где Р₁ – реализация в отчетном году в ценах отчетного периода;

Р₂ – реализация в отчетном году в ценах базисного периода.

2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции ± И₂;

±И₂=ПОК₁-П₀;

где П₀ – прибыль базисного года;

К₁ – коэффициент роста объема реализации продукции

К₁ = С_1.0: С_0,

где С₀ – себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного периода.

3. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции ± И₃:

± И₃ = По(К₂-К₁);

где К₂ – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам К₂ = Р_1.0 : Р₀;

где Р₀ – реализация в базисном периоде,

Р_1.0. – реализация в отчетном периоде по ценам базисного года.

4. Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции ± И₄; ±И₄=С_1.0-С₁,

где С₁ – фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период.

5. Влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в состав продукции ± И₅:

± И₅=С_оК_о-С_1.0.

Кроме того, рассчитываются влияние на прибыль изменений цен на материалы, тарифы и услуги ±И₆ и экономии, вызванной нарушением хозяйственной дисциплины, ± И₇.

Сложив величины показателей влияния на прибыль всех изменений, получим суммарное выражение влияния всех факторов на прибыль от реализации продукции ± И, т.е.

± И = ± И₁ ± И₂ ± И₃ ±И₄ ± И₅ ± И₆ ± И₇.

Выводы:

Методические указания.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие, или финансовые операции.

Исходя из состава имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операций складывается система показателей рентабельности.

Задание 9. Определите эффективность использования активов предприятия, финансовую отдачу от вложенных капиталов.

Таблица 9

Оценка деловой активности предприятия, %

Показатели	Алгоритм расчета по данным финансовой отчетности	На начало периода	На конец периода	Изменения
1. Рентабельность имущества	чистая прибыль Х 100 Средняя величина активов 300 ф №1
2. Рентабельность внеоборотных средств	Чистая прибыль Х 100 Средняя величина внеоборотных активов
3. Рентабельность оборотных активов	Чистая прибыль Х 100 Средняя величина оборотных активов
4. Рентабельность инвестиций	Балансовая прибыль Х 100 Валюта баланса – величина краткосрочных обязательств
5. Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль Х 100 Величина собственного капитала
6. Рентабельность заемных средств	Плата за пользование кредитами Х 100 ∑ долгосрочных и краткосрочных кредитов
7. Рентабельность совокупного использования капитала	Плата за пользование кредитами + чистая прибыль Х 100 Средняя величина активов (имущества)
8. Рентабельность реализованной продукции	Прибыль от продаж Х 100 Выручка от реализации

Выводы:

Тема 7. Оценка потенциального банкротства

Методические указания:

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношения следующих финансовых показателей:

- чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных);

- оборотных активов к сумме всех активов (средств);

- поступления денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;

- чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;

- размера заемных средств к сумме собственных средств;

- величины собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула «Z – счет» Е. Альтмана.

Если после произведенных расчетов окажется, что «Z – счета» равен или меньше 1.8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока, при величине «Z – счета» от 1, 8 до 2, 7 – вероятность высокая; от 2, 8 до 2, 9 – банкротство возможно; от 3, 0 и выше - вероятность банкротства очень низкая.

Задание 10. Определите вероятность банкротства по пятибалльной модели «Z – счета».

Таблица 10

Прогноз банкротства по пятибалльной модели Z

Вывод:

Методические указания

Определение признаков банкротства предприятия можно определить по простой модели «Z – счета» - двухфакторной. Для нее выбирается всего два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства коэффициент покрытия и где Ктлк.г., Ктлн.г. – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

6-период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т- отчетный период в месяцах;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Если значение коэффициента восстановления больше 1, то это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность и может быть принято решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – платежеспособным на срок до 6 месяцев.

При удовлетворительной структуре баланса (К тек. ликв > 2 и К обесп. с. с. > 0, 1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

Кт.л.к.г. + 3 / Т (Кт.л.к.г. – Кт.л.н.г.)

К утр. =

2

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев, коэффициент меньше 1 свидетельствует об утрате платежеспособности.

Кт.л.к.г. + 6 / Т (Кт.л.к.г. – Кт.л.н.г.)

Квост. =

У предприятия в ближайшее время нет (есть) реальной возможности восстановить платежеспособность.

Задание 11. Определите структуру баланса предприятия и реальную возможность восстановления (утраты) платежеспособности.

Таблица 11