Показатели обслуживания долга.

EBIT/%расходы и EBITDA/%расходы

EBIT/(%расходы + сумма основного долга) и EBITDA/(%расходы + сумма основного долга)

Liquidity ratios (Платежеспособность)

1. Current ratio (Текущая ликвидность) = CA/CL

Если маленький, то растащат кредиторы, наоборот – избыточные активы. насколько оборотные активы покрывают задолженность

2. Liquid ratio (Срочная ликвидность) = (cash+MS+receivables)/CL=(ОА-запасы-РБП)/КО от 1 до 1, 5. «Quick test»

3. Cash ratio (Абсолютная ликвидность) = cash/CL. 0, 2-0, 3

4. MS ratio = MS/CL

5. Receivables Ratio = R/CL

6. Net working capital (Чистый рабочий капитал) = CA-CL

7. NET WC Ratio (Маневренность рабочего капитала) = net wc/assets

8. Net wc ratio 2 = net wc/equity

9. Net cash in operational actions/CL

Операционный денежный поток = способность генерировать денежные средства.

Коэффициенты финансового положения (Кредитоспособность)

1. Equity ratio (Cобственного капитала) = E/TA(total assets)

А – 10% Б – 50% С – 90%. А – скорее всего нормальный банк, рисковый. С – небольшое предприятие. Сургутнефтегаз. Б – Exxon, BP.Торговля – между А и Б, производство – между Б и С

2. Debt ratio = TL/TA

3. Reserve ratio (Самофинансирования)= R/TA

4. Сurrent liabilities ratio = CL/TA Нормально: 20-30%

5. Financial leverage ratio (Финансовый рычаг) = liabilities/E

§ CL/E краткосрочный

§ LTL/E долгосрочный

§ Debt(interest)/E заемный процентный капитал

6. Сapital employed = E+Debt(interest) – способность работать с акционером и кредитором

7. Long term assets coverage ratio = cap employed/LTA. около 1

8. LTA coverage ratio = Equity/LTA – больше 0, 5, меньше 1

9. Debt service ratio (Обслуживание долга) = times interest earned EBIT(ebitda)/interest expenses надо 7-12

10. DSR(2) = EBITDA/ Total Debt(%)

Activity ratios (Деловая активность)

1. Acc receivable turnover ratio = Net sales/Acc R(average)

2. Average collection period = 365(360)/acc r t r

3. Inventory turnover ratio = sales (или с/с?)/inventory(average)

4. Accounts payable turnover ratio = sales (или с/с?)/accounts payable(average)

5. Net trade cycle (Операционный цикл, цикл обязательного кредитования) = 2+3-4 в днях

6. Total assets turnover (Общая оборачиваемость, Фондоотдача) = net sales/total assets

7. Fixed assets turnover (Ресурсоотдача) = net sales/fixed assets

8. Сapital ”capacity” ratio (Капиталоемкость) = total assets/net sales

Profitability ratios (Рентабельность)

1. Gross profit margin (Валовая рентабельность выручки) =gross profit/net sales

2. Operating income margin (Операционная рентабельность выручки) = EBIT/net sales

3. Taxable income margin (Удельный вес прибыли в выручке) = EBT/net sales

4. Profit margin(Удельный вес чистой прибыли в выручке) = net income/sales

5. EBITDA Margin = ebitda/net sales

6. Net cash activity margin(Чистый денежный поток в операционной деятельности) = net cash in op act/nеt sales

7. Return on total assets(Общая операционная рентабельность) = op inc (EBIT)/total assets

8. Return on total assets(Чистая рентабельность) = net income/net sales

9. ROE (Рентабельность собственного капитала) = net income/equity

10. Return on common equity(Чистая рентабельность уставного капитала – для обычной акций) = net income-preferred dividends/common equity(average)

11. Du Pont formula: ROE =net income/sales*sales/assets*assets/equity – факторный анализ рентабельности капитала

12. Return on capital employed = (net income+interest exp (1-TR))/capital employed=ROCE

13. Financial leverage index = ROE/ROCE

Market value ratios (Рыночная привлекательность)

1. Earning per share =net income-preferred dividends/common stock outstanding(average) По показателю компании не сопоставляются

2. Dividend per share = common share dividends/common stock outstanding По показателю компании не сопоставляются

3. Dividends payout ratio = dividends per share/earnings per share

4. Book value per share =shareholder’s equity-preferred stocks/common stock outstanding

5. Net sales per share = sales/common stock outstanding

6. Cash per share = cash(balance sheet)/common stock outstanding

7. Price earnings ratio (Рыночная цена рубля прибыли компании) = market price per share/earnings per share

8. Price/book ratio =market price per share/book value

9. Price/sales ratio = P/Sales per share

10. Dividend yield = dividend per share/ market price

11. Market capitalization =market price*common stock outstanding

12. Enterprise value =market capitalization+debt%-cash

13. EV/EBITDA – отношение рынка и кредиторов в отношении к реальной деятельности. Должен быть больше 1 и расти.

14. Номин-я цена акции=УК/число акций; Баланс-я цена=СК/число акций; Рын-я цена=PER*ЧП на 1 акцию

Точка безубыточности и прибыльности

Доходы (P_ед.*n)=Расходы (VC+FC), n=число изделий

VC=VC_ед.*n

FC=FC₁+FC₂+FC₃…

MC-маржинальная прибяль

CM%=удельный вес MС в цене единицы продукции

МС =EBIT +FC

MC =Выручка- VC

1. Точка безубыточности по количеству В_т.б.=FC/(Р _ед.–VC _ед.)=FC/СМ _ед.

2. Точка безубыточности по стоимости B_т.б.=FC/CM%

_3. Точка прибыльности по количеству n_т.п.=(FC+EBIT)/CM _ед.

4. Точка прибыльности по стоимости B_т.п.=(FC+ EBIT)/CM%

5. Коэф-т операц-го рычага =(∑ CM)/ EBIT

6. Маржа безопасности = Факт. Выр. - Выр. по т. Безубыточности

7. К опер. рычага = Σ CM/EBIT

Показатель самофинансирования = Накопленная нераспр. прибыль (из III раздела баланса)+Накопелнная амортизация (из I раздела баланса)

Активы предприятия=СК+ЗК

Чистые активы = активы – ЗК(переоцененные)