Операционный анализ.

Основные понятия операционного анализа:

1. Точка безубыточности (мертвая точка, порог рентабельности).

2. Запас финансовой прочности.

3. Маржинальный доход (сумма покрытия).

4. Коэффициент вклада на покрытие.

5. Операционный рычаг.

Исходное уравнение для операционного анализа:

П = В – З_общ = В – З_перем – З_пост, где

П – прибыль;

В – выручка;

З_общ – общие затраты;

З_перем – переменные затраты;

З_пост, - постоянные затраты.

Операционный анализ необходим для экспресс-диагностики.

В - З_перем = П + З_пост,

В - З_перем = ВМ (СП), где

ВМ (СП) – валовая маржа или сумма покрытия.

Самым главным в операционном анализе является выявление возможности покрытия постоянных затрат. Главный вопрос операционного анализа – как правильно включить постоянные затраты в цену того или иного товара; является ли данный продукт рентабельным, велики ли постоянные затраты; отказаться ли от производства убыточного продукта.

Объем производства, при котором прибыль равна нулю, называется критическим объемом производства, а точка, в которой это достигается – точкой безубыточности (ТБ) или порогом рентабельности (ПР). точка безубыточности – это стоимостной показатель, а порог рентабельности имеет натуральные единицы измерения.

ТБ = З_пост, / (1 – d), где

d – доля переменных затрат в выручке,

d = З_перем / В.

ПР = З_пост, / (В - З_перем).

ОР – операционный рычаг.

ОР = ВМ / П = (В - З_перем) / П.

Операционный рычаг – это показатель риска производства того или иного вида продукта. Чем больше величина операционного рычага, тем рискованнее производство.

Операционный рычаг показывает насколько изменится прибыль, если выручка будет изменяться на 1%.

ЗФП – запас финансовой прочности.

ЗФП = В – ТБ.

Запас финансовой прочности показывает насколько далеко выручка находится от точки безубыточности.

k_ЗФП – коэффициент запаса финансовой прочности.

k_ЗФП = ЗФП / В = (В – ТБ) / В.

Чем больше значение запаса финансовой прочности и коэффициента финансовой прочности, тем лучше для предприятия.

k_СП – коэффициент вклада на покрытие (коэффициент суммы покрытия).

k_СП = СП / В = (П + З_пост) / В.

Тема 3. Управление оборотным капиталом.

1. Понятие и анализ оборотного капитала. (оставлен на самостоятельное изучение)

2. Политика предприятия в области оборотного капитала. (оставлен на самостоятельное изучение)

3. Стратегия финансирования оборотных средств. (оставлен на самостоятельное изучение)

4. Управление денежными средствами.

5. Управление дебиторской задолженностью.

6. Управление запасами.