Корпоративный финансовый контроль

Контроль является одной из завершающих стадий управления корпоративными финансами, выступая в то же время необходимым условием управления ими.

Финансовый контроль - это метод управления финансовыми ресурсами хо­зяйствующих субъектов. В западной экономической литературе внутрифирмен­ный контроль часто отождествляют с аудитом.

Под аудитом обычно понимается ежегодная независимая проверка бухгал­терской отчетности компании, проводимая в интересах ее акционеров. Аудит, однако, предусматривает более широкое применение, чем только проверка бух­галтерской отчетности. Внутренний аудит представляет собой действенный инструмент управления, позволяющий определить отклонения от утвержденных планов, норм и стандартов. Внутренний аудит призван помочь руководству ре­ально оценить позитивные и негативные аспекты деятельности корпорации.

Западные экономисты выделяют следующие принципы внутрифирменного финансового контроля:

1. Разделение обязанностей. Ответственность между служащими компании распределяют так, чтобы никто не нес ответственности за операцию в целом. Таким образом, лицо, разрешающее операцию, не несет ответственности за участвующие в ней активы и за регистрацию данной операции.

2. Разрешение и одобрение. Этот принцип заключается в том, что все опера­ции должны быть одобрены главным финансовым менеджером (директо­ром) корпорации с опорой на те объемы денежных средств, на отпуск кото­рых он имеет полномочия. Основная идея в данном случае состоит в том, что работа каждого лица проверяется другим лицом без какого-либо дуб­лирования. В акционерных обществах работа Правления проверяется Со­ветом директоров и ревизионной комиссией. Физический контроль заклю­чается в праве допуска проверяющего к активам и документам компании.

3. Важность свидетельства. Основной частью системы контроля является сви­детельство выполнения работы, заверенное подписью контролера, который должен поставить свою подпись, подтверждающую, что работа выполнена качественно. Без таких свидетельств невозможно определить, что система контроля работает в запланированном режиме.

4.Ограниченная система контроля. Теоретические аспекты финансового кон­троля не всегда применимы на практике. Успех системы контроля зависит от проверяющих, а они могут уставать и быть не во всем компетентными. Контроль не эффективен, если возникает сговор между служащими компа­нии. Поэтому даже самые лучшие системы контроля не гарантируют полно­го успеха, хотя риск неудач понижается, если контроль осуществляют высо­коквалифицированные специалисты. В связи с этим руководство обязано регулярно проверять качество работы контролеров, точность выявления ими слабых мест и своевременность обнаружения ошибок.

Важным объектом финансового контроля являются финансовые показатели бюджетов компании. Для осуществления контроля исполнения бюджетов Мини­стерство экономического развития РФ рекомендует использовать двухуровне­вую систему.

Нижний уровень – контроль исполнения бюджетов структурных подразделе­ний компании. Такой контроль осуществляют их руководители. [1, С. 570]

Верхний уровень – контроль исполнения бюджетов структурных подразделе­ний компании. Его проводят финансово-экономические службы и бухгалтерия компании.

Ключевыми элементами системы контроля являются:

♦ объекты контроля – бюджеты структурных подразделений;

♦ предметы контроля – отдельные показатели бюджетов (соблюдение лимита фонда оплаты труда, расходов сырья, материалов и энергии и т. д.);

♦ технология контроля бюджетов – осуществление процедур, необходимых для определения отклонения фактических показателей бюджетов от плано­вых в абсолютных суммах и в относительном выражении (процентах);

♦ субъекты контроля – структурные подразделения и экономические службы компании.

Наряду с бюджетным важным элементом корпоративного контроля является финансовый анализ бухгалтерской отчетности, который включает следующие виды анализа:

♦ горизонтальный;

♦ вертикальным;

♦ трендовый;

♦ финансовых коэффициентов (финансовой устойчивости, платежеспособно­сти, ликвидности баланса, рентабельности активов, собственного капитала и продаж, оборачиваемости активов);

♦ сравнительный (пространственный);

♦ факторный.

Анализ бухгалтерской отчетности выражается в исследовании абсолютных по­казателей, представленных в этой отчетности. В процессе такого анализа устанав­ливают состав и структуру имущества корпорации, ее финансовые вложения, ис­точники образования собственного капитала, изучают связи с поставщиками и покупателями, определяют объем и источники привлеченных средств, оценивают объем выручки от продаж и прибыли. Устанавливают долю чистой прибыли в вы­ручке от реализации продукции, т. е. величину налоговой нагрузки на корпорацию.

Метод финансовых коэффициентов характеризует соотношение между показа­телями бухгалтерской отчетности, а также взаимосвязи между ними. При прове­дении анализа следует учитывать следующие факторы:

♦ эффективность применяемых методов планирования;

♦ достоверность бухгалтерской отчетности;

♦ использование различных методов учета (учетной политики);

♦ уровень диверсификации хозяйственной деятельности предприятий-конку­рентов;

♦ статичность применяемых коэффициентов и др. [1, С. 571-572]

14 РЕОРГАНИЗАЦИЯ КОРПОРАЦИЙ: СЛИЯНИЕ, ПОГЛОЩЕНИЕ, ДРОБЛЕНИЕ И ЛИКВИДАЦИЯ