Анализ финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия

Финансовая устойчивость показывает степень использования предприятием заемных финансовых средств и степень его зависимости или независимости от кредиторов.

Коэффициенты:

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами показывает в какой доле оборотные средства предприятия финансируются за счет собственных средств, т.е. уровень независимости текущей деятельности предприятия от внешних заимствований. Показатель должен быть более 0, 1, т.е. хотя 10 % собственных средств должно быть вложено в оборотные активы. В этом случае предприятие считает финансово устойчивым.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует долю финансирования запасов за счет собственных средств. Нормальное значение коэффициента – 0, 5.

Коб.зап. = СОС / Запасы

или

Коб.зап. = (490+640+650-190) / 210

Кредиторы предпочитают, чтобы не менее половины стоимости запасов сырья и вложений в незавершенное производство покрывалось собственными средствами предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственных средств показывает какая часть собственных средств направляется на финансирования оборотных средств. Он позволяет выяснить, какой частью средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночной ситуации. Оптимальное значение равно 0, 5 (желательно иметь возможность маневрировать половиной средств). В российских условиях положительно характеризуют финансовую устойчивость при значении коэффициента 0, 1-0, 3. Меньшее или отрицательное значение говорит о финансовой неустойчивости.

Км = СОС/Собственные средства

или

Км = (490+640+650-190) / (490+640+650)

4. Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю всех долгосрочных источников средств предприятия в валюте баланса. У большинства предприятий отсутствуют долгосрочные заемные средства. Поэтому данный коэффициент показывают долю собственных средств в общей сумме источников финансирования деятельности предприятия и называется коэффициентом автономии. Он должен быть равен 0, 5.

К фу = Собственные средства + Долгосрочные обязательства / валюта баланса

или

Кфу = (490+640+650+590)/700

5. Индекс постоянного актива показывает за счет каких источников финансируются внеоборотные активы. Если значение Ипа больше 1, это говорит о том, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных средств, а оборотные - только за счет заемных, что очень рискованно. Если Ипа меньше 1, то все внеоборотные активы и часть оборотных финансируются за счет собственных средств.

Ипа = Внеоборотные активы / Собственный капитал

или

Ипа = 190 / (490+640+650)

Кредитоспособность предприятия показывает возможность использовать заемные средства. Она оценивается следующими коэффициентами:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага). Предельное соотношение средств 1: 1 или 2: 1. Для банка кредитование предприятия при повышенном значении коэффициента сопряжено со значительным риском. В то же время высокая доля собственных средств ограничивает ресурсные возможности предприятия. Во внутреннем анализе этот показатель позволяет осуществлять контроль финансовой независимости. В предбанкротном состоянии этот коэффициент всегда выше 1 и может подтверждать неплатежеспособность предприятия.

К з/с = Заемные средства / Собственные средства

или

К з/с = 590+690 / 490+640+650

2. Доля долгосрочных кредитов в общей задолженности используется для более полного анализа кредитоспособности. Он показывает удельный вес наиболее постоянных источников финансирования. В предбанкротном состоянии у предпрпиятия таких источников обысно нет.

Кдк = Долгосрочные обязательства / Всего обязательств

или

Кдк = 590/(590+690-640-650)

3. Доля краткосрочных обязательств перед банками в задолженности (источниках имущества). Характеризует степень кредитного доверия банков к конкретному предприятию.

Кко = Займы и кредиты краткосрочные / Всего обязательств

или

Кко = 610 / (590+690-640-650)

4. Доля кредиторской задолженности в общей задолженности. В России кредиторская задолженность неоднородна. Наиболее срочной является задолженность перед бюджетом по налогам, за несвоевременную оплату которой начисляются высокие пени. Задолженность перед поставщиками на практике погашается с большой задержкой без особых последствий для заемщика.

Ккз = КЗ / Всего обязательств

или

Ккз = 620 / (590+690-640-650)