Облигации. Особенности эмиссии и обращения

Облигация – эмиссионная ц/б, кот закрепляет за ее держателем право на гарантированный доход, а также на получение ее номинальной ст-ти при истечении срока займа. Размер и порядок выплаты дох по облигациям определяются эмитентом при их выпуске.

Виды:

1. По виду эмитента: гос, корпоративные, иностр.

2. По характеру обращения: конвертируемые (возможен обмен на другие ц/б), неконвертируемые.

3. По обеспечению: обеспеченные залогом (О. под залог физических активов – недвижимость, оборудование; О. с залогом фондовых бумаг); не обеспеченные залогом.

4. По степени защищенности: О., достойные инвестиций; макулатурные О., носящие спекулятивный характер (вложения в такие О. всегда связаны с большим риском).

5. По сроку: с оговоренной датой погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные); О. без фиксированного срока погашения (бессрочные; отзывные, которые м.б. востребованы до наступления срока погашения; продлеваемые – инвестор имеет право продлить срок погашения; отсроченные – эмитент имеет право на отсрочку погашения).

6. По порядку фиксации владельца: именные, на предъявителя.

7. По целям займа: обычные, целевые.

8. По методу погашения номинала: разовое погашение; распределенное по времени погашение.

Облигация имеет базовые характеристики – номинал, курс, купон, дата погашения, дисконт и др. (Курс определяется в процентах от номинала. Дисконт – разница между ценой продажи и номиналом. Купон - фиксированный процент). Облигации выпускаются с целью привлечения доп ср.

Процедура эмиссии включает след этапы:

1. Принятие эмитентом решения о выпуске облигаций.

2. Подготовка проспекта эмиссии.

3. Государственная регистрация выпуска и регистрация проспекта эмиссии.

4. Изготовление сертификатов облигаций.

5. Раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии.

6. Подписка на облигации.

7. Регистрация отчета об итогах выпуска облигаций.

Особенности эмиссии облигаций акционерными обществами:

1. номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размера уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска;

2. выпуск облигаций допускается после полной уплаты уставного капитала;

3. выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества;

4. общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.

При эмиссии О. с обеспечением условия обеспечивающего обязательства содержатся в решении о выпуске облигаций, проспекте облигаций, а при документарном выпуске – в сертификате О. В случае, если обеспечение предоставлено 3-м лицом, то решение, проспект и сертификаты д.б. подписаны этим лицом. Именные О. выпускаются только в бездокументарной форме. О. на предъявителя – только в документарной. Переход прав собственности на именные О. юридически наступает с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя в депозитарии.