Массовое изъятие вкладов и предложение денег

ПРОВЕРЬТЕ СЕБЯ
Опишите процесс
создания денег
банками.

Хотя, возможно, вам никогда не приходилось быть свидетелем массового изъя-
тия банковских вкладов в реальной жизни, вы имеете возможность лицезреть
этот процесс в таких голливудских фильмах, как «Мэри Поппинс» и «Восхити-
тельная жизнь».

Массовое изъятие вкладов — проблема банков, использующих систему ча-
стичного резервирования. Поскольку банки хранят в резервах только часть
полученных вкладов, они не имеют возможности вернуть деньги сразу всем
своим вкладчикам. Даже если банк является платежеспособным (то есть его
активы превышают обязательства), все равно он не обладает достаточной на-
личностью, чтобы сразу расплатиться по всем своим обязательствам. Когда
начинается массовое изъятие вкладов, банк обычно закрывается до тех пор,
пока ему не вернут часть взятых кредитов или пока один из кредиторов в
критической ситуации (например, ФРС) не обеспечит его денежными средства-
ми, достаточными для того, чтобы рассчитаться со всеми вкладчиками.

Подобные события усложняют контроль за предложением денег. Яркий при-
мер — события, происшедшие в США во времена Великой депрессии начала
1930-х гг. После волны массовых изъятий вкладов и закрытия многих банков и
население и банкиры стали более осторожными. Население «перевело» деньги с
банковских счетов в домашние шкатулки и под матрасы. Банковские резервы и
объемы предоставляемых ссуд уменьшились, в результате чего процесс создания
денег резко замедлился. В то же время банкиры увеличили норму резервов,
чтобы застраховаться от неприятностей в случае изъятия вкладов в будущем.
Повышение нормы резервов привело к снижению денежного мультипликатора,
вследствие чего предложение денег также сократилось. В период с 1929 по
1933 г. в США денежная масса уменьшилась на 28 % безо всяких ограничитель-
ных действий со стороны Центрального банка. Многие экономисты при объясне-
нии высокой безработицы и падения цен, наблюдавшихся в эти годы, обращают
внимание и на факт значительного сокращения предложения денег. (В следую-
щих главах мы познакомимся с механизмом влияния предложения денег на цены
и безработицу.)

В наши дни массовые изъятия вкладов не являются серьезной проблемой
для банковской системы США или ФРС. Федеральное правительство гаранти-
рует сохранность вкладов в большинстве банков. Выполнение гарантий осуще-
ствляется главным образом с помощью Федеральной корпорации по страхова-
нию депозитов (ФКСД). Теперь в критических ситуациях вкладчикам не
обязательно срочно забирать свои деньги, так как они уверены в том, что даже
если банк «лопнет», ФКСД позаботится о возврате их сбережений. Большин-
ство американцев видели массовые изъятия вкладов только в кино.

Глава 27. Денежная система

Заключение

Несколько лет назад список бестселлеров в США возглавляла книга под названи-
ем «Дворцовые тайны: Федеральная резервная система правит страной». Без со-
мнения, ее заголовок имеет оттенок преувеличения, тем не менее он верно освеща-
ет исключительно важную роль денежной системы в повседневной жизни каждого
человека. Всякий раз, когда мы что-нибудь продаем или покупаем, мы используем
исключительно полезное изобретение, определяемое словом «деньги». Теперь, ког-
да мы знаем, что такое деньги и как определяется их предложение, мы имеем
возможность обсудить, как количество денег в обращении влияет на экономику.
Эти вопросы мы и рассмотрим в следующих главах.

Выводы

Под термином деньги понимаются активы, кото-
рые люди регулярно используют при покупке
товаров и услуг.

Деньги выполняют три основные функции. Как
средство обращения они представляют собой
форму товара, используемого при совершении
сделок. В качестве меры стоимости они дают
возможность регистрировать цены и другие эко-
номические параметры. Как средство накопления
они обеспечивают возможность переноса покупа-
тельной способности из настоящего в будущее.
Товарные деньги, такие, как, например, золото,
обладают внутренней ценностью: они имеют цену,
даже если и не используются в качестве денег.
Декретированные или бумажные деньги, такие как
долларовые банкноты, являются деньгами без
внутренней ценности: они не имеют никакой сто-
имости, если не используются как деньги.

В американской экономике деньги существуют
в виде наличности и различных видов банков-
ских вкладов, например текущих счетов.
Федеральная резервная система, играющая
роль Центрального банка США, отвечает за ре-
гулирование денежной системы. ФРС контро-
лирует предложение денег прежде всего путем
операций на открытом рынке: при покупке го-
сударственных облигаций предложение денег
растет, а при продаже снижается. ФРС имеет
возможность изменять предложение денег, ре-
гулируя резервные требования или учетную
ставку.

Когда банки выдают ссуды из средств, храня-
щихся на их вкладах, они увеличивают количе-
ство денег в экономике. В этом случае контроль
со стороны ФРС за предложением денег огра-
ничен.

Основные понятия

Деньги

Средство обращения

Мера стоимости

Средство накопления

Ликвидность

Товарные деньги

Декретированные (бумажные)

деньги

Наличные деньги Частичное банковское

Вклады до востребования резервирование
Федеральная резервная система (ФРС) Резервная норма

Центральный банк Денежный мультипликатор

Предложение денег Операции на открытом рынке

Денежно-кредитная политика Резервные требования

Резервы Учетная ставка

Часть 10. Деньги и цены в долгосрочном периоде

Вопросы

1. Чем отличаются деньги от других видов акти-
вов?

2. Что такое товарные деньги? Что такое бумаж-
ные деньги? Какими деньгами мы обычно
пользуемся?

3. Что такое вклады до востребования и почему
они включаются в состав денежной массы?

4. Какую операцию на открытом рынке должна про-
вести ФРС для увеличения предложения денег?

5. Что такое учетная ставка? Что происходит
с предложением денег, когда ФРС поднимает
учетную ставку?

6. Что такое норма обязательных резервов? Что
происходит с предложением денег, когда ФРС
увеличивает норму обязательных резервов (ре-
зервные требования)?

7. Почему контроль ФРС за предложением денег
является несовершенным?

Задания для самостоятельной работы

1. Что из следующего перечня можно отнести к
деньгам американской экономики, а что нельзя?
Объясните свой ответ, используя известные вам
три функции денег.

а. Американский цент

б. Мексиканское песо

в. Картина П. Пикассо

г. Пластиковая кредитная карта

2. Каждый месяц журнал Yankee публикует колон-

ку предложений по обмену различных товаров и
услуг. Вот один из примеров таких объявлений:
«Меняю сшитое на заказ свадебное платье и 6 пла-
тьев для подружек невесты на 2 билета на само-
лет и оплаченное пребывание в течение трех суток
в пансионе в сельской местности в Англии».

а. Возможно ли управлять американской эконо-
микой, если при совершении сделок гражда-
не США будут пользоваться не деньгами, а
объявлениями из журнала Yankeel

б. Учитывая ваш ответ на предыдущий вопрос,
объясните, почему существуют подобные ко-
лонки объявлений?

3. Какие свойства активов могут сделать их полез-

ными в качестве средств обращения и средств
сбережения?

4. Проанализируйте, как следующие ситуации мо-

гут повлиять на денежную систему.

а. Представьте, что население острова Яп откры-
ло простой способ изготовления из известняка
своих монет-колес. Как это открытие повлияет
на использование каменных «колес» в качестве
денег?

б. Представьте, что в США некто нашел про-
стой способ подделки стодолларовых банкнот.
Как это отразится на американской денежной
системе? Дайте свои объяснения.

5. Ваш дядя вернул ссуду в $ 100, взятую в Деся-

том Национальном банке, выписав чек, сумма ко-
торого была снята с его счета, открытого в этом
же банке. Отразите результат этой сделки с по-
мощью балансового отчета. Изменилось ли ма-
териальное благосостояние вашего дяди? Дайте
свои объяснения.

6. Представьте, что некий банк имеет вклады на
сумму $ 250 млн, а его резервная норма состав-
ляет 10%.

а. Составьте балансовый отчет банка.

б. Представьте, что самый крупный вкладчик
снимает со счета $ 10 млн наличными. Со-
ставьте балансовый отчет банка в случае, если
он решит восстановить резервную норму за счет
снижения объемов выдаваемых кредитов.

в. Объясните, как действия банка отразятся
на положении других банков.

7. Представьте, что вы берете $ 100, которые хра-
нили под подушкой, и кладете их на банковский
счет. Если эти $ 100 останутся в банковской
системе в качестве резервов, а норма обязатель-
ных резервов 10 %, на сколько возрастет общая
сумма вкладов в банковской системе? На сколько
увеличится предложение денег?

8. Центральный банк проводит на открытом рынке
операцию по продаже государственных облига-
ций на сумму $ 10 млн. Если резервное требова-

Глава 27. Денежная система

ние находится на уровне 10 %, то к какому мак-
симально возможному увеличению предложения
денег может привести зта операция? Чему бу-
дет равно наименьшее возможное увеличение
предложения денег?
9. Представьте, что балансовый отчет Первого на-
ционального банка имеет следующий вид:

Пассивы, в $

Резервы
Кредиты

а. Если ФРС требует от банков держать в ре-
зервах 5 % суммы вкладов, то чему равны из-
быточные резервы Первого национального
банка?

б. Представьте, что все остальные банки имеют
резервы на требуемом уровне. Если Первый
национальный решит снизить резервы до тре-
буемого значения, возрастет ли предложение
денег в экономике?
10. Представьте, что норма обязательных резервов
по вкладам до востребования равна 10 % и что
банки не имеют избыточных резервов.

а. Если ФРС продает государственные облига-
ции на сумму $ 1 млн, как ее действия повлия-
ют на величину резервов и предложение денег?

б. Представьте, что ФРС понижает норму обяза-
тельных резервов до 5 %, но банки держат
в качестве избыточных резервов еще 5 % вкла-
дов. Что может заставить банки пойти на та-
кой шаг? Как изменится значение денежного
мультипликатора и предложение денег?