Секция 3 А.

1. Спекулянт-непрофессионал не может заключать сделки в торговом зале биржи.

2. Спекулянт предполагает, что правительство введет ограничение размера кредитов. С целью получения прибыли на изменении процентных ставок он занимает короткую позицию на фьючерсном рынке облигаций Казначейства США.

3. Самый большой объем сделок, заключаемых в течение определенного периода на фьючерсных рынках, приходится на скалпера.

4. Спекулянт, получивший прогноз на неблагоприятные погодные условия в период сбора урожая пшеницы, решил открыть длинную позицию по фьючерсам на пшеницу.

5. Присутствие спекулянтов жизненно важно для фьючерсных рынков, поскольку они обеспечивают ликвидность и рисковый капитал.

Б.

1. а) 4. Первоначальная маржа по его позиции составляет 1600 долл.

(20 000: 5000 = 4; 4 х 400 долл.=1600 долл.)

2. Поскольку трейдер закрыл позицию по более высокой цене

(1, 80 долл./буш.), его счет будет увеличен на 400 долл.

(1, 80 - 1, 78 = 0, 02 долл.; 20 000 х 0, 02 долл. = 400 долл.)

2. В ожидании повышения цен спекулянт должен покупать фьючерсные контракты.

3. Его прибыль составила 900 долл. за контракт (1, 93 - 1, 75 = 0, 18 долл.; 0, 18 долл. х 5 000 = 900 долл.)

4. Он выиграл 250 долл. за контракт (1, 98 — 1, 93 = 0, 05 долл.; 0, 05 х 5000 = 250 долл.)

5. С 28 января он выиграл 1 150 долл. за контракт (1, 98 - 1, 75 = 0, 23 долл.; 0, 23 х 5000= 1150 долл.).

6. Продать то же самое количество декабрьских фьючерсов на кукурузу.

7. Сумма первоначального депозита составила 400 тыс-долл. (2000 долл. х 200 контрактов = 400 тыс.долл.)

Результат операции: прибыль 30 тыс.долл. (14, 5 - 14, 35 = 0, 15 долл.;

0, 15 долл. х 200 000 = 30 тыс. долл.).

Общий счет спекулянта - 430 тыс.долл. (400 тыс. + 30 тыс. = 430 тыс.).

8. Сумма первоначального депозита составила 50 тыс.долл. (2500 долл. х 20 = 50 тыс.долл.).

Результат операции: убыток 22 тыс.долл. (5, 02 - 4, 8 = 0, 22 долл.;

0, 22 долл. х 100 000 = 22 тыс.долл.).

Общий счет спекулянта — 28 тыс.долл.

(50 тыс.долл. — 22 тыс.долл. = 28 тыс.долл.).

Секция 4

А.

1. Одновременная покупка фьючерсного контракта с определенным месяцем поставки и продажа того же контракта с другим месяцем поставки на одной бирже называется внутрирыночным спредом.

2. Одновременная покупка фьючерсного контракта с одним месяцем поставки и продажа фьючерсного контракта с тем же месяцем поставки по другому, но связанному товару, называется межтоварным спредом.

3. Одновременная покупка (или продажа) фьючерсного контракта на сырье с определенным месяцем поставки и продажа (или покупка) фьючерсного контракта с тем же месяцем поставки по продуктам переработки известна под названием спред сырье-полуфабрикат.

4. " Медвежий" спред предполагает продажу контракта ближайшего месяца • поставки товара и покупку контракта более дальнего месяца поставки.

5. Арбитраж позволяет трейдеру получить прибыль от отклонения ценовых соотношений путем одновременной покупки и продажи разных активов.

6. На перевернутом рынке фьючерсные цены ближайшего месяца котируются с премией к фьючерсным ценам дальних месяцев.