Зачем были придуманы фьючерсы?

Рынок фьючерсов. Основная информация.

Фьючерс (либо фьючерсный контракт) – это один из видов производных финансовых инструментов (деривативов). В этом случае термин «производный» означает, что цена на этот инструмент будет соотнесена с ценой определенного товара (нефти, золота, пшеницы, хлопка и т.д.), который будет лежать в основе контракта, и являться базовым. Как правило, операции с производными инструментами производятся не для приобретения базового актива, а получения прибыли от повышения либо понижения цены на него (лишь немногим более 1-го процента всех сделок с фьючерсами заканчиваются реальной поставкой товара).

Торговля фьючерсами базируется на условии будущей поставки. Отсюда и название этого дериватива: «futures» - от англ. «будущий». Таким образом, покупая фьючерсный контракт, вы соглашаетесь заплатить сегодня цену за товар, который вы получите в будущем. В этом состоит главное отличие рынка фьючерсов от наличного рынка», на котором вы получаете ваш товар сразу после оплаты его текущей рыночной стоимости.

Зачем были придуманы фьючерсы?

Представьте себе фермерское хозяйство, которое занимается выращивание кукурузы. Для начала работы владельцам хозяйства необходимо понести определенный расходы: закупить семена, удобрения, взять в аренду технику, нанять работников и т.д. При этом у нет никакой уверенности в том, что, когда урожай будет собран, средства от его продажи покроют все затраты.

Использование фьючерсов позволяет получить такую гарантию: продав определенное количество стандартных фьючерсных контрактов на бирже, фермер имеет возможность зафиксировать сегодняшнюю цену на свой товар, и, исходя из этого, планировать свои расходы и не волноваться при новостях о понижении цен на рынке. Когда урожай будет собран, фермер покроет свои фьючерсные контракты, и, если цена на кукурузу понизилась, - прибыль по фьючерсным контрактам, компенсирует убытки.

На данный момент существует возможность осуществлять сделки с фьючерсами на сотни товаров. Сделка с фьючерсом имеет две стороны: покупателя (обязуется купить товар в определенный срок) и продавца (обязывается продать товар покупателю в определенный срок). И покупатель, и продавец принимают обязательства относительно " стандартного количества" " определенного" товара, который должен быть предоставлен в " определенный срок в будущем", но по " цене, которая устанавливается сегодня".

В кавычках представлены спецификации фьючерсных контрактов:

• стандартное количество. Фьючерсные контракты торгуются стандартными количествами, называемые контрактами (лотами). К примеру, фьючерсный контракт на золото означает поставку 100 тройских унций (около 3-х килограммов) золота, а фьючерсный контракт на евро – будущую поставку 100 тысяч единиц европейской валюты.
• определенный товар. Фьючерсные контракты распространяют права на базовый актив определенного качества (количество примесей в металле либо влажность зерновых).
• определенный срок в будущем. Передача прав на товар, лежащий в основе фьючерсного контракта, производится в определенный срок, именуемый «днем поставки». Эта дата – срок жизни конкретного фьючерсного контракта, по его наступлении торговать фьючерсы на эту дату уже нельзя.

Выше мы говорили о «поставочных фьючерсах», предполагающих доставку товара, указанного во фьючерсном контракте, покупателю.

Ввиду того, что реальной поставкой базового товара заканчивается менее двух процентов всех сделок с фьючерсными контрактами, в обращение были введены расчётные - беспоставочные фьючерсные контракты (CFD – Contract For Difference). Заключение подобного контракта означает, что между покупателем и продавцом фьючерса на дату истечения контракта будут произведены финансовые расчеты, не предполагающие поставку самого актива, лежащего в основе контракта.

Именно расчетные фьючерсы являются основным спекулятивным инструментом на рынке фьючерсов.

Для ускорения восприятия доступных к торговле фьючерсных контрактов используется международная система биржевых обозначений – тиккеров (либо символов контрактов).

Тиккер состоит из:

• обозначения биржи, на которой торгуется контракт. Например, сокращение «F» принадлежит крупнейшей бирже Euronext».
• базового товара, лежащего в основе фьючерса. Например «BRN» - нефть марки Brent, «I» - серебро, «W» - пшеница.
• срока обращения контракта на бирже. При этом месяцы обозначаются в виде латинских букв:
  январь – буква «F»
  февраля – «G»
  март – «H»
  апрель – «J»
  май – «K»
  июнь – «M»
  июль – «N»
  август – «Q»
  сентябрь – «U»
  октябрь – «V»
  ноябрь – «X»
  декабрь – «Z»,
  а год – по последней цифре.

Например, тиккер «ZCH0» означает фьючерсный контракт на кукурузу («С»), торгуемый на Чикагской товарной бирже («Z»), со сроком истечения в марте («H») 2010 («0») года.