Анализ капитала (пассивов)

При анализе капитала положительными тенденциями являются:

• Рост капитала при более быстрых темпах роста капитала и резервов по сравнению с темпами роста долгосрочных и краткосрочных обязательств. В структуре капитала должны преобладать собственные источники (т. е. темпы роста заемного капитала должны быть ниже темпов роста собственных средств). Большая доля заемных средств по сравнению с долей собственных может иметь место в отдельные периоды развития предприятия, но эти средства должны использоваться для роста собственных средств в долгосрочной перспективе.

• Снижение кредиторской задолженности по абсолютной и относительной величине (относительная величина характеризуется долей в капитале предприятия в целом).

Особенно неблагоприятен рост кредиторской задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами и персоналом.

Желательно сопоставить размер кредиторской и дебиторской задолженности, поскольку рост кредиторской задолженности может быть обусловлен ростом дебиторской задолженности или нарушением финансовой дисциплины.

На что нужно обратить внимание при анализе баланса:

Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи.

Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности.

Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств в компании и о существовании работающей финансовой политики. Что означает что, деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете – они работают, инвестируются в какие-то проекты.

Уменьшение суммы денежных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении платежеспособности, но не все так однозначно.

Поэтому далее нужно посмотреть, откуда появились деньги. Об этом нам расскажет пассив баланса. В основном надо обратить внимание на такие статьи, как Кредиторская задолженность и Заемные средства. Значительно реже к увеличению денежных средств приводит рост статей Уставный капитал, Доходы будущих периодов, Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Динамика статей пассива показывает нам, откуда появляются активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Особенно интересна в этом ракурсе статья Поступления от покупателей и заказчиков бухбаланса (расшифровка к статье 1520 Кредиторская задолженность), ведь именно такие поступления в основном должны являться источниками финансирования деятельности большинства компаний. Снижение этого показателя свидетельствует как о меньшем авансировании, так и об уменьшении заказов в целом. Понять это можно лишь в комплексе, рассчитав и прочие показатели платежеспособности.

Также в рамках вопроса о поступлении денег необходимо рассмотреть строку Заемные средства – увидеть динамику роста или уменьшения займов. Отдает ли компания займы или только набирает? К примеру, если произошло резкое снижение остатков денег на расчетном счете, это совсем не означает спад платежеспособности. Это, может, одновременно на похожую сумму сократились остатки заемных средств в пассиве, то есть компания, просто вернула заем.

Несомненно, приоритетным для хорошей платежеспособности является наличие долгосрочных пассивов. То есть тех, на которые не нужно отвлекать оборотные средства в ближайшее время. Отметим, что представление в отчетности активов и пассивов с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные существенно для проведения финансового анализа. Составление отчетности с нарушением этого положения может привести к искажению результатов анализа.

Таблица

Отчет о прибылях и убытках, млн. руб.

Вывод: