Методические рекомендации по решению задач по теме

«Рынок ценных бумаг»

Доходность акций измеряется тремя показателями:

текущей (Дтек, %), рыночной (Дрын.тек, %) и общей (Добщ, %) доходностью

Дтек = (д: Ртек) * 100%

Дрын.тек.= (д: Ррын)* 100%

Добщ = (((Р1-Р0+д) / Р0)) * 100%, где

где д - дивиденд;

Р0 - цена покупки акции;

Ррын - рыночная текущая цена акции;

Р1 - цена продажи акции.

Курс акции Ка = (Р: Н) * 100,

где Ка - курс акции;

Р - рыночная стоимость;

Н - номинальная стоимость.

Доходность облигаций измеряется:

текущей (Дтек, %) и полной (Дполн, %) доходностью

Дтек= (Н: Ррын) * 100

Дполн= ((Нсов+Д): Ррын*Т)*100,

где Н - сумма выплачиваемых за год процентов, руб.;

Ррын - курсовая стоимость облигаций, по которой она была приобретена;

Нсов - совокупный доход за все годы обращения облигаций, руб.;

Д – дисконт;

Т - период, в течении которого инвестор владеет облигацией.

Сумма, получаемая по векселю, определяется следующим образом:

S=H (1 + __t__х r),

T * 100

где Н - номинал векселя;

t - время обращения веселя;

T - число дней в году;

r - процентная ставка, % годовых.

Величина дисконта определяется следующим образом:

Диск = Вном ∙ t ∙ d,

365 ∙ 100

где t - количество дней до погашения векселя;

d – ставка дисконтирования, %.

Рыночная стоимость дисконтного векселя определяется следующим образом:

Врын = Вно м - Вном ∙ t ∙ d = Вном - (1 – t ∙ d)

365 ∙ 100 365∙ 100

Расчет доходности депозитных и сберегательных сертификатов со сроком до 1 года, используется формула простых процентов:

S=H (1 + __t___  r),

T * 100

где S – сумма, полученная по сертификату;

Н – номинал сертификата;

t – время обращения сертификата;

T – число дней в году;

r - процентная ставка, % годовых.

Если срок депозита более одного года, то используются сложные проценты: n

S = H (1 + r / 100),

где n – количество прошедших лет.

5.5 Задачи по теме «Рынок ценных бумаг»

Задача 1.

Найдите значение эквивалентной ставки процентов, определяющей доходность операций учета, если учетная ставка, по которой вексель принят в банке, составляет 15%, количество дней до срока погашения векселя ­80 дней, временная база при учете векселя составляет 365 дней, а временная база при учете и исчислении про­центов - 360 дней.

Задача 2.

Облигация выпущена на 5 лет, ее. номинальная стоимость равна 10 000 руб., а ставка процентов – 20 % годовых. Наращение процентов осуществляется один раз в год. Определите наращенную стоимость облигации к концу срока займа.

Задача 3.

Определите финансовый результат от продажи акций. Продано 20 акций номинальной стоимостью 20 000 руб. за штуку, цена продажи - 25000 руб.

Задача 4.

Вексель номиналом 1 млн руб. предъявлен в банк для оплаты за 100 дней до срока его погашения. Банк для определения своего дохода использовал ставку про­стых процентов в размере ~ 9% годовых. Определите cyмму, выплаченную владельцу векселя, и сумму дисконта банка при временной базе, равной 365 дней.

Задача 5.

Определите доходность в виде эффективной ставкой сложных процентов при покупке векселя по сложной учетной ставке 20% годовых, если срок его оплаты наступит через 180 дней, временная база при учете векселя составляет 365 дней, а временная база при учете и исчислении процентов - 360 дней.

Задание 6.

Рассчитайте, какую сумму получит инвестор, если он инвестирует 1100 рублей на 2 года по ставке 5, 6 % годовых.

Задание 7.

Определите совокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена по номинальной стоимости 100 рублей, при ставке дивиденда 60% годовых, а рыночная стоимость акции через год после выпуска составляет 180 рублей.

Задание 8.

Определите сумму дисконта, если известно, что вексель номинальной стоимостью 50 тысяч рублей и сроком платежа 23 июля 2002 года был учтен 6 марта 2002 года по ставке 25 % годовых.

Задание 9.

Инвестор владеет векселем на сумму 1000 рублей и сроком до даты погашения в 30 дней. Определите сумму, которую инвестор получит, если учтет вексель в банке по учетной ставке 6 % годовых.

Задание 10.

Инвестор приобрел сберегательный сертификат сроком обращения 295 дней. В сертификате указано, что сумма вклада инвестора составляет 10 тысяч рублей, а проценты на эту сумму будут начисляться по ставке 12 % годовых. Определите сумму дохода инвестора и годовую доходность, если инвестор будет держать сертификат до момента погашения.

5.6 Блиц-опрос по теме «Рынок ценных бумаг»

Верно ли данное определение? (ответьте «да» или «нет»)

1. Инвестор от операций с ценными бумагами ожи­дает дохода в будущем.

2. Участниками операций с ценными бумагами явля­ются эмитент и вкладчики (инвесторы).

3. Облигации - это ценные бумаги, удостоверяющие внесение ее владельцем денежных средств, дающие пра­во на участие в управлении АО, на получение части при­были акционерного общества в виде дивидендов и на по­лучение части имущества АО в случае его ликвидации.

4. Акции выпускаются на неограниченный срок и не подлежат погашению.

5. Процедура включения акций в котировочный спи­сок биржи называется лизингом.

6. На фондовых биржах России и фондовых отделах товарных бирж концентрируются для перепродаж в ос­новном акции и финансовые инструменты (сертифика­ты, опционы, фьючерсы, векселя).

7. На первичном рынке происходит выпуск всех су­ществующих видов ценных бумаг, а на вторичном рын­ке идет их перепродажа.

8. Корпоративные ценные бумаги выпускаются пред­приятием, привлекают временно свободные капиталы, что позволяет стимулировать наиболее перспективные отрасли производства.

9. Опцион - обязательство, предусматривающее пра­во лица, которое приобрело опцион, в течение опреде­ленного срока купить по установленной цене оговорен­ное количество акций у лица, продавшего опцион.

10. К основным ценным бумагам относятся: акции и об­лигации, к производным – опционы, фьючерсы, варранты.

11. Именные ценные бумаги нельзя передавать другому владельцу через брокерскую контору или фондовый отдел банка.

12. Выпуск акций может осуществляться в определенном соотношении к величине уставного капитала.

13. Доход по облигациям, выпускаемым государством, выплачивается в форме процентов.

14. Сберегательные (депозитные) сертификаты ­письменные свидетельства банка-эмитента о вкладе де­нежных средств, удостоверяющие право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

15. В отличие от опциона, фьючерс не право, а обяза­тельство купли-продажи.

Проблемные вопросы