Тема 4. Рынок денег и рынок ценных бумаг

Вопросы для обсуждения:

1. Какие ценные бумаги можно отнести к деньгам с точки зрения теории и практики?

2. Способны ли банки создавать деньги?

3. Какие денежные агрегаты используют центральные банки в качестве промежуточных целей?

4. В состоянии ли центральный банк точно определить объем предложения денег?

5. Каким должно быть взаимодействие денежно-кредитной и фискальной политики?

6. Необходимо ли увеличивать количество денег в российской экономике?

7. Сравните и проанализируйте преимущества и недостатки таргетирования процентных ставок по сравнению с таргетированием денежной массы.

8. Дайте характеристику значимости и роли ставки процента на межбанковском рынке и ставки рефинансирования.

9. Уравнение обмена трансакционного типа И.Фишера имеет следующий вид: MV = PT, где М – номинальная денежная масса, V – скорость обращения денег, Р – уровень цен, Т – объем сделок (трансакций). Чем данное уравнение обмена отличается от кембриджского уравнения, введенного А.Маршаллом: Мd = kPY, где Md – cпрос на деньги, k – показатель, обратный скорости обращения денег, Р – уровень цен, Y – ВВП.

Задачи

1. Денежная масса в стране увеличится на 8%, уровень цен возрастет на 6%, а скорость обращения денег увеличится на 3%. Определите изменение объема выпуска в соответствии с уравнением количественной теории денег.

2. Предположим, что работнику ежемесячно перечисляют на его счет в банке $2000. Издержки одного посещения банка составляют $2, ставка процента составляет 20%. Используя модель Баумоля—Тобина, опре­делите: а) оптимальное число посещений банка; б) средние денежные остатки в форме наличности в тече­ние месяца.

3. Определите объем предложения денег, если денежная база (MB) равна 300 млрд. р., норма банковских резервов rr = 0, 1, отношение «наличность: депозиты» cr = 0, 3.

4. Предположим, что вы приобрели облигацию по курсу 100 000 р., приносящую фиксированный доход 6000 р. при ставке процента 6%. Через год вы решили продать облигацию, но процентная ставка выросла до 8%. Какова будет курсовая цена облигации при условии, что она принесет тот же доход?

5. Отношение наличных денег в обращении к депозитам – 20%; норма обязательных резервов – 12%; денежная база – 200 млн. руб. Определите: а) денежный мультипликатор; б) объем предложения денег М1.

6. Предположим, что денежный рынок находится в состоянии равновесия. Центральный Банк принимает решение сократить предложение денег и проводит это решение в жизнь. Как будут развиваться события на денежном рынке (как изменится ставка процента, курс облигаций и так далее)?

7. Если наличность изымается из обращения и вкладывается в банк, означает ли это, что предложение денег сокращается? Какая дополнительная информация необходима для однозначного ответа на этот вопрос?

8. Альтернативной стоимостью хранения денег в виде наличности считается рыночная ставка процента. Будет ли справедливо это утверждение, если вместо наличности мы возьмем сберегательные депозиты? Если нет, то как в этим случае изменится исходное утверждение?

9. Перечислите несколько факторов, влияющих на соотношение " наличность - депозиты". Если предполо­жить, что перед Рождеством люди держат на руках больше наличности, чтобы приобрести рождественские подарки, повлияет ли это на объем предложения денег в экономике?

10. По каким причинам, по вашему мнению, банки могут держать избыточные резервы (то есть хранить деньги сверх суммы, предписанной Центральным Банком), не используя их для получения дохода?

11. Как изменится наклон кривой спроса на деньги, если спрос населения по деньги станет более чувствителен к изменению ставки процента? Повлияет ли это на величину изменения равновесной ставки процента в случае роста денежной массы?

12. Предположим, что вы можете обратить свое богатство в облигации или наличные деньги и в данный момент (руководствуясь кейнсианской концепцией спроса на деньги) решаете держать свое богатство в форме наличности. Эго означает, что: а) в момент принятия вами решения процентная ставка была низкой, и вы ожидали ее повышения; б) в момент принятия вами решения процентная ставка была высокой, и вы ожидали ее понижения.

13. Если коэффициент депонирования увеличится, а норма резервирования и денежная база останутся неизменными, то как изменится предложение денег?

14. Предложение денег увеличится, если: а) возрастет норма резервирования;
б) увеличится отношение " наличность – депозиты"; в) увеличится денежная база;
г) уменьшится денежный мультипликатор.

15. Как изменится реальный доход при неизменной скорости обращения денег в соответствии с количественной теорией, если номинальное предложение денег увеличится на 5%, уровень цен возрастет на 4%?

16. Спрос на деньги задан следующим уравнением: M= 0, 3Y-8 R, где R – ставка процента; Y – реальный ВВП. Если реальный объем выпуска увеличится на 200 000, то кривая спроса на деньги сдвинется: а) вправо на 60 000; б) вправо на 200 000; в) влево на 1600000; г) влево на 60 000.

17. Предположим, что предложение денег и уровень цен постоянны. Тогда в случае увеличения уровня до­хода на денежном рынке: а) увеличатся спрос на деньги и ставка процента; б) увеличится спрос на деньги и снизится ставка процента; в) спрос на деньги снизится, а ставка процента увеличится; г) спрос на деньги и ставка процента снизятся.

18. Пусть спрос на наличность составляет 10% от суммы депозитов. Норма резервирования равна 0, 15. Если Центральный Банк решает расширить предложение денег на 330 млрд. руб., он должен: а) увеличить денежную базу на 330 млрд. руб.; б) уменьшить денежную базу на 75 млрд. руб.; в) увеличить денежную базу на 75 млрд. руб.; г) увеличить денежную базу на 49, 5 млрд. руб.

19. Банковские депозиты возросли на 200 млн. руб. Норма резервирования на этот момент составляла 20%. Каково потенциально возможное увеличение предложения денег?

20. Норма обязательных резервов равна 0, 15. Избыточные резервы отсутствуют. Спрос на наличность со­ставляет 40% от объема депозитов. Сумма резервов равна 60 млрд. руб. Чему равно предложение денег?