Главная страница Случайная страница Разделы сайта АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Особенности инвестиционной деятельности банков, страховых компаний, инвестиционных компаний, пенсионных фондов и прочих институтов
Коллективное инвестирование – форма организации инвестиционной деятельности, при которой средства, осознанно и целенаправленно вложенные частными инвесторами в определенное предприятие (фонд), аккумулируются в единый пул, управляемый профессиональным менеджером, для последующего вложения в финансовые активы с целью получения дохода и (или) прироста вложенных средств. Концепция коллективного инвестирования предполагает наличие следующих признаков: Þ Средства частных инвесторов привлекаются путем заключения договоров или размещения среди частных инвесторов ценных бумаг. Þ Основной доход достигается от деятельности по вложению в ценные бумаги и другие финансовые активы. Þ Как правило, схемы коллективного инвестирования не предполагают регулярных выплат в форме дивидендов, процентов в заранее оговоренных фиксированных размерах. Þ Предоставление денежных средств в управление профессиональному управляющему не избавляет частного инвестора от рисков, связанных с вложениями в ценные бумаги, т.е. они сами несут все риски, связанные с инвестированием. Þ Обезличивание средств частного инвестора путем объединения их со средствами других инвесторов в единый пул с последующим распределением собранных средств по различным классам активов усредняет риски для конкретного инвестора в частности и для всех участников коллективной инвестиционной схемы в целом. Þ Частный инвестор заранее осведомлен о направлениях инвестирования средств данной коллективной инвестиционной схемы и имеет возможность выбрать такую схему инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным целям: Þ Получение дохода и (или) прирост вложенных средств. Можно выделить следующие основные группы коллективных инвесторов: Þ акционерные (корпоративные) инвестиционные фонды; Þ трастовые (паевые) инвестиционные фонды; Þ пенсионные фонды. С экономической точки зрения различают инвестиционные институты и институциональных инвесторов. Под инвестиционными институтами можно понимать субъектов, осуществляющих инвестиционную деятельность как основную, на профессиональной основе. В основном, инвестиционные институты в таком понимании – это либо коллективные инвесторы, либо лица, осуществляющие управление коллективными инвестициями. Под институциональными инвесторами понимают организации, которые занимаются вложениями в ценные бумаги и иные финансовые активы исходя из особенностей своей основной деятельности (негосударственные пенсионные фонды, страховые организации, коммерческие банки). В этом смысле понятие коллективный инвестор очень близко понятию институциональный инвестор. Очевидно, что коллективные инвесторы являются институциональными инвесторами, но, в отличие от институциональных инвесторов, не осуществляют другую деятельность, помимо деятельности по инвестированию в ценные бумаги и другие финансовые активы. В соответствии с Комплексной программой мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров (Указ Президента РФ № 408 от 21.03.1996) в России к коллективным инвесторам относят: Þ паевые инвестиционные фонды Þ кредитные союзы Þ акционерные инвестиционные фонды Þ негосударственные пенсионные фонды Схемы коллективного инвестирования достаточно популярны, поскольку обладают следующими преимуществами в совокупности по сравнению со схемами индивидуального инвестирования: Þ Профессиональное управление Þ Диверсификация Þ Снижение затрат на управление Þ Надежность Поскольку коллективные инвестиционные схемы практически во всех странах являются объектом законодательного регулирования, направленного на защиту интересов частных инвесторов, последние могут быть в значительной степени уверены, что будет обеспечено эффективное управление и защита вложенных средств. В качестве средств защиты активов инвесторов, как правило, схемы коллективного инвестирования предполагают помещение активов фондов на ответственное хранение в банк. Банк, выполняющий функцию безопасного хранения ценных бумаг и других активов клиентов, в том числе коллективных инвесторов, называется кастодианом (custodian). В случае невыполнения обязательств перед инвесторами банк-кастодиан представляет их интересы и осуществляет контроль за продажей оставшегося имущества в процессе ликвидации фонда. Вышеперечисленные преимущества схем коллективного инвестирования обусловили активную роль коллективных инвесторов во всем мире, в особенности роль инвестиционных фондов, обозначив долгосрочную тенденцию их бурного роста.
|