Эффективность использования оборотных средств организации

Рост эффективности использования оборотных средств имеет важное значение не только для данной организации, но и для народного хозяйства страны в целом.

Благодаря более эффективному использованию обо­ротных средств высвобождаются не только денежные средства, инвестированные в производство, но и ма­териальные ресурсы, в которые были вложены эти средства.

Эффективность использования оборотных средств измеряется показателями оборачиваемости. К числу этих показателей относятся количество оборотов оборотных средств, период (продолжительность) одного оборота, коэффициент закрепления (относительный уровень за­пасов оборотных средств), размер оборотных средств, высвободившихся из обращения в результате ускорения ихоборачиваемости.

Количество оборотов оборотных средств (n) опреде­ляют отношением стоимости проданной продукции по производственной себестоимости (ППс) к средним ос­таткам оборотных средств (ОСср):

n = ППс / ОСср.

Число оборотов показывает, сколько оборотов за пе­риод совершили оборотные средства в процессе их ис­пользования. Рост числа оборотов отражает повышение оборачиваемости. Иначе говоря, этот показатель являет­ся прямой характеристикой скорости обращения обо­ротных средств.

Период оборачиваемости или продолжительность од­ного оборота оборотных средств (t) определяют отно­шением среднего остатка оборонных средств к одно­дневному обороту по продаже продукции, который рас­считывается путем деления стоимости проданной про­дукции на число календарных дней в периоде (Пд):

t = ОСср х Пд / ППс.

Показатель оборачиваемости оборотных средств наи­более полно отражает использование оборотных средств, связан с кругооборотом оборотных средств и является синтетическим показателем.

Оборачиваемость измеряется числом дней и показы­вает продолжительность периода (в днях), в течение ко­торого оборотные средства совершают один оборот. Со­кращение длительности оборачиваемости свидетельству­ет о повышении скорости обращения оборотных средств. По всем оборотным средствам исчисляется факти­ческая оборачиваемость оборотных средств, которая со­поставляется с фактическими данными за предыдущий отчетный год или за соответствующий период прошло­го года.

Рассмотренные показатели (количество оборотов и продолжительность одного оборота) взаимосвязаны между собой. Связь между ними можно представить в виде следующих выражений:

т = Пд / t; t = Пд / n.

Таким образом, по какому-либо одному показателю можно определить другой (неизвестный) показатель.

Коэффициент закрепления или относительный уро­вень запаса оборотных средств является обратным по отношению к количеству оборотов. Расчет его произво­дится по формуле:

К = ОСср / ППс или К = 1 / п.

Этот показатель характеризует размер оборотных средств, израсходованных для получения продукции стоимостью в 1 руб. Его уменьшение показывает эконо­мию оборотных средств вследствие ускорения их обора­чиваемости.

Размер оборотных средств, высвободившихся в про­цессе ускорения оборачиваемости (ОСвс) можно опре­делить несколькими путями:

— по данным о периоде обращения оборотных средств (в днях);

— на основании сведений о коэффициенте их зак­репления.

Расчет первым способом можно выполнить по фор­муле:

ОСвс = ОС, - (t₀ х ПП1) / Пд,

где

ОС, — средние остатки оборотных средств в отчет­ном периоде;

ПП, — стоимость проданной продукции в отчетный период;

t₀ — продолжительность 1 оборота оборотных средств в базовом периоде;

Пд — число календарных дней в периоде.

Так как ОС, можно представить выражением:

ОС1 = (t1 х ПП1) / Пд,

где t1 — продолжительность одного оборота оборотных средств в отчетном периоде, то формула примет следу­ющий вид:

ОСвс = (t1 - t₀) х ПП1 / Пд = tх ПП1 / Пд

При использовании коэффициента закрепления рас­чет суммы высвободившихся оборотных средств произ­водят следующим образом:

ОСвс = (К1 – К0) х ПП1 = К х ПП1,

где К1 — коэффициент закрепления оборотных средств в отчетном периоде.

Результат со знаком «—» означает сумму высвободив­шихся оборотных средств, а со знаком «+» — сумму дополнительно вовлеченных в оборот средств.

Пример

Исходные данные по строительному тресту приведе­ны в табл.

Количество оборотов оборотных средств составит:

в базисном году — n₀ = СМР₀: ОС₀ = 10 200: 3670 = 2, 78(об.)

в отчетном году — n1 = СМР1: ОС, = 12 880: 4240 = 3, 04(об.)

Продолжительность одного оборота соответственно:

в базисном году — t₀. = Пд: n0 = 360: 2, 78 = 129, 5 дня;

в отчетном году — t1 = Пд: n1 = 360: 3, 04 = 118, 4 дня.

Коэффициент закрепления равен:

в базисном году — К₀ = ОС₀: СМР₀ = 3670: 10 200 = 0, 36руб.

в отчетном году - К1 = ОС1: СМР1 = 4240: 12880 = 0, 329 руб.

Таким образом, в строительном тресте произошло ускорение оборачиваемости оборотных средств, в ре­зультате чего высвободились оборотные средства на сумму 397, 1 тыс. руб.

ОСвс = ((118, 4 - 129, 5) х 12880): Пд = -397, 1 тыс. руб.

Для изучения динамики оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели: абсолют­ный прирост, темпы роста, темпы прироста, среднего­довые темпы роста, среднегодовые темпы прироста.

При необходимости выявления влияния отдельных факторов на динамику скорости оборачиваемости средств можно использовать индексы средней оборачи­ваемости (по числу оборотов и по продолжительности одного оборота), агрегатные индексы средних остатков оборотных средств и стоимости проданной продукции, позволяющие выявить влияние на прирост этих показа­телей количества оборотов оборотных средств, продол­жительности одного оборота, однодневного оборота по

продаже продукции.

Динамика скорости оборачиваемости характеризует­ся двумя показателями: числом оборотов и продолжи­тельностью одного оборота. При этом первый показа­тель является прямой характеристикой скорости обора­чиваемости, а второй — обратной. Поэтому оценку ди­намики скорости оборачиваемости с помощью первого показателя нужно производить путем сопоставления от­четных данных с базисными, а при использовании вто­рого показателя необходимо сопоставлять базисные данные с отчетными.

Динамика скорости оборачиваемости составит при использовании числа оборотов:

tn = n1: n₀;

при использовании продолжительности оборота:

tn(t) = t₀: t1

В практике аналитической работы при исчислении показателей оборачиваемости оборотных средств может быть использован и другой способ, когда в расчете учи­тывается себестоимость проданной продукции. Этот способ позволяет освободиться от влияния рентабель­ности продукции на скорость оборачиваемости оборот­ных средств, получить более объективные аналитичес­кие выводы.

Высвобождение оборотных средств в результате ус­корения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение средств происходит в тех случаях, когда при выполнении плановой производ­ственной программы у организации фактическая сумма оборотных средств оказывается меньше плановой по­требности в них. Высвободившиеся в результате ускоре­ния оборота средства сосредоточиваются на расчетном счете в виде свободных денежных ресурсов.

Высвобождение средств будет относительным, если одновременно с ускорением оборачиваемости оборотных средств намечается рост производственной про­граммы и высвобожденные средства должны быть на­правлены на покрытие прироста оборотных средств в связи с увеличением выпускаемой продукции.

В отдельных отраслях промышленности скорость обо­рота средств различна, что вытекает из технико-эконо­мических особенностей той или иной отрасли, особен­ностей условий производства и организации финансов.

Так, в отраслях промышленности с длительным про­изводственным циклом (судостроение, турбостроение и т. д.) оборотные средства обращаются с меньшей ско­ростью, чем в таких отраслях, как пищевая, легкая, где длительность производственного цикла невелика.

В современных условиях многие организации испы­тывают недостаток оборотных средств, т е. такую ситу­ацию, когда норматив превышает сумму оборотных средств. Причиной его возникновения может стать не­выполнение плана по прибыли, использование при­были на цели, не предусмотренные планом, несвое­временное финансирование норматива оборотных средств, отвлечение оборотных средств, т. е. иммоби­лизация.

Иммобилизация оборотных средств представляет со­бой выбытие их из непрерывного планомерного круго­оборота. Всякая иммобилизация оборотных средств сви­детельствует о неэффективном их использовании, приводит к замедлению оборачиваемости и ухудшению платежеспособности организации. Следует различать иммобилизацию, возникшую в результате использова­ния оборотных средств не по назначению, т. е. на цели, вообще не связанные с кругооборотом средств (этот вид принято называть чистой иммобилизацией, напри­мер: превышение задолженности рабочих и служащих по ссудам на индивидуальное жилищное строительство, расходы, не перекрытые средствами спецфондов, недо­стачи и потери от порчи товарно-материальных ценно­стей, не списанных с баланса и т. д.) и иммобилиза­цию, возникшую вследствие замедления кругооборота средств на отдельных его стадиях.

Можно выделить следующие основные пути ускоре­ния оборачиваемости оборотных средств:

— на стадии подготовки к производству — расчет научно-обоснованных норм и

нормативов оборот­ных средств;

— на стадии производства — сокращение длитель­ности производственного цикл

а посредством ав­томатизации, комплексной механизации, приме­нения новейших

научных открытий и техничес­ких изобретений, замена дорогостоящих материа­лов

более дешевыми, повторное использование тары, инструмента, ритмичность

выпуска продук­ции и т. д;

— на стадии обращения — увеличение объема и обеспечение ритмичности продажи продукции, что способствует бесперебойной отгрузке покупа­телям и своевременному поступлению денежных средств за нее на расчетный счет; развитие систе­мы расчетов в народном хозяйстве, своевремен­ное оформление документов и строгое соблюде­ние платежной дисциплины.

Контрольные вопросы:

1. Перечислите источники формирования оборотного капитала.
2. Назовите их отличительные особенности.
3. Как производится расчет устойчивых пассивов?
4. Назовите основные показатели эффективности использования оборотных средств организации.
5. Как рассчитать количество оборотов оборотных средств?
6. Что характеризует коэффициент закрепления оборотных средств?
7. Назовите основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

При изучении темы необходимо читать:

Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия – Новосибирск СибУПК 2002г.

Бланк И.А. Управление активами – К. Ника-Центр, 2004г.

Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий) Учебн. Пособие. М- ИНФРА-М 2007г

Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий) М. 2005г.

Павлова Л.Н. Финансы предприятий. Учебник – Финансы-ЮНИТИ 2002г.

Романовский М.В. Финансы предприятий (организаций) Учебн. М: Юрайт-М 2002г.

Фирсова А.А. Финансы предприятий М 2004г.

Щербина А.В. Финансы организаций Ростов на Дону. Феникс 2006г.

Тема 8. Финансовое планирование коммерческой орга­низации (предприятия).

Лекция 1. Перспективное финансовое планирование, его понятие, основные задачи и значение.

План

1. Социально – экономическая сущность и задачи финансового планирования

2. Методы финансового планирования.

3. Финансовая стратегия и финансовая политика, понятие, цель.

4. Прогнозирование, как основа перспективного планирова­ния.

5. Прогноз объема продаж. Прогноз отчета прибылей и убытков, прогноз движения

денежных средств. Порядок составления документов.

6. Анализ безубыточности.

Перспективное планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы развития предприятия. Оно предполагает раз­работку финансовой стратегии предприятия. Финансовая стратегия дает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

Результатом перспективного планирования является разра­ботка трех основных финансовых документов: прогноза отчета о прибылях и убытках; прогноза бухгалтерского баланса; прогноза движения денежных средств, основная цель которых — прогнозная оценка финансового состояния предприятия.

Прогноз отчета о прибылях и убытках может составляться методом «СVР-анализ», который иначе называется «анализ безубыточности, или анализ на основе эффекта производственного (операционного) рычага».

Прогноз бухгалтерского баланса позволяет составить фиксиро­ванную, статическую картину финансового равновесия предпри­ятия в результате пропорций размещения активов и пассивов.

Прогноз движения денежных средств используется финансовыми менеджерами для оценки денежных потоков в разрезе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности. С помощью этого документа можно оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в хозяйственную деятельность пред­приятия, оценить синхронность поступлений и расходования денежных средств и будущую платежеспособность предприятия.

Методы финансового планирования. Финансовая стратегия и финансовая политика, понятие, цель.

Финансовое планирование — широкое понятие, включающее планирование объема реализации и при­были, составление финансового плана, расчет плано­вой структуры баланса, определение уровня платеже­способности организации на планируемый период. Пла­нирование является важнейшей частью хозяйственной деятельности организации.

Серьезный подход к планированию создает основу для устойчивой и эффективной работы организации. «Планирование деятельности фирмы» как понятие име­ет два смысла.

Первый — общеэкономический, с точки зрения об­щей теории фирмы, ее природы. В этом случае планиро­вание — это механизм, который заменяет цены и ры­нок, фирма как субъект рыночной системы подчиняет­ся ценовому механизму, закону спроса и предложения. В рамках этой системы главным координатором дей­ствий ее участников являются цены, и именно они оп­ределяют выгодные для продавцов и покупателей объе­мы и способы производства и потребления товаров и услуг. Однако во внутренней среде каждой хозяйствен­ной единицы механизм цен вытеснен сознательными и авторитетными действиями руководителей, которые определяют основные направления внутрифирменной деятельности.

Второй смысл — конкретно-управленческий. Здесь планирование является естественной частью менедж­мента. Это умение предвидеть цели организации, ре­зультаты его деятельности и ресурсы, необходимые для достижения определенных целей.

Обе стороны планирования тесно связаны между со­бой. Финансовое планирование является важнейшей со­ставной частью внутрифирменного планирования.

Для организации значение финансового планирова­ния определяется тем, что оно:

• выработанные стратегические цели превращает в форму конкретных финансовых

показателей

• устанавливает стандарты для организации финан­совой информации;

• показывает приемлемые границы затрат, необхо­димых для реализации всей

совокупности планов фирмы;

• в части оперативного финансового планирования дает необходимую информацию

для разработки и корректировки общефирменной стратегии.

Финансовое планирование представляет собой про­цесс разработки системы мероприятий по обеспечению организации необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде. Процесс финансового плани­рования состоит из нескольких этапов.

1. Анализ финансовых показателей организации за предыдущий период. Расчет

показателей производится на базе основных финансовых документов организа­ции

— баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении наличности

(денежных средств).

2. Долгосрочное финансовое планирование.

3. Оперативное финансовое планирование.

Финансовое планирование, как и всякий другой процесс, завершается практическим внедрением пла­нов и контролем за их внедрением.

В организации финансовое планирование способ­ствует выявлению внутренних резервов, соблюдению режима экономии. Это проявляется в том, что оно, во-первых, нацеливает на эффективное использование производственных мощностей, повышение качества продукции; во-вторых, выполнение планов по прибы­ли и иных финансовых показателей (например, размер амортизационных отчислений на полное обновление основных фондов) возможно при реализации плановых норм затрат труда и материальных ресурсов; в-третьих, объем финансовых ресурсов, определенный планом, не дает возможности организации создавать излишние за­пасы материальных ресурсов, делать внеплановые ка­питальные вложения.

Основные задачи финансового планирования в мас­штабах государства:

• определение источников и объемов денежных ре­сурсов, необходимых для

расширенного воспро­изводства, их разделение между производствен­ными

и непроизводственными сферами;

• сосредоточение в руках государства централизо­ванного фонда денежных средств,

необходимых для успешного исполнения государственных фун­кций;

• обеспечение необходимых пропорций при разде­лении и использовании денежных

ресурсов;

• стимулирование наиболее эффективного исполь­зования материальных, трудовых и

денежных ре­сурсов, снижение себестоимости продукции и выявление внутрипроизводственных резервов.

Выполнение задач реализуется через:

• основной финансовый план государства — госу­дарственный бюджет и бюджеты

всех уровней;

• кредитный и кассовый план Центрального банка и коммерческих банков;

• балансы и отчеты государственных организации и организаций, а также

коллективных владельцев;

• финансовые планы хозяйствующих организаций;

• сметы учреждений, которые финансируются из бюджета.

Формирование финансовых планов и прогнозов ба­зируется на принципе научного обоснования и пред­метно-целевом подходе. Научное обоснование планиро­вания предусматривает экономическое обоснование фи­нансовых показателей, отображение реальных процес­сов экономического и социального развития, сбаланси­рованность финансовых ресурсов.

Предметно-целевой подход предусматривает конк­ретно-целевое назначение финансирования (заработная плата, питание, медикаменты, строительство конкрет­ных объектов или их капитальный ремонт и т. п.).

При финансовом планировании используются спе­циальные методы, среди которых:

§ метод коэффициен­тов,

§ нормативный

§ балансовый.

Метод коэффициентов базируется на использовании соответствующих коэффициентов относительно резуль­татов определенного промежутка времени: год, квар­тал, месяц. Например, индексация заработной платы проводится с применением коэффициентов, которые определяются статистическими органами согласно ин­дексу повышения цен. Главным недостатком этого метода является то, что он не стимулирует выявление резервов и не способ­ствует внедрению режима экономии средств.

Нормативный метод основан на использовании заранее установленных норм и нормативов, определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах и источниках их образования. Такими нормами являются ставки налогов и сборов, отчисления в государственные социальные фонды, нормы амортизации, учетная ставка банковского процента.

Этот метод дает возможность объективно оценить потребности отраслей в финансовых ресурсах, создать реальные условия заинтересованности и ответственнос­ти в экономном и эффективном использовании финан­совых ресурсов. В условиях перехода к рыночной эконо­мике именно нормативный метод планирования дает возможность предвидеть стратегические потребности в финансовых ресурсах.

Балансовый ме­тод, который помогает сбалансировать источники ре­сурсов с запланированными расходами, установить вза­имосвязь производственных и финансовых показателей, создать финансовые резервы.

Для наших условий наиболее оптимальным являет­ся соединение нормативного и балансового методов. В организациях практически вся система финансового планирования строится по балансовому методу. Каждый финансовый план разрабатывается в виде баланса рас­ходов и доходов. То есть пропорции определяются через сопоставление и увязку потребностей в финансовых ре­сурсах с источниками их формирования.

Несмотря на предполагаемую самостоятельность от­дельных финансовых планов и движений финансовых ресурсов на различных уровнях хозяйствования, все они взаимосвязаны, так как являются обобщениями разных сторон создания, распределения и использования части стоимости суммарного внутреннего продукта.

В процессе своего функционирования предприятие разрабатывает свою финансовую политику, которая представляет собой совокупность форм, методов и направлений, выбранных предприятием для выполнения им своих функций. Содержание финансовой политики достаточно сложное, так как охватывает широкий комплекс мероприятий:

• разработку обшей концепции финансовой политики, определение ее основных направлений, целей, главных задач;
• создание адекватного финансового механизма;
• управление финансовой деятельностью.

Основу финансовой политики составляют стратегические направления, которые определяют долгосрочную и среднесрочную перспективу использования финансов.

Задачами финансовой политики являются:

• формирования максимально возможных финансовых ресурсов;
• рациональное использование финансовых ресурсов;
• организация регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами
• выработка финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии;
• создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами.

Под стратегией понимаются общие направления и способ использования средств для достижения поставленной цели. Финансовая стратегия определяет действия предприятия, она направлена прежде всего на выработку целевых программ, для реализации которых требуется время.

Современный рынок предъявляет особые требования к организации, которые осваивают опыт внутрифир­менного планирования.

Финансовое планирование в организации включает три основных вида:

• прогнозирование финансовой деятельности;

• текущее планирование финансовой деятельности;

• оперативное планирование финансовой деятель­ности.

Каждому из этих видов финансового планирования соответствуют определенные формы представления его результатов. Все три вида финансового планирования находятся но взаимосвязи и осуществляются в определенной пос­ледовательности. Первоначальным этапом финансового планирования является прогнозирование финансовой деятельности, которое определяет задачи ее текущего планирования. В свою очередь, текущее планирование финансовой деятельности создает основу для эффек­тивного оперативного планирования.

Виды финансового планирования и формы представления его результатов

Финансовое прогнозирование в промышленной организации устанавливает связь расходов с доходами и важнейшими производственными показателями, а так­же отображает движение денежных средств с момента приобретения материалов, сырья, оборудования до получения выручки от реализации продукции. Это требует четкого обоснования составленного баланса доходов и расходов, а также организации, контроля за его выпол­нением, что, в конечном счете, должно оптимизиро­вать использование денежных средств.

Объективность финансового прогнозирования зави­сит от уровня организации производства и управления и является обязательным условием успешной работы организации.

стратегическое значение. Финансовое бюджетирование имеет оперативный характер.

Исходными предпосылками для разработки финан­сового плана организации являются:

• финансовая стратегия организации и целевые фи­нансовые нормативы, установленные

на предсто­ящий период;

• финансовая политика по отдельным аспектам де­ятельности организации;

• планируемые объемы производственной и инвес­тиционной деятельности

организации;

• показатели, характеризующие развитие конъюнк­туры денежного и финансового

рынков;

• результаты финансового анализа за предшествую­щий период.

Отдельные виды финансовых планов организации составляют обычно на год с разбивкой по кварталам.

Поскольку ряд исходных предпосылок разработки финансовых планов организации имеет вероятностный характер и «разброс» их параметров в условиях нынеш­ней экономической нестабильности развития страны довольно высок, отдельные показатели этих планов должны содержать в себе определенные резервы (име­нуемые «надбавками безопасности»), а в необходимых случаях рассчитываются в нескольких вариантах.

Анализ безубыточности (" анализ соотношения «затраты — объем производства — прибыль», СУР- анализ,) в настоящее время широко используется для определения:

* критического объема производства для безубыточной работы;

* зависимости финансового результата от изменений од­ного из элементов

соотношения;

* запаса финансовой прочности предприятия;

* оценки производственного риска;

* целесообразности собственного производства или за­купки;

* минимальной договорной цены на определенный период;

* планирования прибыли и т. д.

Анализ безубыточности основан на ряде допущений.

Во-первых, затраты можно разделить на постоянные и переменные. Ряд затрат предприятия может содержать как переменную, так и постоянную части — так называемые смешанные затраты (к ним чаще всего относятся расходы на электроэнергию, транспорт, содержание и эксплуатацию оборудования). Смешанные затраты подлежат дифференциации на постоянную и переменную части. Следует также учитывать что сохранение постоянных издержек на одном уровне возможно только в ограниченном диапазоне объемов производства.

Во-вторых, зависимость между объемом реализованной продукции и переменными издержками линейная. В реальной жизни переменные издержки могут изменяться в другой пропорции.

Известно, что соотношение переменных издержек и объема производства зависит как от жизненного цикла изделия так и от инфляции, по-разному затрагивающей цены на покупаемое сырье, материалы, заработную плату.

В-третьих, остается неизменным ассортимент изделий

В-четвертых, объем производства и реализации в прогнозируемом периоде равны.

Данные допущения соответствуют условиям массового производства с достаточно непродолжительным производственным циклом, что дает возможность широкого

применения анализа безубыточности на таких предприятиях. Не могут опираться на подобный анализ в финансовом планировании предприятия авиа-, судостроения, производители уникальной продукции.

Основной составной частью анализа безубыточности является определение -«точки безубыточности»- («порога рентабельности», «мертвой точки»).

Контрольные вопросы

1. Что такое финансовое планирование?

2. Каков смысл понятия «планирование деятельнос­ти фирмы»?

3. Чем определяется значение финансового планиро­вания для организации?

4. Из каких этапов состоит процесс финансового пла­нирования?

5. Назовите основные задачи финансового планиро­вания.

6. В чем отличие методов финансового планирова­ния?

7. Какие существуют виды финансового планиро­вания?

8. Поясните сущность финансового прогнозирования.

9. С какой целью разрабатываются финансовые планы?

10. Назовите элементы системы финансовых планов.

11. Какие предпосылки необходимы для составления финансового плана?

12. Для определения каких показателей используют анализ безубыточности?

При изучении темы необходимо читать:

Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия – Новосибирск СибУПК 2002г.

Бланк И.А. Управление активами – К. Ника-Центр, 2004г.

Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий) Учебн. Пособие. М- ИНФРА-М 2007г

Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий) М. 2005г.

Павлова Л.Н. Финансы предприятий. Учебник – Финансы-ЮНИТИ 2002г.

Романовский М.В. Финансы предприятий (организаций) Учебн. М: Юрайт-М 2002г.

Фирсова А.А. Финансы предприятий М 2004г.

Щербина А.В. Финансы организаций Ростов на Дону. Феникс 2006г.

Лекция 2. Порядок определения «точки» без­убыточности и планируемой прибыли от реализации продукции (работ, услуг).

План лекции:

1. Порядок определения «точки» без­убыточности и планируемой прибыли от реализации

продукции (работ, услуг).

2. Влияние переменных и постоянных затрат на величину прибыли.

3. Эффект производственного и финансового «рычага».

4. Финансовые аспекты бизнес – планирования.

Точка безубыточности — это такой объем реализации, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции.

При расчете точки безубыточности надо учитывать, что в модели линейной зависимости точка безубыточности может быть одна, в то время как на практике функция затрат носит нелинейный характер и может пересекать линию объема производства в нескольких местах. Поэтому анализ должен точно очерчивать границы роста объемов производства, когда допущения линейного характера зависимости оправданы производственными условиями.

Минимальный объем реализации Оmin покрывающий затраты на производство и реализацию (ЕВIТ = 0), т. е. точка безубыточности, в единицах продукции определяют:

Qmin = F / P –a, шт.

или в денежном выражении

Bmin = F / 1 – b тыс. руб.,

пе Q — количество единиц продукции;

Р— цена единицы продукции;

F- расходы постоянные;

V - расходы переменные;

а — величина переменных затрат в цене единицы продук­ции;

Ь — доля переменных затрат в базовой выручке.

Величина прибыли при запланированных объемах произ­водства и реализации будет равна:

ЕBIТ = PQ – F – a х Q

где ЕBIТ — прибыль до уплаты процентов и налогов.

Помимо рассмотренного математического метода анализа безубыточности рекомендуется рассмотреть маржинальный метод, в основе которого лежит маржинальная прибыль.

Маржинальная прибыль представляет собой превышение выручки над величиной переменных затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг.

Маржинальный подход лежит в основе управленческих ре­шений, связанных с ассортиментной политикой, с продвиже­нием продукции на рынок, ценообразованием и рядом других задач повышения конкурентоспособности производимой продукции. Доля маржинальной прибыли в цене единицы продукции является постоянной величиной, и предпочтение отдается тому виду продукции, который обеспечивает

наибольшее значение маржинальной прибыли. Снижение показателей маржинальной прибыли вызывает необходимость дополнительного производства и реализации продукции или пересмотра ассортиментной политики.

Удельная маржинальная прибыль (GMgm) — производный показатель, который характеризует величину маржинальной прибыли в цене единицы продукции:

GMgm = р - а,

где GMgm— удельная маржинальная прибыль;

p— цена единицы продукции;

а — переменные затраты в единице продукции/

Коэффициент маржинальной прибыли — это отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации. Он показывает. какая доля выручки от реализации используется на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли.

Коэффициент маржинальной прибыли рассчитывается как доля маржинальной прибыли в выручке от реализации (S).

RGM = GM / S

Запас финансовой прочности, или кромка безопасности, показывает, насколько можно сокращать производство про­дукции, не неся при этом убытков. В абсолютном выражении расчет представляет разницу между запланированным объе­мом реализации и точкой безубыточности.

1. В абсолютном выражении:

Зфин = Qплан - Qmin

При значении Qплан = 1165 шт.; Qmin = 326 шт.

Зфин = Qплан - Qmin = 1165шт. – 326шт. =839шт.

Это значит, что предприятие не должно снижать объе­мы производства более чем на 839 штук.

2. В относительном выражении:

Зфин = Qплан - Qmin / Qплан

Показатель финансовой прочности, рассчитанный в относительном выражении как доля от прогнозируемого объема реализации, используется для оценки произ­водственного риска, т. е. потерь, связанных со структу­рой затрат на производство:

839 шт.: 1165 шт. = 0, 72,

иначе - снижение объемов производства и реализации более чем на 72% чревато для предприятия неприятны­ми последствиями, если убытки не перекрываются

по­ступлениями от внереализационной деятельности.

3. В стоимостном выражении:

Зфин = Qплан х Р – Qmin х Р

где Р — цена изделия.

1165 шт. х 42 руб. - 326 шт. х 42 руб. - 48 930 руб. -13692руб. =35 238 руб.,

а показатель финансовой прочности равен 0, 72. Чем выше показатель финансовой прочности, тем меше риск потерь для предприятия.

Полная и всесторонняя оценка риска имеет принципиальное значение при принятии финансовых решений, поэтому в западном финансовом менеджменте разработаны многочисленные методы, позволяющие с помощью математического аппарата просчитать последствия предпринимаемых мер.

С помощью теории «точки безубыточности» рассчитывают «эффект операционного рычага». Это показатель соотношения изменения прибыли при изменении объема реализации. Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации вызывает непропорционально большее изменение прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным воздействием постоянных и переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И наоборот, при росте объема продаж доля постоянных расходов в себестоимости падает и воздействие операционного рычага уменьшается.

Сила воздействия ₌ Маржинальная прибыль