Тема 4. Аналіз фінансових звітів

Основні питання теми

4.1.Аналітичні фінансові документи та їх використання в діагностиці та управлінні фінансами

4.2.Аналіз фінансових показників

4.3.Комплексний аналіз фінансового стану підприємства

Аналіз, у широкому розумінні, це цілеспрямована діяльність аналітика, яка пов’язана з ідентифікацією показників, чинників та дозволяє, по-перше, дати формалізовану характеристику або обґрунтування деяких фактів та явищ, які мали місце у минулому та тих, що очікуються, або запланованих к здійсненню у майбутньому, та, по-друге, систематизувати можливі варіанти дій.

Фінансовий аналіз базується на оцінці фінансової звітності підприємства.

Основна мета аналізу фінансових звітів може бути сформульована наступним чином:

- на основі вивчення різних показників фінансової звітності підприємства за період, що аналізується, надати загальну характеристику фінансового стану суб’єкта господарювання у минулому, оцінити його фінансові можливості, визначити ефективність формування та використання фінансових ресурсів;

- скласти прогноз фінансових показників і результатів на найближчу перспективу, визначити потреби і можливості залучення власних і позикових коштів для здійснення операційної та інвестиційної діяльності;

- розробити обґрунтовану систему заходів на усунення недоліків у фінансово-господарській діяльності, використання резервів, пошук найбільш прибуткових напрямків розміщення грошових капіталів, диверсифікацію діяльності.

Фінансова звітність базується на даних бухгалтерського обліку. Базовими документами є: звітний баланс підприємства (форма 1), звіт про фінансові результати)форма 2), звіт про рух грошових коштів (форма 3), звіт про власний капітал (форма 4), примітки.

На основі фінансових звітів при ухваленні рішення про інвестування або розробці заходів для здійснення більш ефективної операційної діяльності фінансовий менеджер повинен провести аналітичну роботу, яка може складатися з двох взаємопов’язаних частин:

А. Експрес-аналіз

Б. Поглиблений аналіз

Етапи експрес-аналізу:

1. Підготовчий: ухвалення рішень про доцільність аналізу фінансової звітності та її готовності до читання.

2. Попередній огляд бухгалтерської звітності: ознайомлення з річним звітом і нотатками пояснень для визначення тенденцій результатів роботи, якісних змін (з урахуванням інфляції). При цьому необхідно використовувати для порівняння дані бухгалтерського обліку і податкового обліку. Особливу увагу надається структурі власного капіталу (розрахунки по внесках до статутного капіталу, випуск власних акцій тощо).

3. Економічне читання і аналіз звітності: узагальнена оцінка результатів господарської діяльності і фінансового стану проводиться з деталізацією у необхідних напрямах на користь різних користувачів. Тут аналізуються ресурси та їх структура, ефективність використання власних і позичкових засобів. При цьому спираються на групу аналітичних показників.

Аналітичні показники для експрес-аналізу:

Поглиблений аналіз складається з наступних етапів:

1. Попередній огляд економіко-фінансового положення:

1.1. Характеристика загальної спрямованості фінансово-господарської діяльності.

1.2. Виявлення «хворих» місць.

2. Оцінка і аналіз економічного потенціалу:

2.1. Оцінка майнового положення:

- побудова аналітичного балансу-нетто;

- вертикальний аналіз (питома вага статей балансу);

- горизонтальний аналіз (темпи зростання);

- аналіз якісних змін в майновому положенні.

2.2. Оцінка фінансового положення:

- оцінка ліквідності та платоспроможності;

- оцінка фінансової стійкості.

3. Оцінка і аналіз результативності фінансово-господарської діяльності

3.1. Оцінка виробничої діяльності.

3.2. Аналіз рентабельності.

3.3. Оцінка положення підприємства на ринку цінних паперів.

Питання до обговорення

1.Сформулюйте різницю у підходах до аналізу фінансової діяльності підприємства в умовах адміністративно-планової економіки та ринкової економіки.

2.Що має на меті аналіз фінансового стану підприємства?

3.Бухгалтерський баланс: його структура, значення для аналізу фінансового стану підприємства.

4.За якими ознаками класифікують актив та пасив балансу?

5.Яка мета складання звіту про фінансові результати? Структура цього звіту.

6.Що таке проста структура звіту про фінансові результати, а що таке складна структура звіту?

7.Навіщо складають звіт про рух грошових коштів?

8.Як пов’язані всі фінансові звіти між собою?

9.Які групи коефіцієнтів найчастіше застосовують в аналізі? Дайте їм характеристику.

10.Від чого залежить якість коефіцієнтного аналізу?

Рекомендована література

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? Изд. 2-е – М.: Финансы и статистика, 1997 г.

2. Брейли. Майерс. Принципи корпоративних финансов. Пер. с англ. –М.: Олимп - бизнес, 1997г.

3. Брігхем Е. Основи фінансового менеджменту. Пер. з англ. – Київ: Молодь, 1997р.

4. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1999г.

5. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 1996г.

6. Финансовый менеджмент: теория и практика./ Под ред. Е.В. Стояновой – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2001г.

7. Фінансовий менеджмент: навч.- метод. посібник для самостійного вивчення дисціплини / А.М. Поддєрьогін, Л.Д. Буряк, Н.Ю. Калач та ін. –К.: КНЕУ, 2001р.

8. Шеремет А.Д. Методики финансового анализа. М.: ИНФРА- М, 1995г.