Студопедия

Главная страница Случайная страница

Разделы сайта

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Задание № 17






Для реализации инвестиционного проекта требуется 80 млн руб., из которых 20 млн руб. было профинансировано за счет собственных средств, 32 млн руб. - за счет получения долгосрочного кредита, остальная сумма (28 млн руб.) получена за счет дополнительной эмиссии акций. Цена привлекаемых индивидуальных источников финансирования инвестиций составляет: собственного капитала - 12%; долгосрочного кредита - 18%; дополнительной эмиссии акций - 15%.

Определить средневзвешенную цену капитала.

Таблица – Расчет средневзвешенной цены капитала инвестиционного проекта

Источник средств Учетная оценка, тыс. руб. Доля, % Цена, %
       
Долгосрочный кредит   32 000   18.00
Дополнительная эмиссия акций 28 000   15.00
Нераспределенная прибыль 20 000   12.00
Совокупный капитал 80 000 100.0  

 

Задание №

Рассчитать средневзвешенную цену капитала предприятия по имеющимся данным.

Таблица – Расчет средневзвешенной цены капитала предприятия

Источник средств Учетная оценка, тыс. руб. Доля, % Цена, %
       
Заемные: краткосрочные долгосрочные   6 000 2 000       8.5
Обыкновенные акции 7 000   5.2
Привилегированные акции 1 500   16.5
Нераспределенная прибыль     15.2
Совокупный капитал   100.0  

 

 

Для оценки воздействия структуры капитала на уровень эффективности конкретного варианта капиталовложений рассчитываются показатели:

1) рентабельность собственного капитала (Rск);

2) экономическая рентабельность (Rэ);

3) финансовый рычаг (коэффициент капитализации, Rф).

 

RСК = ; RЭ = ; RФ = .

где ЗК – заемный капитал (тыс. руб.);

СК – величина средств из внешних и внутренних источников собственного капитала организации (тыс. руб.);

П – величина прибыли, до уплаты процентов по заемным средствам и налога на прибыль;

ЧП – чистая прибыль (тыс. руб.)

СК + ЗК – объем финансирования (совокупный капитал) (тыс. руб.).

Показатели рентабельности собственного капитала (RСК) можно рассчитать с использованием чистой прибыли и после уплаты процентных платежей:

RСК = ,

Н – ставка налога на прибыль предприятия (в долях единицы);

r – средневзвешенная ставка процента по заемным средствам финансирования (в долях единицы).

Данный показатель интересен владельцам организации как критерий оптимизации структуры капитала.

Обобщающим показателем оптимизации является соотношение рентабельности и финансового риска(RR):

RR=

RR= ,

rб – безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, в долях единицы;

- уровень финансового риска.

Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель RR будет иметь наибольшее значение (RR→ max).

Другой критерий оценки оптимизации структуры капитала – срок окупаемости (СО), т. е. скорость возврата вложенного капитала:

СО =

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значение коэффициентов поступления превышает значение коэффициентов выбытия значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

1. Коэффициент поступления:

Кп=

2. Коэффициент выбытия:

Кв=

Для оценки степени ликвидности активов организации (кроме некоммерческой) в справке отчета отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации.

Под чистыми активами понимается стоимость имущества организации, приобретенного за счет собственных (не заёмных) источников – уставного капитала и прибыли, оставшейся в распоряжении организации.

Величина чистых активов определяет реальный размер имущества, на которое могут рассчитывать кредиторы при возврате задолженности.

 






© 2023 :: MyLektsii.ru :: Мои Лекции
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
Копирование текстов разрешено только с указанием индексируемой ссылки на источник.