Экономическая оценка эффективности инвестиций

В кач-ве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инв.пректов применяется:

1). Чистый доход (ЧД)

F m=В-З

В-приток З-затраты

Накопленный доход за весь период проекта. ЧД> ЧДД

2). Чистый дисконтированный доход (ЧДД)

ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравномерности эффектов, относящихся к различным моментам времени.

Разность между ЧД и ЧДД называют дисконтом проекта.

Для признания проекта эффективным необходимо, что бы ЧДД был положительным.

3). Внутренняя норма доходности ВНД (норма дисконта, рентабельность проекта, норма рентабельности) – это такое положит.число Ев, что при норме дисконта Е=Ев чистый дисконт.доход проекта обращается в ноль.При всех больших значениях Е ЧДД –

отрицательный, при всех меньших значениях Е – ЧДД – положительный.

Е > Ев ЧДД < 0

Е < Ев ЧДД > 0

Если не выполнены неравенства, то нормы дисконта не существуют.

ЧДД=0

Для оценки эфф-ти инв.проекта значения ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта.

Инв.проекты, у которых ВНД> Е имеют положительный ЧДД – эффективны.

ВНД < Е имеет положительный ЧДД – неэффективен.

Для определения ВНД используют метод последовательных итераций (метод подбора)

ВНД может быть использована так же:

для эк.оценки проектных решений, если известны приемлемые ВНД у проектов данного типа.

4). Потребность в доп.финансировании (ПФ)-это макс.значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деят-ти (отрицат.величины на нач.стадии проекта)

Величина ПФ пок-ет мин.объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.

5). Индексы доходности- хар-ют относительную отдачу проекта на вложенные в него ср-ва.

Они могут рассчитываться для диконт.и недисконтированных ден.потоков.

Используются:

Индекс доходности затрат- отношение суммы денежных притоков к сумме оттоков.

Индекс доходности дисконт. Затрат – это отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме денежных оттоков (отношение выгоды –затраты)

Индекс доходности инвестиций – это отношение суммы элементов Денежного потока от операц.деяте-ти к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиц. Деят-ти.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций – отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деят-ти к абсолют.величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деят-ти.