Вопрос 2 банковская система страны понятия,типы

Банковская система рассматривается:

1) как совокупность кредитных организаций во главе с Центральным банком;

2) как система отношений и взаимосвязей между ними, возникающими в процессе осуществления банковских операций.

Элементы банковской системы связаны между собой:

· единым порядком лицензирования банковской деятельности и контроля за ее осуществлением;

· единой клиентской базой;

· деятельностью в одних и тех же продуктовых ceгментах рынка банковских услуг;

· отношениями по поводу организации денежных расчетов между различными хозяйствующими субъектами;

· участием в единой системе рефинансирования;

· единой правовой базой.

Перечисленные отношения и взаимосвязи следует отнести к системообразующим.

-.

Различают следующие типы банковских систем:

- централизованная (одноуровневая) банковская система;

- рыночная (двухуровневая) банковская система;

- банковская система переходного периода.

Основной характеристикой одноуровневой банковской системы являет­ся преобладание горизонтальных связей между банками, универсализация их операций и функций. В рамках такой системы все кредитные институты находятся на одном уровне, выполняя аналогичные функции по кредитованию и расчетному обслуживанию клиентов. Контролирует банковскую дея­тельность государство.

Вопрос 3 эффект фин.рычага и его основные концепции, экономическое содержание, методика расчета

Для обеспечения реализации планов производства предприятию необходимы оборотные средства. Если у предприятия имеется недостаток собственных источников финансирования оборотных активов, то необходимо рассматривать вариант целесообразности привлечения заемных средств. Кредиты позволяют обеспечить непрерывность технологического процесса, т.е. обладают технологической эффективностью.

Экономическая целесообразность привлечения заемных средств может быть проанализирована с помощью модели «эффекта финансового рычага». Она позволяет оценить, способно ли предприятие при соответствующем уровне рентабельности активов (капитала) выплачивать кредит и проценты, не уменьшая собственного капитала.

Первая концепция модели «эффекта финансового рычага» разработана западноевропейской школой финансового менеджмента и заключается в оценке влияния условий привлечения и использования заемного капитала на эффективность собственного капитала, т. е. оценивает экономическую эффективность кредита.

Эффект финансового рычага - ЭФР(1) показывает, на сколько процентов изменится рентабельность собственного капитала при привлечении кредита. ЭФР(1)=Налоговый корректор х Дифференциал х Плечо рычага= = (1 - Сн) х (Ра - РСП) х

где Сн - ставка налога на прибыль,

Ра – рентабельность активов,

РСП – расчетная ставка процента,

ЗС – заемные средства,

СС – собственные средства.Алгоритм расчета ЭФР(1):

1.Определяется величина капитала (К) как сумма собственных (СС) и заемных средств (ЗС):

К = Собственные средства + Заемные средства,

2.Величина активов принимается равной величине капитала, т.е. определяются активы чистые (Ач):

Ач = (К = Активы – Кредиторская задолженность),

3.Рассчитывается рентабельность активов (Ра): Ра = ,

Рассчитывается расчетная ставка процента (РСП): РСП = ,

5.Определяется плечо финансового рычага:

Плечо рычага = .

Величина показателя «Эффект финансового рычага» зависит от двух элементов:

1 элемент – дифференциал: разница между рентабельностью активов (капитала) и «ценой кредита», т.е. расчетной ставкой процента (РСП). Из-за налогообложения дифференциал сокращается на величину налогового корректора.

2 элемент – плечо рычага: соотношение заемных и собственных средств. Оно характеризует силу воздействия финансового рычага – чем выше его величина, тем сильнее возрастает показатель ЭФР(1). Однако следует помнить, что наращивание плеча рычага, т.е. новые заимствования, следует осуществлять с учетом величины дифференциала, поскольку с привлечением дополнительных кредитов есть угроза повышения расчетной ставки процента, что неблагоприятно для предприятия.

Эффект финансового рычага (2) показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль на 1 акцию (пай, вклад), т.е. потенциальный доход собственников, при изменении НРЭИ на один процентЭФР(2) = = =

= 1 +

Билет 8