Бреттонвудская валютная система фиксированных курсов: цели создания и характеристика. Противоречия этой системы, дилемма Трифена.

Бреттон-Вудская система мировая валютная система, оформившаяся на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вуде (США) в 1944 г. Б.в.с. состояла из договоров о создании Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития. Главный принцип Б.в.с. - функция мировых денег оставалась за золотом, однако масштабы его использования в международных валютных отношениях значительно снижались, а в качестве международного платежного средства в международном обороте вводился доллар США. Для смягчения кризисов отдельных валют государства выдавали друг другу кредиты через МВФ. Б.в.с. представляла собой систему межгосударственного золото-долларового стандарта и ставила доллар США в привилегированное положение, благодаря чему США могли погашать свои долги не золотом, а долларами.

Быстрое развитие экономики стран Западной Европы в 60-х гг. и другие причины привели к международному валютному кризису. В1971 г. был прекращен размен долларов на золото и все валюты утратили какую-либо связь с золотом. На место Б.в.с. пришла Ямайская валютная система. Цели создания: 1.Восстановление и резкое увеличение объёмов международной торговли.2.Установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов.3.Предоставление в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнеторговом балансе. Принципы: 1.Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ключевой валюты; 2.Курс ключевой валюты фиксирован к золоту; 3.

Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (в рамках +/- 1 %) с помощью валютных интервенций; 4.Изменения курсов валют осуществляются посредством их ревальвации или девальвации; 5.Организационным звеном системы являются Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки не стабильных валют, осуществляет конт роль за соблюдением странами-членами принципов работы их валютных систем, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Вторая МВС могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так как по сравнению с увеличением объемов международной торговли добыча золота была невелика. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире. Отчетливо проявляется парадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии, известном как парадокс, или дилемма Триффена: эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет кризис доверия к ней. Но ключевая валюта должна выпускаться в количествах, достаточных для того, чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания растущего количества международных сделок. Поэтому её эмиссия должна происходить невзирая на размер ограниченного золотого запаса страны-эмитента.

7. Ямайская валютная система плавающих курсов: цели создания и характеристика. Основные элементы ныне действующего валютного механизма были определены в 1976 г. на Ямайском совещании МВФ.

1. Золото лишалось своей монетарной роли и объявлялось обычным товаром,

2. Странам было предоставлено право выбора режима валютного курса.

3. Был введен стандарт специальных прав заимствования, сокращенно СДР (от английского Special Drawing Rights - SDR). СДР, по существу, представляют собой специфическую валюту, эмитируемую МВФ. Для определения курса СДР каждая валюта берется с удельным весом, равным доле данной страны в мировом экспорте, и вычисляется взвешенная сумма. Планам создания универсальной мировой валюты на базе СДР не суждено было сбыться. Это объясняется, прежде всего, тем, что МВФ и другие международные организации пока не смогли обрести достаточных для эффективного регулирования мировой валютной и финансовой системы мощи и влияния. Сейчас в мире имеются три основные конкурирующие за место в международных расчетах и государственных резервах валюты: доллар, евро и иена.

8. Европейская валютная система. Создание экономического и валютного союза. Причины создания необходимости единой европейской валюты: 1)утрата доверия к американскому доллару как к регулируемой валюте. 2-инфляция, 3- необходимость упрощения международных расчетов в связи с интеграцией и концентрацией капитала.Требования для вступления в ЕЕС: 1)-темп ежегодного прироста ВВП не менее 3%., 2-темп инфляции не более 6%, 3-сохранение стабильного курса национальной валюты в течении последних 3 лет, 4- объем долга не должен превышать 60%, 5-дефецит бюджета не должен превышать 3 % от ВВП. Первая попытка создания европейской валютной системы, получила название «План Вернера». В нем были даны рекомендации поэтапного формирования эк. и вал.союза, предусматривающие: -сужение (вплоть до 0) пределов колебаний валютных курсов; -введение полной взаимной конвертируемости валют; -унификацию валютной политики; -согласование экономической, финансовой и кредитно-денежной политики, а в перспективе – создание европейской валюты и объединение центральных банков. провал из-за разногласий в МВФ. Вторая попытка вылилась в создание Европейской валютной системы (ЕВС), основанной на следующих принципах: -введение ЭКЮ (европейской валютной единицы), стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕЭС, взвешенной с учетом параметров как внешней торговли, так и ВВП; -использование золота в качестве реальных резервных активов. Был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов для частичного обеспечения эмиссии экю; -введение для осуществления режима валютных курсов совместного плавания валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах; -осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютными интервенциями. Ее тактическая цель – установление более высокого уровня валютной стабильности в сообществе. В стратегическом плане намечались достижение длительного и стабильного роста, возврат на новой основе к полной занятости, гармонизация жизненного уровня и смягчение региональных различий. В 1992 г. представители 12 европейский стран подписали Маастрихтский договор о Европейском валютном и экономическом союзе.1 В договоре содержалась программа дальнейших действий, имевшая три основные цели: 1)переход от единого рынка к экономическому и валютному союзу; 2)придание экономической интеграции социальных изменений на базе общей социальной политики; 3)дополнение наднационального интеграционного строительства в рамках институтов сообщества постоянным межгосударственным сотрудничеством в области внешней политики, политики безопасности, а также в области юстиции и внутренних дел в рамках Европейского Союза. Экономическое сотрудничество европейских стран привело к эпохальному событию – введению единой валюты ЕВРО (EURO). С 1 января 1999 г., на основании Маастрихтского соглашения все подписавшие его страны объединились в новое финансовое сообщество – Европейский Валютный Союз, а с 1 июля 2002 г. евро полностью и окончательно заменил национальные валюты стран-участниц. Наблюдения за динамикой доллара и евро показывает, что значительные колебания обменного соотношения евро и доллара вряд ли устранимы, и валютный рынок рассматривает евро в качестве потенциально перспективной валюты.