Базовые концепции финансового менеджмента.

Методологической основой принятия решений финансового характера, обоснованности применения тех или иных мето­дов анализа в финансовом менеджменте является ряд фун­даментальных концепций, разработанных в рамках современ­ной парадигмы финансового менеджмента.

Современная парадигма финансового менеджмента бази­руется на теоретических выводах многих научных дисциплин и отражает теснейшую связь механизмов управления финансо­вой деятельностью организации с механизмами функциониро­вания и инструментами финансового рынка. Хотя эта парадиг­ма отражает особенности теоретических подходов разных национальных школ (американской, европейской, японской и др.), основу ее формирования составляют теоретические концепции и модели, разработанные в основном американскими экономис­тами.

Концепция (лат. conceptio) - определенный способ пони­мания, трактовки каких-либо явлений, выражающий ключевую идею для их освещения. С помощью концепции или системы концепций выражается основная точка зрения на определен­ное явление, задаются некоторые конструктивистские рамки, определяющие сущность и направления развития этого явле­ния.

Любую концепцию финансового менеджмента можно опре­делить как определенную идею, служащую основой управле­ния финансами организации.

Исходя из этого, систему важнейших теоретических концепций и моделей, составляющих основу современной парадигмы финансового менеджмента, можно условно подразделить на три группы:

1.Концепции, определяющие цель и основные параметры финансовой деятельности предприятия;

2.Концепции, обеспечивающие реальную рыночную оценку отдельных финансовых инструментов инвестирования в процессе их выбора;

3.Концепции, связанные с информационным обеспечением участников финансового рынка и формированием рыночных цен.

I. Теоретические концепции и модели, определяющие цель и основные параметры финансовой деятельности

1. Концепция приоритета экономических интересов собственников.

2. Современная портфельная теория.

3. Концепция стоимости капитала.

4. Концепция структуры капитала.

5. Теория дивидендной политики.

6. Модели финансового обеспечения устойчивого роста предприятия

II. Теоретические концепции и модели, обеспечивающие реальную рыночную оценку отдельных финансовых инструментов инвестирования в процессе их выбора

1. Концепция стоимости денег во времени.

2. Концепция взаимосвязи уровня риска и доходности.

3. Модели оценки акций и облигаций на основе их до­ходности.

4. Модель оценки финансовых активов с учетом систе­матического риска.

5. Модель оценки опционов.

III. Теоретические концепции, связанные с информационным обеспечением участников финансового рынка и формированием рыночных цен

1. Гипотеза эффективности рынка

2. Концепция агентских отношений

3. Концепция асимметрической информации

4. Арбитражная теория ценообразования