Дослідження залежності фінансових результатів операційної діяльності підприємства від операційних витрат та обсягів реалізації продукції

Фінансова стійкість, рівень прибутковості підприємства в першу чергу визначаються результатами його основної, операційної діяльності.

Результати виробничо-комерційної діяльності, зокрема обсяг операційного прибутку, безпосередньо залежать від обсягів виробництва і реалізації продукції й загальної суми операційних витрат.

Максимізація операційного прибутку передбачає зростання обсягів виробничо-комерційної діяльності та зменшення питомої ваги операційних витрат у розрахунку на одиницю продукції.

Одним із продуктивних механізмів управління процесами формування операційного прибутку є метод, відомий за назвою «витрати-обсяг-прибуток» (Costs-Volume-Profit-CVP). Цей метод дозволяє відстежувати залежність фінансових результатів від обсягів і структури операційних витрат та обсягів виробництва й реалізації продукції.

Метод «витрати-обсяг-прибуток» передбачає групування операційних витрат на фіксовані (постійні) й змінні. Рівень фіксованих витрат, як правило, майже не змінюється при зростанні чи зменшенні обсягів виробництва і реалізації продукції. До них належать амортизаційні відрахування, зарплата управлінського персоналу, утримання адміністративних приміщень, орендна плата, проценти за кредит тощо. Змінні витрати зростають або зменшуються пропорційно обсягам виробництва. Це витрати на закупівлю сировини, матеріалів, спожиту електроенергію, зарплату виробничого персоналу та ін.

Визначальними поняттями методу «витрати-обсяг-прибуток» є поріг рентабельності, валова маржа (маржинальний дохід), запас фінансової стійкості, операційний важіль (операційний леверидж).

Використовуючи можливості методу «витрати-обсяг-прибуток», у курсовій роботі необхідно розглянути такі питання:

1) визначити поріг і зону беззбиткової діяльності підприємства;

2) визначити запас фінансової стійкості підприємства та обґрунтувати шляхи його зростання;

3) дослідити механізм впливу операційного важеля на зміни прибутку підприємства й оцінити рівень підприємницького ризику;

4) розробити фінансовий план операційної діяльності в середньостроковій перспективі.

Нижче наведені рекомендації щодо виконання усіх етапів цього аналізу.

Поріг рентабельності – це такі обсяги виробництва й реалізації продукції, за яких підприємство вже не має збитків, але ще не має і прибутку. Поріг рентабельності (точка беззбитковості) визначається за формулою:

,

де Qр – поріг рентабельності;

F – сума фіксованих (постійних) витрат;

ПВвм – питома вага валової маржі в сумарних операційних доходах.

Валова маржа (маржинальний дохід) − це різниця між сумарними операційними доходами та змінними витратами. За своєю структурою валова маржа − це сума постійних витрат і операційного прибутку підприємства:

, або ,

де ВМ – валова маржа підприємства;

СОД – сумарні операційні доходи підприємства;

З – сума змінних витрат;

– сума постійних витрат;

ОП – операційний прибуток підприємства.

Запас фінансової стійкості – це зона виробничо-комерційної діяльності, в межах якої формується операційний прибуток підприємства. Він розраховується за формулою:

.

Відповідно операційний прибуток, що формується в зоні запасу фінансової стійкості, визначається наступним чином:

.

Операційний важіль – показник, що характеризує структуру валової маржі. Розраховується за формулою:

.

За величиною операційного важеля визначається рівень підприємницького ризику діяльності підприємства.

Для розрахунку порогу рентабельності попередньо потрібно провести групування сумарних операційних витрат на фіксовані та змінні.

Сумарні операційні витрати підприємства розраховують як:

СОВ = С +АВ +ВЗ + ІОВ,

де СОВ – сумарні операційні витрати підприємства;

С – собівартість реалізованої продукції;

АВ – адміністративні витрати;

ВЗ – витрати на збут;

ІОВ – інші операційні витрати.

У табл. 2 здійснюється розподіл операційних витрат.

Структура фіксованих і змінних витрат наведена у табл. 3.

Таблиця 2

Розподіл витрат підприємства за елементами

Таблиця 3

Обсяги та структура фіксованих і змінних витрат підприємства, тис. грн.

Після групування витрат на фіксовані і змінні формується базова таблиця 4 показників операційної діяльності підприємства.

Таблиця 4

Базовий рівень показників операційної діяльності підприємства, тис. грн.

За даними табл. 4 здійснюється розрахунок порогу рентабельності Qр, запасу фінансової стійкості , операційного важеля .

ПВ ,

, %.

Після проведення аналітичних розрахунків у курсовій роботі необхідно відобразити графічну інтерпретацію порогу рентабельності, запасу фінансової стійкості та інших показників операційної діяльності підприємства за схемою, наведеною на рис. 1.

Витрати,

тис грн.

Сумарні операційні доходи

Операційний

прибуток

Qб

Змінні витрати

Сумарні

операційні

ЗФС

витрати

Постійні витрати

Обсяг виробництва (реалізації)

Рис. 1. Графічна інтерпретація порогу рентабельності та запасу фінансової стійкості підприємства

Після цього необхідно зробити висновки щодо структури операційних витрат, валової маржі та величини запасу фінансової стійкості підприємства, охарактеризувати рівень фінансового стану підприємства, а також обґрунтувати можливі напрями зростання запасу фінансової стійкості.