ЧПВ – накопичений дисконтований чистий дохід проекту за весь період його життя.

Під ЧПВ розуміється різниця між приведеними до теперішньої вартості (шляхом дисконтування) сумою грошових потоків за весь період експлуатації проекту та сумою коштів, що інвестується у його реалізацію.

ЧПВ – показник, що характеризує перевищення сумарних грошових надходжень від проекту над сумарними витратами на нього.

ЧПВ – алгебраїчна сума дисконтованих на початок розрахункового періоду елементів грошового потоку інвестиційного проекту.

Існує декілька варіантів визначення ЧПВ. У загальному вигляді формула ЧПВ має вигляд:

(4.1)

де CF_t – грошовий потік в t-ому році.

Ця формула є формалізованим записом визначення ЧПВ, що ми взяли за основне.

У випадку, якщо кошти були вкладені одноразово, ЧПВ визначається за формулою:

(4.2)

де ГП – грошовий потік в t-ому році;

I₀ – початкові інвестиційні вкладення (у 0 – му році);

r – бажана норма рентабельності (прибутковості), тобто той рівень прибутковості інвестицій, що може бути забезпечений при розміщенні їх у загальнодоступні фінансові механізми (банківські депозити, цінні папери тощо).

Іншими словами, r – ціна вибору (альтернативна вартість) комерційної стратегії, що передбачає вкладення коштів в інвестиційний проект.

n – період реалізації проекту.

Більш типовою є ситуація багатоетапного інвестування, тобто інвестування протягом декількох років.

(4.3)

де I_t – інвестиційні витрати на t-ом кроці.

Якщо дисконтування відбувається за нульовою ставкою (у іншому формулюванні – ЧПВ визначається без врахування фактору часу) то такий показник має назву чистий дохід проекту – ЧД. Чистий дохід проекту завжди більший за значення ЧПВ, розраховане при будь-якій ставці, відмінній від нуля. Різниця між ЧД та ЧПВ проекту має назву дисконту проекту. Вище наголошувалося, що проект із від’ємним значенням ЧПВ коректніше називати неефективним, а неефективність не повинна ототожнюватися із збитковістю. Якщо ж проект має від’ємне значення ЧД, то його треба характеризувати лише як збитковий.