Организационные формы осуществления стратегии транснационализации и международного прямого инвестирования.

Стратегии межд. прямого инв. тнк реализ. через Пии. Самые распр. формы Пии-дочерняя компания и СП. Дочерняя компания предполаг. след. стратегии развития: -создание с нуля. плюсы: дешевле; позволяет применять совр. методы и технологии; не унаследуются проблемы приобрет. нац. про-ва; выбор места; могут предост. субсидии. Стратегия создания дочерней компании путем покупки сущ. предприятия имеет след. преимущества: -быстрое проникновение, быстрая отдача, можно предупредить действия конкурента, избежать культ., юрид., и управленческих проблем, приобрести ключевые активы: управленч.навыки, торг. марки, сети распределения. Совместное предприятие базируется на соглашении по которому два или более партнеров владеют и управляют предприятием, размещ. в стране одного из партнеров.Плюсы: экономия фин. вложений, быстрое овладение каналами распред., сохранение независимости друх сторон. Структура СП 2 типов: -недолевые-сп в которых одна ст. предоставляет услуги другой -долевые- СП, кот. предусматривают обоюдные фин. вложения, произв. в дел. предприятие многонац. компанией и местным партнером. Другие формы Пии: -соглашение о поручит. переработке сырья на давальческой основе и сборке гот. изделий из деталей заказчика -лизинг, или долгосрочная аренда -проекты на компенс. основе, прямое предост. ин. компанией оборудования, технологии на приобретение эл-ов произв. процесса -лицензионное соглашение, передача патент. информации, ноу-хау, тов. знаков и получение за это вознаграждения -соглашения под возвр. залог.на местном оборудовании собирается гот. продукция, кот реэкспортируется.для реэкспорта ост. на таможне залог, кот. возвращается при экспорте, распространено в легкой пром. -концессия-передача за вознагр. права на деят.на кот. распр. исключит право гос-ва. -соглашение о разделе продукции -соглашение о сдаче предприятия под управление -договор о франшизе.

15. Трансграничные слияния и поглощения (СиП) как тип инвест.стратегии компании: понятие, мотивы, виды и преимущества.

Слияние-сумм. операции и активы двух компаний сливаются путем помещения под контроль руководства новой компании, наход. в совместном владении акционеров исходной компании. Поглощение- одна компания получает контроль над другой путем приобретения контр. пакета акций с правом решающего голоса. Причина сип-достижение эфф. синергии-ценность объедин. предприятия больше чем сумма отдельных частей из которых оно состоит. Горизонт. интеграция-слияние фирм, кот. функционир. в одной области деят. и на одном и том же этапе произв. цикла. Вертикальная интеграция- слияние фирм, кот. функц. в одной сфере деят. но на различных этапах произв. цикла.Прямая- напр. на расширение рынка сбыта, обратная-на подчинение сырья или комплектующих частей. Диверсификация- слияние фирм, кот. функц. в несвязанных областях деятельности. Мотивы к сип- оборонительные (защита положения компании от неблагопр.условий или «хищников»), наступат. (восп. преим. над слабостями др. компаний). Оборонит. мотивы для гориз.интеграции: эффект масштаба; устранение избыт.мощностей; поддер. цены; устранение конкуренции; обеспеч. роста; доступ к исследованиям и патентам. Оборон.мотивы для вертик. интеграции: обесп. пост. поставок; защита рынков сбыта; огранич. конкуренции и контроль цен. Оборон. мотивы для диверсификации: расш. ассортимента; замена вида деятельности переж. спад; уменьш. циклич. нестабильности. Наступат. мотивы: политика агресс. роста; освобождение от активов; фин.возм.; личные обстоятельства. Оборон. стратегии против поглощения: разделение компании на отд. самост.комп.и наделение акционеров новыми акциями вновь созд. компаний- повышает рын. стоимость компаний; убеждение совета директоров в нецелесообразности сделки; контрпредложение компании-хищнице; выкуп компании управляющими; переоценка своих активов в сторону увеличения; распродажа активов, чтобы сделать поглощение менее привлекательным; ОАО-ЗАО.

16. Суверенные фонды национального благосостояния: понятие, виды, роль, стратегии в международном инвестировании и проблемы их реализации.

17. Международный фондовый рынок: понятие, структура, инструменты, инвесторы.

18. Международные портфельные инвестиции: сущность, виды, преимущества и недостатки.

МПИ- капитальные вложения инвесторов, кот. осущ. в ценные бумаги нац. фондовых рынков др.стран и не обеспеч. инвестору контроля над компаниями, огранич. его полномочия получением доли прибыли (дивидендов). Инвестиции-ценные бумаги, обесп. участие в капитале (акции, паи); долговые обязательства (облигации; инструменты ден. рынка-гарант.фикс.доход на опр.дату (казначейские векселя, банковские акцепты); фин.дериваты-произв. ден. инстр., удост. право на продажу или покупку(опционы, фьючерсы, свопы). 4 группы ценных бумаг из кот. может быть сформ. портфель: 1.ценные бумаги нац. эмитентов, номиниров. в нац валюте, кот обращаются на нац. рынке инвестора. 2.ценные бумаги ин. эмитентов, номин. в нац валюте на нац рынке. 3. ценные бумаги нац. эмитентов, номин. в ин. валюте. 4.еврооблигации-ценные бумаги, номин. в одной из евр. валют Главная причина осущ. МПИ стремление разместить капитал в той стране и таких ценных бумагах, в кот. он будет приносить макс. прибыль. Налоги- налог на операции 0, 3% в России; прирост капитала(разница между ценой покупки и продажи) обл. налогом в стране инвестора. Доп. выплаты: более высокие комиссионные посредникам на ин. рынках; более высокая плата за оформление сделок и управляющим портфелями.Риски, связ. с межд. инв.: риски нац. рынков, риски падения курсов ин. валют, риски для нерезидентов. 17. Международный фондовый рынок и его инструменты.