Вопрос 2. Экспорт капитала

Изъятие части капитала из процесса национального оборота в одной стране и включение его в оборот другой страны.

Капитал – денежные единицы.

Мотивы экспорта капитала:

1. более высокая норма прибыли на вкладываемый капитал.

a. Более дешевые ресурсы

b. Более высоких ставок по дивидендам, депозитам, курсов ценных бумаг.

c. Более низких налоговых ставок

2. Экономия на экологических затратах.

3. Возможность преодоления внешней закрытости страны.

4. Контроль за компаниями.

Формы экспорта капитала: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, банковские кредиты, официальные кредиты. Прямые инвестиции обеспечивают получение дохода при непосредственном участии инвестора в управлении или контроле за использованием денежных средств, вложенных в производство или ценные бумаги.

Формы экспортного капитала:

1. Формы прямых инвестиций:

· Зарубежное предприятие – предполагает создание нового ЮЛ на территории иностранного государства, которое является местом его регистрации.

· Зарубежный филиал – подразделение зарубежной компании, которое административно подчинено головному офису. Основной формой компаний, располагающих филиальной сетью за рубежом являются транснациональные корпорации. ТНК – это концерны, национальные по капиталу и контролю над ним, но международные по деятельности.

· Совместное предприятие – это ЮЛ, созданное на территории какой либо страны на основании договора и путем вкладов участников из разных стран в качестве коллективного образования, в целях осуществления любого вида деятельности, разрешенного законодательством страны – места регистрации, обладающее обособленным имуществом и несущее самостоятельную ответственность по своим обязательством.

В зависимости от вкладов участников СП в уставный фонд различают:

1. Преимущественное владение, когда вклад участника больше 50%.

2. Равное владение, при равных вкладах.

3. Участие, менее 50%.

· Концессия – это правовой механизм передачи государством (муниципалитетом) частному лицу на временной и платной основе права использовать в предпринимательских целях государственное имущество или права на отдельные виды хозяйственной деятельности, на которые установлена государственная монополия. Объекты концессии:

1. Природные ресурсы

2. Существующие объекты социально-производственной инфраструктуры

3. Право на создание объектов социально-производственной инфраструктуры и их последующую эксплуатацию.

4. Общественные службы

Примечание 1. Концессия в определенном смысле является долгосрочной арендой государственного имущества, при этом очень часто концессионные контракты предусматривают обязательства арендатора по инвестированию средств не только в объект концессии, но и в инфраструктуру региона или территории, на которой этот объект располагается.

Примечание 2. Все рассмотренные ранее формы прямых инвестиций регулируются законодательством страны, в которую осуществляется экспорт капитала.

· Контрольный пакет акций – в отличие от портфельных инвестиций позволяет управлять капиталом, контрольный пакет, как правило, более 25% акций.

· лизинг

2. Портфельные инвестиции – это вложения денежных средств в ценные бумаги зарубежных предприятий, организаций и правительств с целью получения дохода, но не дающие возможности непосредственного контроля за их использованием.

3. Банковские кредиты – предоставление денежных средств в виде финансовых кредитов коммерческими банками на обычных условиях кредита.

Признаки классификации банковских кредитов:

1. Валюта займа. Кредит может быть предоставлен в валюте страны должника, страны кредитора, третьей страны или в коллективной валюте (евро или СДР (SDR) специальные права заимствования).

2. Срок займа:

a. Супер краткосрочные от часа до суток

b.Краткосрочные до 1 года

c. Среднесрочные от 1 года до 5 лет

d.Долгосрочные от 5 до 10 лет

e. Сверхдолгосрочные более 10 лет

3. Обеспеченность займа.

a. Обеспеченные – кредитование в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт (долговая расписка).

b.Бланковые – не имеют формального обеспечения.

4. Официальные кредиты – это государственный вывоз капитала.

Формы официального ввоза капитала:

1. Безвозмездные субсидии и кредиты. Предоставляются странам, попавшим в чрезвычайные ситуации.

2. Государственные долгосрочные кредиты на развитие. Предоставляются зарубежным странам национальными банками

3. Государственные коммерческие кредиты. Предполагают открытие кредитной линии, как правило, в государственном банке, средства которой могут использоваться зарубежным правительством на определенные соглашением цели. Предполагают приобретение товаров или услуг обычно в стране-кредиторе.

4. Государственные гарантии частных экспортных кредитов. Предполагает оплату поставленного товара государственным банком в случае, если импортер, то есть национальный покупатель не расплатился по контракту.

5. Кредиты международных экономических организаций. Международные Экономические организации это система образований различного вида, которые создаются на основе договоров между правительствами или государственными органами для координации хозяйственных решений, кооперирования или совместный производственной деятельности в определенных отраслях экономики и техники. Данные организации, как правило, осуществляют финансовую поддержку проектов, соответствующих целям создания организаций. Ведущими международными экономическими организациями являются:

· Международный валютный фонд. Предоставляет кредиты для поддержания платежного баланса страны.

· Международный банк реконструкции и развития. Предоставляет кредиты на развитие отдельных отраслей экономики.

· Международная финансовая корпорация. Предоставляет кредиты частным предпринимателям.

· Международная ассоциация развития. Предоставление кредитов развивающимся странам.