Акции, их виды и особенности, АО

АКЦИЯ – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца на получение прибыли АО (в виде дивидендов), на управление АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Особенности акций:

· Эмиссионная

· Долевая (доля в АО)

· Бездокументарная

· Именная

· Инвестиционная

· Рыночная

Эмитентом акций является АО.

АКЦИЯ – эмиссионная цен бумага, значит выпускается некой совокупностью (выпуск, или эмиссия) эмитентом.

Эмитентом акций может быть только юр лицо.

Основная цель эмиссии акций – формирование (первичная эмиссия) и увеличение (вторичная эмиссия) УК.

Цена размещения должна быть больше или равна номинала, чтобы УК сформировался.

Рразм> =Н

Если они равны, то УК формируется в том минимальном размере, в котором он нужен.

УК= Номинал * кол-во

Если Р > Н, то формируется 2 источника собственного капитала: УК и

ДК= (Р-Н)* кол-во(N)

Следовательно Собственный капитал формируется из УК и ДК

До момента оплаты акция называется объявленной. Если акция не полностью оплачена она тоже называется объявленной, и только полностью оплаченная акция наз-ся размещенной.

Андеррайтинг – размещение акций через проф участника РЦБ (брокера). Помогает в подготовке составления документов к эмиссии, и размещает акции на рынке, также он может иметь обязательства выкупа неразмещенных акций в собственность, но в соответствии с договором.

АО может само размещать акции, а может воспользоваться договором андеррайтинга.

Акции могут быть обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции имеют единый номинал и дают одинаковый объем прав, т.е. могут быть только 1 типа. А привилегированные могут подразделяться на несколько типов с одинаковыми номиналами и правами в пределах каждого типа.

УК=Nоб*Ноб+Nприв*Нприв

N - количество

Н – номинал

В «Законе об АО» сказано, что максимальная доля в УК прив акций составляет 25%.

1. Обыкновенные. Могут быть только одного типа, соответственно одного номинала и давать одинаковый объем прав их владельцам. Преимущественное право владельцев обыкновенных акций – участие в общем собрании акционеров. 1 акция – 1 голос. Дивиденд не фиксирован заранее и рассчитывается по остаточному принципу после начисления дивидендов по привеллигированным акциям советом директоров по итогам финансового года. Дивиденд по обыкновенным акциям выплачивается только из чистой прибыли. Общее собрание акционеров принимает размер дивидендов устанавливает, но не более, чем рекомендовано советом директоров. Ограничение на выплату дивидендов смотри з-н об АО.

Обыкновенная акция дает право своему владельцу на первоочередное приобретение акций новых выпусков. Они наиболее ликвидны на рынке чем привеллигированные. Обыкновенные акции наиболее конвертируемы.

2. Привеллигированные акции данного АО могут выпускаться одного или нескольких типов. В пределах каждого типа единый капитал и единый объем прав. Преимущественное право владельцев привеллигированных акций получение первоочередного фиксированного дивиденда.

1 вариант. Если есть чистая прибыль то выплачиваются фиксированные дивиденды

2 вариант. Если нет ЧП но есть Спец фонды. Дивиденды выплачиваются из спец фондов.

3 вариант. Если нет ЧП и спец фондов, то их лишили дивидендов, тогда им разрешают голосовать на общем собрании по основным трем вопросам. Привеллигированные акции могут быть 2х основных типов:

- кумулятивные (не смотря на то что дивиденды не могут выплатить из-за отсутствия чистой прибыли, дивиденды наростающим итогом начисляются и потом выплачиваются, когда появится чистая прибыль).

- некумулятивные (не начисляются если нет чистой прибыли, а выплачиваются в тот год когда появилась чистая прибыль и только за этот год).

В общем случае владельцы прив акций не имеют право голоса на общем собрании. Приввелигированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные. На рынке привеллигированные акции менее ликвидны, чем обыкновенные.

Виды стоимости акций:

1. Номинальная стоимость акций (номинал, важен только в момент учреждения, или когда дивиденды по привеллигированным опр-ся в % от обыкновенных, но это бывает очень редко)

2. Эмиссионная цена или цена размещения (Рразм)

3. Рыночная цена или курсовая (ее можно каждый день посмотреть на биржевых торгах)

4. Балансовая цена (бухгалтерская стоимость акций – это отношение собственных средств АО к числу акций, находящихся в обращении)

5. Ликвидационная цена акции (это стоимость имущества АО, реализуемого при диквидации АО по рыночным ценам, приходящаяся на одну акцию). На получение ликвидационной стоимости имеют права владельцы и обыкновенных и прив акций, причем и те и другие владельцы стоят в конце очереди претендентов на имущество АО, владельцы обыкн в последнюю очередь, а прив в предпоследнюю.