Виды биржевых индексов

План

Сущность биржевых индексов и их характеристика............3

1.1. Сущность биржевых индексов………………………...3

1.4. Виды биржевых индексов………………………………7

2. Технический и фундаментальный анализ……………….....13

2.1. Технический анализ…………………………………...13

2.2. Фундаментальный анализ……………………………20

2.3. Сравнение……………………………………………….21

Выводы……………………………………………………………..31

Биржевые индексы

Сущность биржевых индексов

Состояние рынка ценных бумаг, тенденцию его развития и возможные (прогнозируемые) изменения в будущем можно отслеживать с помощью фондовых индексов. Индекс — это соотношение значений измеряемой величины в разные периоды времени. Наиболее известны индексы цен, с помощью которых измеряют инфляцию. Широко используются индексы и на рынке ценных бумаг.

Биржевой (или фондовый) индекс - это сборный показатель колебания цен какой-то конкретной группы активов (ценных бумаг, товаров или производных финансовых инструментов).

Большее значение имеют динамические значения индексов, ведь именно изменение индекса через определенный промежуток времени предоставляет основание для совершения оценки общего направления движения рынка, даже если в определенной группе стоимость акций меняется разнонаправлено. Обычно абсолютные значения биржевых индексов не представляют никакого интереса.

Зачем ещё нужны биржевые индексы?

Выбирая какие-то конкретные показатели, можно оценивать при помощи биржевых индексов поведение отдельной группы активов, или же рынка (его сектора) в целом.

Страхование (хеджирование) рисков, которые связаны с инвестиционными портфелями акций или какими-то прочими активами - это приоритетное назначение рынка срочных контрактов. Привязка к фондовому рынку служит причиной того, что торговля фьючерсными (биржевыми) индексами пользуется достаточно большой популярностью.

Колебания в значении биржевого индекса отражают изменение стоимости десятков или даже сотен акций, ведь значение биржевого индекса рассчитывают на основе цен всех акций, входящих в расчет данного индекса и торгуются на конкретной бирже. Как правило, по цифре, которая стоит в конце названия биржевого индекса, определяется число акций, использованных при его подсчете: DAX 30, CAC 40, NASDAQ 100, FTSE 100, DJ Euro STOXX 50, Nikkei 225, Russell 2000, S& P 500.

Виды биржевых индексов

В сегодняшней биржевой торговле существуют сотни индексов с самыми различными расчётными базами. Самые популярные из них представлены на рисунке 1.1.

Рис. 1.1 Самые популярные индексы и их расчетная база

В общей сумме в настоящее время известно более 2 тысяч разнообразных биржевых индексов.

Мировые фондовые индексы

Фондовые индексы развивались вместе с фондовым рынком и как только национальные рынки выросли до уровня работы с международными инвестиционными компаниями, так тут же участниками рынка начали разрабатываться и мировые фондовые индексы. Первый мировой фондовый индекс вышедший за пределы национальных границ был создан в Германии в 1930-х годах, но он не только не учитывал «вес» отдельных компонентов индекса, но и рассчитывался не как индекс отдельных иностранных ценных бумаг, а только как индекс биржевых индексов различных стран.

В 1970 году уже компания Morgan Stanley (MSCI) выпустила биржевые индексы международного капитала. Первый свой индекс, MSCI исчисляла в долларах США и в национальных валютах, Этот индекс включает в себя данные по акциям 20 стран.

Далее появились и другие ежедневно рассчитываемые взвешенные по капитализации индексы.

The World Index - индекс даёт информацию о ценах всего мирового рынка акций. Этот индекс разделён на несколько индексов по географическим секторам:

Europe 13 – Европа

Far East – Дальний Восток

Nort American – Северная Америка

Помимо мировых индексов, MSCI рассчитывает фондовые индексы, отражающие поведение акций в определённых странах.

EMFI (Emerging markets free index) – свободный индекс развивающихся рынков. Впервые был опубликован в январе 1988 года.

В 1993 г. Baring Securites начал публиковать EMI (Emerging Market Index) – индекс развивающихся стран.

К наиболее авторитетными современными интернациональными фондовым индексами также относятся:

Семейство индексов Russell;

Мировой индекс Доу-Джонс (Dow Jones World Stock Index, взвешенный по составляющим структуры финансов и на основании цен более 2 тысяч компаний из 25 стран, публикуется с января 1991 года;

Индекс Dow Jones EUROSTOXX 50 взвешивается по свободной рыночной капитализации. Этот индекс ведёт учёт 50 акций, отражающих динамику 18 секторальных индексов Dow Jones EUROSTOXX, был введён в 1998 г. Состав индекса обновляется раз в год (сентябрь), вес отдельного компонента пересчитывается раз в квартал;

Семейство индексов FTSE;

Индекс международного рынка (International Market Index) - показывает динамику АДР на американских биржах;

Индекс формирующихся рынков от банка ING Barings Bank;

Мировой индекс ценных бумаг Salomon Brothers (SBWEI - Salomon Brothers World Equity Index, Саломон Бразерс), включающий показатели 6 тысяч компаний, из нескольких десятков государств.

Одним из первых глобальных индексов, рассчитываемый в режиме реального времени, является индекс S& P 500 Global 1200. В состав индекса S& P 500 Global 1200 входят семь региональных индексов: S& P 500, S& P Europe 350.

Внутринациональные биржевые индексы

Практически каждая страна стремится создать свой внутринациональный рынок ценных бумаг, потому участники рынка ценных бумаг имеют широчайший выбор национальных биржевых индексов.

Первым индексом демонстрирующим динамику внутринационального рынка акций был индекс Доу-Джонса, разработанный в конце XIX века Чарльзом Доу, редактором журнала Wall Street Journal. Индекс Доу-Джонса – старейший рыночный индикатор Нью-Йоркской фондовой биржи.

Американские биржевые индексы

Американские биржевые индексы сегодня также значимы для всего финансового мира, а потому и популярны, как и американская экономика. Однако и среди американских биржевых индексов есть свои лидеры. По лидирующим американским фондовым индексам на сайте имеются отдельные статьи (см. ссылки).

Dow Jones 30 (Доу-Джонс 30, Dow Jones Industrial Average, DJIA, DJA, Dow Jones, Dow, DJ) – самый известный биржевой индекс в мире;

DJEMI (Доу–Джонс) – взвешенный индекс, отражающий динамику практически всего американского фондового рынка.

S & P 500 (Standart & Poor’s 500, Эс Энд Пи – S& P) - один из самых популярных индексов среди биржевых спекулянтов, активно торгующих фьючерсами на него;

Standart & Poor’s 100 (S& P 100) - биржевой индекс акций крупнейших промышленных компаний США, рассчитываемый с учётом капитализации;

NASDAQ Composite (Насдак Композит или просто НАСДАК) - композитный индекс NASDAQ был впервые опубликован 5 февраля 1971 года и до сих пор является одним из лучших барометров рынка.

Nasdaq-100 - американский биржевой индекс аналогичный индексу NASDAQ Composite, только имеющий меньшую базу;

Russell 2000 (Расселл 2000) - динамика этого известного фондового индекса показывает состояние двух тысяч акций мелких компаний США;

Russell 1000 Index – этот биржевой индекс включает 1000 акций высоко капитализированных предприятий США;

АМЕКС (AMEX Major Market Index, XMI) – простой средний фондовый индекс 20 промышленных голубых фишек торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Индекс используется как базис для фьючерсов, котирующихся на Чикагской товарной бирже;

АМЕКС (AMEX Market Value Index, XAM) – в этом биржевом индексе учитывается выплата дивидендов. Индекс взвешен по % соотношению разнообразных составляющих структуры капитала 800 компаний, АДР, варрантов обращающихся на Американской фондовой бирже;

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSECI) – рассчитывается в $, взвешивает по биржевым ценам все акции обращающиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже;

Индекс Value Line – включает акции торгующиеся на различных американских биржах: Нью-йоркской бирже, бирже Nasdaq, AMEX и Канадского рынка а также некоторые акции внебиржевого американского фондового рынка. В 1982 г. Срочная товарная биржа Канзаса (KCBOT) на Value Line выпустила первый в мире фьючерс на индексы;

Индекс Wilshire 5000 - равновзвешенный и взвешенный по стоимости индекс. Этот индекс имеет самую широкую базу и учитывает показатели акции с нескольких американских бирж.

Российские биржевые индексы

Российские биржевые индексы РТС (биржа RTS)- Индекс РТС и семейство РТС, фьючерсный контракт на индекс РТС.

Биржевые индексы ММВБ (биржа MICEX) - Индекс ММВБ и фьючерс на него, Индекс ММВБ и РТС.

Европейские биржевые индексы

Хотя в Европе и появилась единая валюта, но экономики европейских стран всё-таки по-прежнему разделены, а потому и национальные биржи развиваются пока отдельно, соответственно каждая биржа рассчитывает свой индекс. Перечислим наиболее популярные европейские биржевые индексы: DAX, FTSE, CAC.

DAX – биржевой индекс Германии.

FTSE 100 – биржевой индекс Великобритании;

CAC 40 - биржевой индекс Франции. CAC 40 - Отражает динамику 40 обыкновенных акций крупнейших компаний, торгующихся на Парижской фондовой бирже. Рассчитывается как Доу-Джонс 30;

S& P/MIB Index – Главный индекс Италии;

SMI - фондовый индекс 20 " голубых фишек" Швейцарии. В статье SMI, рассказывается не только об этом европейском индексе, а и о семействе индексов SMI;

IBEX 35 – Основной индекс Испании;

ISEQ Overall Index – Наиболее широко известный индекс Ирландии;

OMX Helsinki 25 - Индекс Финляндии;

OMX Stockholm 30 Index - Индекс Швеции;

AEX-Index - Индекс Нидерландов;

Austrian Traded ATX Index - Индекс Австрии;

Portugal PSI-20 - Индекс Португалии;

Athens Stock Exchange General Index (ASE) - Индекс Греции;

WIG INDEX – Ведущий индекс Польши;

Budapest Stock Exchange Index (BUX) - Индекс Венгрии;

PRAGUE STOCK EXCH INDEX (PX) - Индекс Чехии;

OMX Copenhagen 20 Index - Индекс Дании;

OBX Index - Индекс Норвегии;

BEL 20 Index - Индекс Бельгии.

Азиатские и др. биржевые индексы

Nikkei (Никкей) – Nikkei-225 Stock Average, основной фондовый индекс Японии, взвешивается по цене. Включает в свою базу 225 голубых фишек обращающихся на Токийской фондовой бирже;

TOPIX (Топикс) - ещё один ведущий азиатский биржевой индекс, отражающий динамику рынка акций Японии.

FTSE/JSE Top40 Index - фондовый индекс ЮАР;

Bovespa Index - фондовый индекс голубых фишек бразильской биржи г. Sao Paolo взвешен по V торгов;

Argentina Merval Index – фондовый индекс Аргентины;

Mexican Bolsa Index - фондовый (биржевой) индекс Мексики;

S& P/TSX Composite Index - фондовый индекс Канады;

Индекс Австралийской фондовой биржи (All Ordinaries Index) – ведущий биржевой индекс акций австралийских и иностранных компаний прошедших листинг на Австралийской фондовой бирже;

Ханг Сенг индекс (Hang Seng Index) – этот биржевой индекс взвешивается по капитализации, включает 33 акции компаний, представляющих 5 экономических сфер Гонконга – недвижимость, финансы, промышленность, торговля и коммунальное хозяйство.

Фондовые индексы с узкой базой (биржевые сектора)

Когда создаются фондовые индексы с узкой базой, то выбираются акции предприятий (или иные ценные бумаги) из определённого сектора экономики. Такие индексы позволяют инвесторам, оперативно получать представление о динамике цен всего сектора фондового рынка. Фондовые индексы с узкой базой часто называют: отраслевые индексы, секторные индексы. Некоторые инвесторы ценят секторные биржевые индексы за то, что они с одной стороны более надёжны, чем отдельная акция, а с другой могут давать доходность выше биржевых индексов с широкой базой.

Множество отраслевых индексов представлено в компании Goldman Sachs, к примеру, сектора услуг, мультимедиа, программного обеспечения и Интернет-индустрия. Широкая линейка секторных индексов у Nasdaq: финансовый, телекоммуникаций, биотехнологий, компьютерных технологий, банковский и другие сектора. В состав индекса Nikkei также входит множество секторов рынка.

Также массу секторных фондовых индексов рассчитывает агентство " DJ" - Dow Jones Global Titans

Рейтинговое агентство S& P рассчитывает множество отраслевых индексов, охватывающих все сектора американской экономики - Отраслевые биржевые индексы S& P 500.

Фондовые индексы облигаций

Фондовые индексы облигаций, как правило, не так популярны среди широкой биржевой публики, потому их не так много. Однако, профессиональные участники рынка часто используют некоторые биржевые индексы облигаций, как для анализа общего рынка, так и его секторов.

Фондовый индекс доверия Barron’s (Barron’s confidence index). Индекс газеты Barron’s оценивает отношение одного десятка первоклассных облигаций к сорока облигациям индекса Dow Jones, показывая отличия в динамике доходности между этими различными по уровню надёжности облигациями.

Index Bond Bayer’s. Фондовый индекс муниципальных облигаций ежедневной финансовой газеты «Bond Bayer», взвешивает соотношение двух индексов, состоящих из облигаций разных классов;

Индекс RUX-CBONDS – фондовый индекс корпоративных облигаций обращающихся на биржах РТС, ММВБ, СПВБ, рассчитываемый Информационным агентством «Cbonds» вместе с Индексным агентством «РТС-Интерфакс»;

JPMorgan Global Bonds - фондовый индекс облигаций расчитываемый компанией JPMorgan;

Различные биржевые индексы российских корпоративных облигаций торгующихся на ММВБ (полную информацию об этих фондовых индексах можно посмотреть на сайте российской биржи ММВБ).