Загальна характеристика фондового ринку. 4. Сутність фондової біржі, функції та її види.

План лекції

4. Сутність фондової біржі, функції та її види.

5. Правила фондової біржі.

6. Біржові фондової індекси.

Самостійна робота:

Сутність біржового ринку.

Практичне заняття: Основні операції фондового ринку.

Література:

1. Про затвердження Правил (умов) здійснення діяльності з торгівлі цінними паперами: брокерської діяльності, дилерської діяльності, андеррайтингу, управління цінними паперами: Рішення ДКЦПФР від 12.12. 2006р., № 1449. 2. Положення про функціонування фондових бірж: Затв. рішенням Держ. комісії з цінних паперів і фондового ринку від 19 груд. 2006 р., № 1542. 3. Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні: Закон України від 30 жовт. 1996 р. № 448/96-ВР // Закони України: В 12 т. - Т. 11. - С. 177-188. 4. Про цінні папери і фондовий ринок: Закон України від 23 лют. 2006 р. - № 3480-IV. 5. Васильєва В.В., ВасильченкоО.Р. Фінансовий ринок: Навч. посіб. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 368с. 6. Еш С.М. Фінансовий ринок: Навч. посіб. К.: Центр учбової літератури, 2009. – 528с.

Контрольні питання: 1. За якими ознаками класифікують фондовий ринок? 2. Основні тенденції розвитку фондового ринку в Україні та у світі. 3. Назвати основні принципи і функції фондового ринку. Що вони визначають? 4. Охарактеризувати суб'єктів фондового ринку. Які цілі вони реалізують на ринку? 5. Назвати найпоширеніші операції національного фондового ринку. Яка відмінність між ними? 6. Основні види професійної діяльності на фондовому ринку. 7. Які складові на фондовому ринку включає діяльність з організації торгівлі? 8. Що включає професійна діяльність з торгівлі цінними паперами? 9. Яка діяльність з торгівлі цінними паперами не відноситься до професійної? 10. Яка сума статутного капіталу дозволяє торгівцям цінними паперами провадити андеррайтинг? 11. Назвати конкретні функції учасників фондового ринку, які займаються професійною діяльністю. 12. Проведення яких заходів на вітчизняному фондовому ринку забезпечить його удосконалення?

ТЕМА 8: Фондовий ринок, фондова біржа та її операції.

Загальна характеристика фондового ринку

Фондовий ринок зародився в надрах ринку споживчих товарів. Перші операції з цінними паперами відбувалися на оптових ринках і товарних біржах. На сьогодні фондовий ринок у різних країнах Європи становить більш-менш значущу частину фінансового ринку. Велике значення він має в Англії, Німеччині, Франції. Значно меншу роль він відіграє в економіці Австрії, Італії, Іспанії, а в таких країнах, як Греція, Португалія, Ірландія його роль несуттєва. В багатьох країнах держава активно користується фондовим ринком для розміщення своїх боргових зобов'язань з метою фінансування дефіциту бюджету. Незважаючи на те що Італія належить до економічно розвинених країн, фондовий ринок тут розвинений слабо і спрямований в основному на забезпечення фінансування державного боргу. На відміну від італійського ринку, який є виключно національним, швейцарський фондовий ринок характеризується своєю міжнародною спрямованістю. Головна біржа країни є однією із найбільших в Європі і заснована в 1995 році. Позабіржово го ринку в країні немає. Іноземні акції становлять більше як половину біржового обороту. На фондовому ринку Англїї переважно емітуються іменні цінні папери - акції та облігації. Якщо говорити про величину ринку різних цінних паперів, то можна зазначити, що в Європі найбільшим ринком акцій є англійський, а облігацій - німецький. Найбільші у світі національні ринки акцій належать США, Японії та Англії. Фондовий ринок (ринок цінних паперів) - сукупність учасників фондового ринку та правовідносин між ними щодо розміщення, обігу та обліку цінних паперів і похідних (деривативів). В економічній літературі терміни " фондовий ринок" і " ринок цінних паперів" стали майже синонімами. Часто " фондовий ринок" розглядають як частину " ринку капіталів" або як " ринок фондових цінностей", " ринок позичкового капіталу". Це пояснюється певними об'єктивними обставинами і, в першу чергу, фінансовими інструмен тами, об'єктами та суб'єктами фондового ринку. Основними інструментами фондового ринку є цінні папери різних видів, типів, які формують свої сегменти: грошового ринку, ринку цінних паперів, ринку капіталі фондового ринку.. У наш час в Україні, та й в інших країнах світу, оборот цінних паперів стає однією із головних галузей фінансової сфери, яка потужно впливає на складний механізм економіки держави. Тому фондовий ринок є однією з важливих складових ринкової економіки так як може виступати більш чи менш ефективним механізмом акумуляції, розподілу та перерозподілу вільних фінансових ресурсів серед галузей економіки.

Основними завданнями сучасного фондового ринку України є: - мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів для здійснення конкретних інвестицій; - формування ринкової інфраструктури, яка відповідає міжнародним стандартам; - розвиток вторинного ринку; - активізація маркетингових досліджень; - трансформація відносин власності; - удосконалення ринкового механізму і системи управління; - забезпечення контролю над капіталом на основі державного регулювання; - зменшення інвестиційного ризику; - розвиток ціноутворення; - прогнозування перспективних напрямів розвитку та інші. Сучасний світовий фондовий ринок розвивається за такими напрямками: => подальша автоматизація фондових операцій, обєднання окремих комп'ю - терних систем у Всесвітню мережу електронної комунікації; => створення нових видів і модифікацій цінних паперів; => розширення інтернаціоналізації фондової діяльності.

Для України, крім цих трьох напрямів, актуальними для розвитку фондового ринку сьогодні є: => своєчасне становлення системи державного регулювання; => сприяння підвищенню рівня організованості позабіржового ринку; => створення сучасної інфраструктури фондового ринку; => забезпечення умов для конкуренції у фондовій діяльності; => розвиток вторинного ринку цінних паперів, насамперед у рамках системи фондових бірж України тощо. Умови функціонування фондового ринку: 1) учасники ринку є вільними у своїх діях щодо купівлі-продажу фінансових активів; 2) продавців і покупців має бути достатньо для того, щоб кожен з учасників ринку міг вільно вибрати торгового партнера з метою підтримки конкурентного середовища; 3) сформована законодавча база, яка сприяє його розвитку. Загальні принципи функціонування фондового ринку.. Принцип упорядкованості передбачає наявність " правил гри" на ринку та контролю за їх виконанням. Прозорість, як принцип, потребує і забезпечує регулярну інформацію про діяльність емітента та курсу його цінних паперів шляхом публікації її в офіційному виданні УФБ. Рівні можливості для всіх учасників ринку забезпечать здорову конкуренцію на ринку. Збалансованість на ринку передбачає відповідність у розвитку всіх секторів ринку. Роль фондового ринку в системі економічного механізму держави визначають функції, які він виконує їх поділяють на дві групи: Загальноринкові - це: => отримання прибутку від операцій на даному ринку; => цінова, що забезпечує формування ринкових цін; => інформаційна - забезпечує збір інформації про суб'єктів і об'єктів ринку і доведення її до учасників; => регулювальна - ринок встановлює правила торгівлі, порядок вирішення спірних питань між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю, управління та ін. Специфічні - це: => функція перерозподілу; => функція страхування цінових і фінансових ризиків (стала можливою завдяки появі ф'ючерсних і опціонних контрактів); => перерозподіл коштів між галузями і сферами ринкової діяльності; => перерахунок заощаджень з невиробничої у виробничу форму; => фінансування дефіциту державного бюджету на неінфля-ційній основі, тобто без випуску в обіг додаткових коштів та ін.